Výsledková sezóna je v plném proudu, tento týden budou zveřejňovat své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí největší americké firmy kotované v New Yorku: , , , , , a mnoho dalších. Celkem je v kalendáři pro tento týden 146 společností (spadajících do indexu S&P 500), jež budou zveřejňovat výsledky svého hospodaření za Q2. V pátek tedy budeme znát ekonomickou kondici amerických firem představujících více než 60 % tržní kapitalizace indexu S&P 500.
Doposud uveřejnily své výsledky velké americké banky a technologické společnosti - v obou případech většina firem překonala očekávání trhu a jejich růst ziku (na akcii) navnadil investory a zvýšil jejich očekávání vůči ostatním akciovým titulům.
Jestliže se podíváme na kvartální hospodaření firem, které až doposud zveřejnily své výsledky, tak uvidíme velmi slušné (průměrné) meziroční zvýšení zisku na akcii (EPS) o 9,7 %. Které faktory tedy mají největší podíl na téměř desetiprocentním růstu ziskovosti?
Na základě růstové dekompozice ukazatele EPS lze identifikovat dva hlavní tahouny vyššího zisku. Prvním je růst tržeb – pomalu se zlepšující ekonomická situace (nejen) v USA podporuje spotřebitelskou poptávku a firmy jsou schopny realizovat větší objemy svého zboží a služeb na trhu. Druhým faktorem, s největším podílem na růstu ziskovosti, je zvýšení obchodních marží, ve kterých se promítá snaha firem snižovat náklady a zlepšovat produktivitu výroby.
Graficky je výše popsaný rozklad ukazatele EPS zachycen v grafu níže.
Uvidíme, zdali i firmy, které zveřejnění firemních výsledků teprve čeká, podpoří positivní trend, zvýší ukazatel EPS a dají investorům pádný argument pro nákup jejich akcií.
Zdroj: , Business Insider