Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: BP, Pfizer, Ford, Comcast (DIP), T-Mobile US (DIP)

Summary: BP, Pfizer, Ford, Comcast (DIP), T-Mobile US (DIP)

27.10.2015 16:53
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Evropa:

Těžařská skupina BP dnes potěšila solidní sadou dat za třetí čtvrtletí letošního roku. Není překvapivé, že provozní zisk meziročně propadl (-40 %), nicméně jeho hodnota 3,34 mld. USD překonala očekávání na hladině 2,16 mld. USD. O lepší výsledek se postaraly jak downstreamové operace, u nichž má nicméně postupně docházet k poklesu rafinačních marží, ale také upstreamová oblast. Ta se opřela o vyšší produkci, která tlumila negativní vliv plynoucí z propadu cen ropy. Vyšší produkci nahrálo lepší počasí v mexickém zálivu. Pro čtvrtý kvartál společnost počítá s dalším rozšířením produkční aktivity. Pozitivní roli ve výsledcích sehrály taktéž nákladové úspory. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,82 USD a překonal odhad na úrovni 1,26 USD. BP zároveň oznámila další prodeje aktiv a redukci svých investičních aktivit pro další dva roky. Cílem je mimo jiného udržet výplatu dividendy bez dodatečného zadlužování. Záměr pak implicitně pracuje s předpokladem, že cena ropy Brent do začátku roku 2017 zůstane v blízkosti pod 60 USD/barel. Akcie přes prvotní růst postupně ztrácí.

USA:

Globální farmaceutická jednička Pfizer má za sebou solidní 3Q15, jenž vedl k vylepšení výhledu pro letošní rok. Společnost hospodařila se ziskem 2,1 mld. USD, neboli 60 c na akcii po odečtení mimořádných nákladů na integraci převzaté Hospiry. Trh počítal s 51 c. Tržby klesly o 2 % na 12,1 mld. USD. Překvapení se opírá o nově příchozí léky, jež by měly v budoucnu nahradit dosavadní blockbustery jako Lipitor nebo Celebrex. Ty posílily zejména jádrové divize GIP (Global Innovative Pharmaceutical) a VOC (Vaccines, Oncology, Consumer). Koupí Hospiry byla naopak posílená divize GEP (Global Established Pharmaceutical), u níž je zvažovaný prodej. Letošní EPS by se měl po novém pohybovat v rozmezí 2,16-2,20 USD, původně se počítalo s 2,04-2,10 USD. Tržby dosáhnou výše 47,5-48,5 mld. USD. Akcie přidávají 2 %.

U největší americké kabelové společnosti Comcast (DIP) dopadl 3Q15 víceméně v souladu s tržním očekáváním. Zisk na akcii dosáhl výše 80 c, tržby stouply meziročně o 11 % na 18,7 mld. USD. Oporou je menší než očekávaný úbytek předplatitelů TV (-48 000, nejméně za posledních 9 let) a výkon filmových studií Universal, které díky hitům jako Jurassic World nebo Minions zvýšily tržby meziročně až o 64 %. Počet předplatitelů internetu narostl o 320 000. Průměrná měsíční útrata byla o 4 % vyšší než před rokem. Korporátní segment zaknihoval dokonce až 19% nárůst tržeb. Mediální impérium NBCUniversal čítající filmová studia i TV kanály navýšilo tržby o 21 %. Reklamní příjmy posílily o 2 %. Akcie mírně ztrácejí.

