Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rusku utíká kapitál a padá rating

Rusku utíká kapitál a padá rating

19.1.2015 17:00
Autor: Michal Putna, Patria Online

Čistý odliv kapitálu z Ruské federace se v 4Q14 q/q téměř zdesetinásobil na částku 73 mld. dolarů. Za celý rok 2014 potom z Ruska odtekl kapitál za 151,5 miliardy dolarů. Meziročně se jedná o 90,5 miliardové navýšení. Ruské hospodářství přichází o likviditu také kvůli (obnoveným) devizovým intervencím. Ty stály centrální banku v uplynulém roce přes 80 mld. dolarů a pokračují dál. Od prvního ledna 2015 Bank Rossii v rámci podpory rublu prodala 2,165 miliardy dolarů, navíc na devizovém trhu ad hoc intervenuje ruské ministerstvo financí.

Jak vyplývá z průzkumu agentury Bloomberg, pokud bude odliv kapitálu ze země pokračovat, mohlo by Rusko přistoupit k zavedení měnových restrikcí. To by dle respondentů dotázaných BBG nastalo, kdyby pokračoval odliv kapitálu v čtvrtletních objemech přes 60 mld. USD. Útěk financí z Ruska navíc podkopává snahu ruské centrální banky stabilizovat rubl.

Případné zavedení kapitálových kontrol (omezení bankovních výběrů, limit na FX konverze, zdanění nákupu zahraničních aktiv, apod.) by ještě více prohloubilo nedůvěru korporací a investorů v ruskou měnu. Již v prosinci 2014, během měnové krize, se objevily spekulace o zavedení kapitálových kontrol pro velké ruské exportéry ropy a plynu.

Kromě útěku kapitálu Rusko trápí také horší kreditní rating, který prodražuje dluhové financování a odrazuje potenciální investory. Ratingové agentury v minulých dnech postupně snížily rating Ruska až do blízkosti spekulativního pásma a potvrdily negativní výhled.

Nejnověji snížila rating Moody´s na stupeň Baa3 (jeden krok na spekulativní zónou) z Baa2. Případný propad do spekulativního pásma by měl silně negativní dopad na ruské (korporátní) dluhopisy, akcie a prodražil by obsluhu státní dluhové služby.

Se zhoršeným ratingem souvisí také vývoj na trhu s CDS kontrakty. Cena „pojištění“ proti defaultu ruských 5Y obligací (CDS) za poslední měsíc vystřelila až na 600 bazických bodů, nejvíce za 6 roků. Dnes ráno se pohybuje na úrovni 535 bsp. (+ 22 % za posledních 30 dní). Investoři tedy požadují prémii 5,35 %, aby byli ochotní držet ruský dolarový dluh namísto amerických pokladničních poukázek. Obrázek vykresluje vývoj CDS kontraktů na ruské 5Y dluhopisy denominované v dolarech.

cds

Sankce Západu, levná ropa, vysoké úrokové sazby, pádivá inflace, snížený rating a horší odhad ekonomického růstu budou v příštích měsících negativně dopadat na ruskou ekonomiku. Logickou reakcí investorů je potom vyvedení kapitálu ze země, což se aktuálně v masivním měřítku děje. Pro dokreslení hospodářských komplikací v Rusku lze dodat, že Moody´s minulý týden zveřejnila zprávu, ve které predikuje pokles ruského HDP v roce 2015 o 5,5 %. Propad ekonomiky o téměř 5 % očekává, v dnes zveřejněné zprávě, také Evropská banka pro obnovu a rozvoj.

Zdroj: BBG, Bank Rossii


Čtěte více:

Obama jako Nikola Šuhaj Loupežník – bohatým bere…
19.1.2015 9:16
Nejmocnější muž světa Barack Obama o víkendu představil svůj nový návr...
Akce z dílny ECB, řecký den D, start výsledkové sezóny v ČR... týdenní výhled
19.1.2015 11:00
Po posledních komentářích jejích zástupců je hodně pravděpodobné, že n...
T. Vlk: Spustí ECB program QE už tento čtvrtek? (video)
19.1.2015 12:41
V dnešním monotematickém videokomentáři se analytik Patria Finance Tom...

