Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
HDP versus akcie: případ USA

HDP versus akcie: případ USA

16.7.2014 10:43
Autor: Michal Putna, Patria Online

Vztah mezi ekonomickým růstem a vývojem akciových titulů není tak přímočarý, jak by se mohlo na první pohled zdát. Intuice nás vede k úvaze, že jestliže se daří ekonomice, tak se růst hospodářství (dříve, či později) odrazí také na akciových trzích, které by měly logicky posilovat.

V realitě však sledujeme něco odlišného. Akcie často rostou navzdory negativním ekonomickým vyhlídkám/realitě. Nemusíme chodit daleko do minulosti, abychom tuto situaci ilustrovali. Hlavni americké akciové indexy nyní posunují svoje historická maxima, index Dow Jones Industrial Average 3. července poprvé v historii překonal hranici 17 000 bodů, Index S&P 500 výrazně posiluje a jenom od počátku letošního roku přidal téměř 7 %. A ekonomický růst v USA?

Výkon americké ekonomiky se v prvním kvartále propadl a byl velmi nepříjemným překvapením. První odhad hovořil o stagnaci namísto očekávaného růstu, revize znamenala posun na -1 % a druhá revize poslala HDP ještě níže, dokonce na -2,9 %. Navzdory těmto číslům americké akcie pokračují nerušeně ve své rally.

Podívejme se na celou záležitost schematicky - zachycenou v grafu níže. Obrázek ukazuje vývoj indexu S&P 500 od roku 2009 a současně vykresluje revidované predikce amerického HDP, vždy na rok dopředu, počínaje rokem 2011. Jak je patrné z grafu, všechny odhady byly v posledních čtyřech letech značně negativní – viz modrá, žlutá, červená a černá linka. Akciové tituly, zde respektované indexem S&P 500, však se stejném období posilovaly.

hdp

Při nákupu cenných papírů je proto dobré mít na paměti, že akcie se vždycky nepohybují stejným směrem jako celá ekonomika. Spoléhat se pouze na údaje o HDP by se mohlo investorům vymstít, mohli by totiž promeškat jednou z největších rally, která v USA právě probíhá.

Zdroj: Business Insider, Bloomberg Finance


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m