T-Mobile US (DIP) nadále neopouští expanzivní choutky. Důkazem budiž hospodářská čísla za třetí čtvrtletí letošního roku. Přírůstek zákazníků dosáhl 2,3 mil. (ve 2Q 2,1 mil.), když takřka polovinu (1,1 mil.) tvořily paušální zákaznici (z nich 843 tis. připadlo na mobilní tarify). Jedná se o mezikvartální zrychlení a potvrzení pozice lídra v oblasti přírůstků mobilních paušálních zákazníků. Tato pozice je pak obzvláště cenná s přihlédnutím k faktu, že právě segment mobilních paušálů představuje nejhodnotnější spotřebitelskou oblast. Dodejme pak, že procento mobilních paušálních zákazníků, kteří opustili křídla T-Mobile v průběhu periody, dosáhlo 1,46 % (y/y -18 bps, ve 2Q 1,3 %). V tomto směru nadále zůstává prostor pro zlepšení, když například Verizon operuje s hodnotou ukazatele pod hranicí 1 %. K paušálním zákazníkům ještě dodejme, že průměrná výše faktury dosáhla 47,99 USD (48,19 USD ve 2Q) a předčila očekávání 47,69 USD. T-Mobile ve třetím kvartále zároveň dosáhl pro letošní rok stanoveného cíle pro pokrytí vysokorychlostní sítí (4G LTE). Na konci třetího čtvrtletí pod ní spadalo 300 mil. lidí. Počet prodaných zařízení dosáhl 8,9 mil. ks, z čehož 8,1 mil. ks připadlo na chytré telefony. Příznivé trendy v oblasti paušálních zákazníků pak nahrávají finančním číslům. Tržby dosáhly 7,8 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 6,8 %. Nicméně jejich hodnota zaostala za očekáváním na hladině 8,31 mld. USD. Upravený provozní zisk EBITDA vyšplhal na 1,9 mld. USD a mírně předčil konsensuální odhad. Meziročně se jedná o 42 % vyšší hodnotu, pod kterou je kromě růstu klientské báze podepsána kontrola nákladů. Provozní marže se tak vyšplhala na 30 %. Příznivou zprávou je vylepšení výhledu na letošní rok. V něm T-Mobile US počítá s celkovým přírůstkem paušálních zákazníků v rozmezí 3,8 – 4,2 mil. proti původně avizovaným 3,4 – 3,9 mil. Odhad pro provozní zisk EBITDA zůstal beze změny v pásmu 6,8 – 7,2 mld. USD. Akcie navzdory poměrně solidním číslům ztrácí 4 %.

Americká automobilka Ford dnes představila sadu hospodářských čísel za třetí čtvrtletí letošního roku. Tržby automobilového segmentu meziročně stouply o 9,1 % na 35,8 mld. USD, když se projevil růst prodejů především na severoamerickém trhu, výrobci se nicméně dařilo i v Evropě. Konsensuální odhad pro tržby počítal s 35,1 mld. USD. Expanze na severoamerickém trhu je příznivá především s ohledem na vyšší provozní marži v regionu. Ta je podpořena prodeji SUV a dražších trucků, v nichž hlavní roli zaujímají modely řady F. Mezi nimi pak do budoucna za pozornost stojí model F-150, který se chlubí prvky odlehčení (především hliník), díky nimž nabízí vyšší palivovou efektivnost. Provozní marže na severoamerickém trhu dosáhla 11,3 %, pro celý rok pak společnost počítá s dosažením horní hranice vytyčeného pásma 8,5 – 9,5 %. Zisk před zdaněním v oblasti dosáhl 2,7 mld. USD. Ztrátové nadále zůstávají divize v Jižní America a Evropě, v případě druhé jmenované geografické oblasti nicméně registruje Ford známky citelného zlepšení. Ostatně tržní podíl díky zvýšenému objemu prodejů výrobce vzrostl. Zisk na akcii dosáhl 45c proti odhadovaným 47c, což je nicméně do velké míry zapříčiněno vyšším než očekávaným zdaněním. Akcie ztrácí 3,5 %.

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.

 


Čtěte více:

Summary: Daimler (DIP), Orange (DIP), Caterpillar, McDonald's
22.10.2015 17:10
Evropa:Německá automobilka Daimler (DIP) dnes představila více než sol...
Summary: Amazon, Alphabet (DIP), AbbVie,  American Airlines
23.10.2015 17:19
USA:American Airlines Group představila své výsledky za třetí čtvrtlet...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)