Váš názor
  • bandera
    22.1.2015 18:00

    ty by si sa mal premenovat na geblsa, alebo menej chlasci si ty mozes privodit smrt.
    jářku
  • este ze ne vseci
    22.1.2015 17:56

    cesi su pribiti a konecne sa ozvali a pozreli na skutocnost ze zobrak ide rozkazat celemu svetu. ak chcete investovat tak si pametajte ze rating sa obratil AAA je najhorsie hodnotenie a ma ho stat s najvecsiou zadlzenostou. keby ze stiahli svojich vojakov zo zahranicia amici, tak maju aj najvecsiu nezamestnanost na svete. Keby ze prestali robit teroristicke akcie a museli prepustit vsetkych nepotrebnych agentov nezamestnanost by bola neprekonatelna, lebo by sa zastavila ich zbrojarska vyroba . Je to stat postaveny na vraydeni a profituje len a len na vojne. Len tak na okraj pre jesseho a velku medvedicku, americania idu vyrabat u seba AK 47 to je ta jedna zo zaostalych zbrani Ruska. Americke tanky abrams hodnota jedneho je 6 000 000 dolacov znici 50 rokov stara ruska RPG ktoreho vyroba stoji cca 100 dolacoc i zo strelov samozrejme. A pravdepodobne velka medvedica nevie zhola nic o trhoch.
    jářku
  •  
    21.1.2015 17:07

    Rusko se začalo zase roztahovat.nejprve by nalezli na Ukrajinu,pak do střední Evropy a už obsazují i polární kruh.Dej Rusovi prachy a zakroutí ti krkem.Pak se spolčí s Iránem a čínou.Co jiného se s ním dalo dělat než se na něj investičně vykašlat?jen Zeman leze po kolenou a prosí.jenže kde nic nebude tam nebude ani nikdo nic posílat.
    Mac
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:54

    SLÁVA UKRAJINĚ......SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:54

    SLÁVA UKRAJINĚ.....SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:52

    SLÁVA UKRAJINĚ...... SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:51

    SLÁVA UKRAJINĚ.....SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:51

    SLÁVA UKRAJINĚ...SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:50

    SLÁVA UKRAJINĚ....SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:49

    SLÁVA UKRAJINĚ... SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:48

    SLÁVA UKRAJINĚ.....SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:47

    SLÁVA UKRAJINĚ.....SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:46

    SLÁVA UKRAJINĚ....SMRT ruským okupantům
    bandera
  • putin je chujlo a agresor
    20.1.2015 22:45

    SLÁVA UKRAJINĚ......SMRT ruským okupantům
    bandera
  • Dohodnu si vydani ostrova
    20.1.2015 22:42

    a zalozeni vlastniho naroda na nem o 1 jedinci, v jedne z chatrci udelam Ostrovni Svetovou Centralni Banku, ruznym statum popujcuju triliony musli a oblazku, necham je pekne zadluzit a potom bude mit moje potomstvo uz naveky neomezeny prisun musli a oblazku, pokud jedna zeme odmitne splacet stale rostouci dluh, no, vzdy tu budou jine staty, kterym jsme je pujcili a ty tomu odmitavemu statu daji po hube..... a vy tu porad budete v hospode sedet u piva :-)
    Mezernik
  • ten západ se zbláznil
    20.1.2015 20:37

    Snižuje Rating RF. a přitom RF snížilo svůj dluh o 130 miliard dolarů během roku. :o) Západ se zadlužuje a rating ma AAA. ---- Celkový zahraniční dluh Ruska v loňském roce klesl téměř o 130 miliard dolarů na necelých 600 miliard dolarů (14,4 bilionu korun). Potvrdila to tamní centrální banka. http://zpravy.e15.cz/zahranicni/ekonomika/zahranicni-dluh-ruska-loni-kvuli-sankcim-vyrazne-klesl-1154681#utm_medium=selfpromo&utm_source=e15&utm_campaign=copylink
    martanus
    • Re: ten západ se zbláznil
      21.1.2015 17:10

      A jak Ruská centrální banka intervenuje na trhu, tak se pomalu zbavuje těch špinavých amerických dolarů. No nemají se tam oni krásně?
      qwer
    • Re: ten západ se zbláznil
      20.1.2015 20:52

      je to politicky motivovane
      cetv
      • cetv
        20.1.2015 20:57

        To řekni těm Saudům. Třeba se smát nebudou.
        Velkamedvědice
        • Re: cetv
          20.1.2015 21:01

          ja odpovedel na ten rating
          cetv
          • cetv
            20.1.2015 21:11

