Nový americký řetězec rychlého občerstvení Shake Shack (BBG ticker SHAK), který na konci letošního ledna vstoupil prostřednictvím IPO na newyorskou burzu, letí vzhůru jako raketa. Na jídelním lístku nabízí především klasické hamburgery, které jsou však vyráběny z kvalitních surovin - bez umělých přísad a zájem o ně rychle roste.
Akcie Shake Shack si od uvedení na burzu 29. ledna připsaly ohromující zisk 342,2 % (což by při udržení nastaveného tempa růstu znamenalo anualizovaný kapitálový výnos přes 12k %). Prodejce hamburgerů se během IPO obchodoval za 21 dolarů/akcie, aktuální cena však dosahuje téměř 93 dolarů. Jen za poslední měsíc si titul připsal 35 %, z toho 21 % v posledních třech dnech!
Kromě investičního nadšení, které často cenné papíry v období po IPO provází, se růst hodnoty Shake Shack opírá o solidní fundament. Kvartální výsledky rozdrtily očekávání trhu a otevřely cestu k dalšímu růstu.
Tržby v 1Q15 vystřelily o 56,3 % na 38 milionu dolarů a zisk na akcii (investory mimořádně pečlivě sledovaný indikátor EPS) se zdvojnásobil. Společnost navíc představila výhled, který pokořil i ty nejvíce optimistické prognózy analytiků. Jim Cramer ze CNBC dokonce označil Shake Shack za Teslu mezi hamburgery.
Výborný byl především q/q nárůst tržeb v již existujících prodejnách, který hodnotou 11,7 % snadno překonal očekávání trhu nastavená na 5,1procentní úroveň. Vyšší tržby tedy nejdou na vrub (pouze) otevírání nových poboček, ale jsou též výsledkem vyšší poptávky po nabídce Shake Shack v již fungujících restauracích.
Vývoj hodnoty akcií Shake Shack od uvedení na burzu.
Dramatický růst hodnoty akcií Shake Shack však může signalizovat přehřívání a příliš optimistická očekávání investorů. 12M cílová cena (agentura Bloomberg) má hodnotu 47 dolarů a v této perspektivě jsou akcie Shake Shack o téměř 50 % předražené (na základně poslední close ceny 92,9 USD). Shake Shack navíc operuje na saturovaném trhu, kde udržet/zvýšit tržní podíl je mimořádně obtížné. Společnosti by mohla uškodit i vyšší cena hovězího masa (Shake Shack totiž, vzhledem ke své velikosti, cenu vstupních komodit nehedguje). Shake Shack navíc patří svou velikostí mezi malé kapitalizace, které bývají náchylnější k výraznějším cenovým výkyvům.
Na druhou stranu podíl akcií, které investoři shortují (spekulace na pokles hodnoty daného titulu) je u Shake Shack jen 3,16 %, což je výrazně pod sektorovým průměrem 6,5 %. To by mohlo signalizovat důvěru investorů v tento titul i přes jeho vysokou cenu a mohutný růst v poslední době.
Shake Shack plánuje v letošním roce otevřít deset nových restaurací ve Spojených státech a minimálně pět nových poboček ve Velké Británii a na Blízkém Východě.
Zdroj: BBG, GS