Není tomu tak dávno, kdy se muži museli začít smiřovat s tím, že nejsou za volantem v každodenním provozu lepšími řidiči než ženy. Přinejmenším to platí v případě, kdy považujeme za hlavní kritérium řidičského umění schopnost dojet do cíle bez vážné nehody, nikoliv co nejrychleji. A už to vypadá, že mužská ješitnost bude muset spolknout další hořkou pilulku: ženy prý umí lépe než muži nejen řídit auto, ale také investovat do cenných papírů. Kdo o tom pochybuje, nechť nahlédne do závěrů průzkumu, který provedla na 600 tisících účtech cenných papírů banka Diba. Průzkum ukázal, že zatímco investorky dokázaly za od začátku září 2014 do konce srpna 2015 dosáhnout průměrného výnosu 5,8 %, investoři se museli spokojit s 4,1 %.
Názory na to, zda je rozdíl ve výnosech ve výši 1,7 procentního bodu malý či velký, se mohou lišit, každopádně se však zdá, že je to rozdíl dost velký na to, abychom jej nemohli jednoduše zamést pod koberec s poukazem na náhodnou statistickou chybu. Tím spíše, že se nejedná o první zjištění svého druhu, ale o výsledek průzkumu navazujícího na již dříve v menším měřítku realizované analýzy.
Třebaže žádné podrobnosti o složení „mužských“ a „ženských“ portfolií nebyly zveřejněny, základní rozdíly v investičních strategiích na povrch vypluly:
- Ženy své investice více diverzifikují, spíše než muži investují do fondů skládajících se z velkého počtu titulů. Muži relativně častěji preferují nákup individuálních akcií, je jim bližší přístup „buď anebo“, rozdíl mezi výnosy nejvíce a nejméně úspěšných investorů může být v případě mužů mnohem výraznější.
- Ženy nakupují cenné papíry uvážlivěji než muži, snaží se nepřehlédnout před nákupem žádný relevantní detail a méně často své portfolio obměňují. Na druhé straně se ale také méně často stydí přiznat si chybu, a nevydařených investic se zbavují s relativně menšími ztrátami.
Citovaný průzkum se vedle srovnání investiční úspěšnosti v závislosti na pohlaví zajímal též o to, do jaké míry (a zda vůbec) se průměrný dosažený výnos liší podle věku investorů. Ani v tomto případě nepostrádají zjištění zajímavost. Nejzdatnějšími se ukázali být investoři ve věku nad 76 let; se snižujícím se věkem průměrné dosažené výnosy klesaly. Jedinou výjimkou z tohoto pravidla je kategorie investorů mladších než 17 let, v tomto případě však evidentně jménem a ve prospěch teenagerů investovali jejich rodiče a prarodiče. Rozdíl v průměrných výnosech mezi nejstarší a druhou nejmladší věkovou skupinou dosáhl v průzkumu celých 3,6 procentního bodu! Ale pozor: i když to může vypadat na první pohled lákavě, mezi relativně vyšší investiční zdatnost žen a seniorů nemůžeme klást rovnítko. Důvodem jsou rozdíly ve stáří a složení portfolií, objektivně dané, tím, kdy portfolio začalo vznikat, a jen částečně modifikovatelné více či méně jasnozřivým rozhodováním mladších a starších investorů.
Martin Kupka
Pozice: hlavní ekonom ČSOB
Martin Kupka je od roku 2002 ředitelem investičního výzkumu a hlavním ekonomem ČSOB. Vystudoval obor ekonomicko-matematické výpočty na pražské VŠE, postgraduální studium absolvoval na PgÚ ČSAV v Praze a GIIS v Ženevě. V první polovině 90. let přednášel makroekonomii na Fakultě sociálních věd UK, byl ekonomickým poradcem ministra na MHPR ČR a působil jako makroekonomický analytik pro středoevropský region v NRI ve Vídni. Od roku 1995 do roku 2002 pracoval Martin Kupka jako vedoucí ekonomického výzkumu ve skupině Patria Finance, s výjimkou období 1999-2001, kdy řídil strategii a výzkum v pražské Raiffeisenbank.
Témata: přijetí eura, ekonomická transformace, hospodářská politika ČR a EU.