            Rating reaguje kromě jiného na problémy, co v rusku nastávají při tak výrazném poklesu ropy viz. historie. Nicméně výrazný pokles ropy a zlata v minulosti signalizoval světovou recesi. Rusi mají problém, že dvě třetiny ekonomiky tvoří klesající rop a plyn a pro vyrovnaný rozpočet potřebují ropu minimálně na 8O. Saudi se už rozhodli bojovat. Nejen rusko vytěžilo loni rekord , ale i energie z břidlic se brutálně okotily.
            Velkamedvědice
    • Re: ten západ se zbláznil
      20.1.2015 20:47

      Asi si nepamatuješ, jak se na rusku odrazil pokles ropy před pěti lety.
      Velkamedvědice
      •  
        20.1.2015 20:51

        zavyslost na plynu a ropy je podle analniku 20% uz ne 60% jak v 2008
        cetv
        •  
          20.1.2015 21:14

          To je chybný údaj. Je to přesně naopak. Dvě třetiny ruské ekonomiku tvoří plyn a ropa. Ani rusi to nepopírají. Naší ekonomice pokkes pomůže jen teoreticky, pokud by by bylo kam vy vážet..o)
          Velkamedvědice
          •  
            20.1.2015 21:30

            podle americkeho ekonoma je to 20% nemam link to co uvadeji zapadni media je vymysleny udal 80% aby zmatly verejnost...prej. nemuzu poskytnout link a vcelku si myslim, pokud rusko nezkolabuje nebo nebude skemrat u zapadnich partneru nebo lid ruska se nevzbouri a neodstrani putina,tak to svedci jen o lzich zapadu aby ocernily rusko ,to plati i na opak.....hledat pravdu a najit je dnes opravdu tezke ,jen budoucnost nam ukaze kdo mel pravdu
            cetv
        •  
          20.1.2015 21:14

          To je chybný údaj. Je to přesně naopak. Dvě třetiny ruské ekonomiku tvoří plyn a ropa. Ani rusi to nepopírají. Naší ekonomice pokkes pomůže jen teoreticky, pokud by by bylo kam vy vážet..o)
          Velkamedvědice
  •  
    20.1.2015 12:49

    Někteří mluví o ohrožování demokracie v Evropě. Ruku na srdce, Evropané se také serou do záležitostí v zemích, do kterých jim nic není. Potrestali jsme zlé diktátory a místo nich přišlo něco ještě horšího. Největší problém Ruska není Evropa, která má zájem o spolupráci a kterou sami Rusové zhatili, ale velká a ambiciózní Čína. Ta si s nimi nebude brát servítky a jsem zvědav, jak dlouho bude trvat, než se nejprve kapitálově infiltrují a pak začnou pískat svou melodii, v jejímž rytmu budou Rusáci poskakovat. USA moc dobře vědí, že Rusové jsou na USA hákliví a proto Amíci občas Rusy podráždí a ti se ve své ješitnosti sami ženou do náruče Číny, která je jediným východiskem z izolace. Rusové jsou slepí a pořád si myslí, že jsou silnější a nechtějí se přizpůsobit realitě.
    kadanfm
    •  
      20.1.2015 13:07

      Bolševici mají slepotu v popisu práce. Už od VŘSR:-) Kdyby nebyli rusáci slepí, tak by nemohli být bolševikama. Je to stejný jako všude. Tam kde jsou lidi slepí, vstupují do KSČ a nebo ČSSD :-))
      Jesse
      •  
        20.1.2015 13:19

        Oni tu slepotu spíše hrajou, aby nemuseli přiznat své omyly, jak trefně připomínáš na bolševismu. A to je neskutečně svazuje k tomu, aby mohli cokoliv změnit, protože jim to brání poučit se. Lžou si do vlastní huby a když zazní kritika, tak spustí obranný křik jako když někdo okrade cikánku, která sama kradla a hraje divadlo. To je odpuzující. Jinak je mám vcelku rád, mají také dvě nohy a ruce, hezkou zemi a kulturní historii. Ale sebekritika je u nich abnormálně deficitní.
        kadanfm
        •  
          20.1.2015 13:29

          Kulturní historii... to mají. Od VŘSR z CCCP, potažmo z Ruska vymizela. Vše krásné co ta rudá chamraď má, vzniklo před obsazením Zimního paláce. Skladatelé, architekti, spisovatelé, básníci, cestovatelé, vědci !!! Bolševici polovinu z toho zničili, zabili, ukradli... a druhou polovinou se chlubí světu, jakože to je jejich dílo:-))))
          Jesse
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba