Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: BP, Pfizer, Ford, Comcast (DIP), T-Mobile US (DIP)

Summary: BP, Pfizer, Ford, Comcast (DIP), T-Mobile US (DIP)

27.10.2015 16:53
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Evropa:

Těžařská skupina BP dnes potěšila solidní sadou dat za třetí čtvrtletí letošního roku. Není překvapivé, že provozní zisk meziročně propadl (-40 %), nicméně jeho hodnota 3,34 mld. USD překonala očekávání na hladině 2,16 mld. USD. O lepší výsledek se postaraly jak downstreamové operace, u nichž má nicméně postupně docházet k poklesu rafinačních marží, ale také upstreamová oblast. Ta se opřela o vyšší produkci, která tlumila negativní vliv plynoucí z propadu cen ropy. Vyšší produkci nahrálo lepší počasí v mexickém zálivu. Pro čtvrtý kvartál společnost počítá s dalším rozšířením produkční aktivity. Pozitivní roli ve výsledcích sehrály taktéž nákladové úspory. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,82 USD a překonal odhad na úrovni 1,26 USD. BP zároveň oznámila další prodeje aktiv a redukci svých investičních aktivit pro další dva roky. Cílem je mimo jiného udržet výplatu dividendy bez dodatečného zadlužování. Záměr pak implicitně pracuje s předpokladem, že cena ropy Brent do začátku roku 2017 zůstane v blízkosti pod 60 USD/barel. Akcie přes prvotní růst postupně ztrácí.

USA:

Globální farmaceutická jednička Pfizer má za sebou solidní 3Q15, jenž vedl k vylepšení výhledu pro letošní rok. Společnost hospodařila se ziskem 2,1 mld. USD, neboli 60 c na akcii po odečtení mimořádných nákladů na integraci převzaté Hospiry. Trh počítal s 51 c. Tržby klesly o 2 % na 12,1 mld. USD. Překvapení se opírá o nově příchozí léky, jež by měly v budoucnu nahradit dosavadní blockbustery jako Lipitor nebo Celebrex. Ty posílily zejména jádrové divize GIP (Global Innovative Pharmaceutical) a VOC (Vaccines, Oncology, Consumer). Koupí Hospiry byla naopak posílená divize GEP (Global Established Pharmaceutical), u níž je zvažovaný prodej. Letošní EPS by se měl po novém pohybovat v rozmezí 2,16-2,20 USD, původně se počítalo s 2,04-2,10 USD. Tržby dosáhnou výše 47,5-48,5 mld. USD. Akcie přidávají 2 %.

U největší americké kabelové společnosti Comcast (DIP) dopadl 3Q15 víceméně v souladu s tržním očekáváním. Zisk na akcii dosáhl výše 80 c, tržby stouply meziročně o 11 % na 18,7 mld. USD. Oporou je menší než očekávaný úbytek předplatitelů TV (-48 000, nejméně za posledních 9 let) a výkon filmových studií Universal, které díky hitům jako Jurassic World nebo Minions zvýšily tržby meziročně až o 64 %. Počet předplatitelů internetu narostl o 320 000. Průměrná měsíční útrata byla o 4 % vyšší než před rokem. Korporátní segment zaknihoval dokonce až 19% nárůst tržeb. Mediální impérium NBCUniversal čítající filmová studia i TV kanály navýšilo tržby o 21 %. Reklamní příjmy posílily o 2 %. Akcie mírně ztrácejí.

T-Mobile US (DIP) nadále neopouští expanzivní choutky. Důkazem budiž hospodářská čísla za třetí čtvrtletí letošního roku. Přírůstek zákazníků dosáhl 2,3 mil. (ve 2Q 2,1 mil.), když takřka polovinu (1,1 mil.) tvořily paušální zákaznici (z nich 843 tis. připadlo na mobilní tarify). Jedná se o mezikvartální zrychlení a potvrzení pozice lídra v oblasti přírůstků mobilních paušálních zákazníků. Tato pozice je pak obzvláště cenná s přihlédnutím k faktu, že právě segment mobilních paušálů představuje nejhodnotnější spotřebitelskou oblast. Dodejme pak, že procento mobilních paušálních zákazníků, kteří opustili křídla T-Mobile v průběhu periody, dosáhlo 1,46 % (y/y -18 bps, ve 2Q 1,3 %). V tomto směru nadále zůstává prostor pro zlepšení, když například Verizon operuje s hodnotou ukazatele pod hranicí 1 %. K paušálním zákazníkům ještě dodejme, že průměrná výše faktury dosáhla 47,99 USD (48,19 USD ve 2Q) a předčila očekávání 47,69 USD. T-Mobile ve třetím kvartále zároveň dosáhl pro letošní rok stanoveného cíle pro pokrytí vysokorychlostní sítí (4G LTE). Na konci třetího čtvrtletí pod ní spadalo 300 mil. lidí. Počet prodaných zařízení dosáhl 8,9 mil. ks, z čehož 8,1 mil. ks připadlo na chytré telefony. Příznivé trendy v oblasti paušálních zákazníků pak nahrávají finančním číslům. Tržby dosáhly 7,8 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 6,8 %. Nicméně jejich hodnota zaostala za očekáváním na hladině 8,31 mld. USD. Upravený provozní zisk EBITDA vyšplhal na 1,9 mld. USD a mírně předčil konsensuální odhad. Meziročně se jedná o 42 % vyšší hodnotu, pod kterou je kromě růstu klientské báze podepsána kontrola nákladů. Provozní marže se tak vyšplhala na 30 %. Příznivou zprávou je vylepšení výhledu na letošní rok. V něm T-Mobile US počítá s celkovým přírůstkem paušálních zákazníků v rozmezí 3,8 – 4,2 mil. proti původně avizovaným 3,4 – 3,9 mil. Odhad pro provozní zisk EBITDA zůstal beze změny v pásmu 6,8 – 7,2 mld. USD. Akcie navzdory poměrně solidním číslům ztrácí 4 %.

Americká automobilka Ford dnes představila sadu hospodářských čísel za třetí čtvrtletí letošního roku. Tržby automobilového segmentu meziročně stouply o 9,1 % na 35,8 mld. USD, když se projevil růst prodejů především na severoamerickém trhu, výrobci se nicméně dařilo i v Evropě. Konsensuální odhad pro tržby počítal s 35,1 mld. USD. Expanze na severoamerickém trhu je příznivá především s ohledem na vyšší provozní marži v regionu. Ta je podpořena prodeji SUV a dražších trucků, v nichž hlavní roli zaujímají modely řady F. Mezi nimi pak do budoucna za pozornost stojí model F-150, který se chlubí prvky odlehčení (především hliník), díky nimž nabízí vyšší palivovou efektivnost. Provozní marže na severoamerickém trhu dosáhla 11,3 %, pro celý rok pak společnost počítá s dosažením horní hranice vytyčeného pásma 8,5 – 9,5 %. Zisk před zdaněním v oblasti dosáhl 2,7 mld. USD. Ztrátové nadále zůstávají divize v Jižní America a Evropě, v případě druhé jmenované geografické oblasti nicméně registruje Ford známky citelného zlepšení. Ostatně tržní podíl díky zvýšenému objemu prodejů výrobce vzrostl. Zisk na akcii dosáhl 45c proti odhadovaným 47c, což je nicméně do velké míry zapříčiněno vyšším než očekávaným zdaněním. Akcie ztrácí 3,5 %.

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.

 


Čtěte více:

Summary: Daimler (DIP), Orange (DIP), Caterpillar, McDonald's
22.10.2015 17:10
Evropa:Německá automobilka Daimler (DIP) dnes představila více než sol...
Summary: Amazon, Alphabet (DIP), AbbVie,  American Airlines
23.10.2015 17:19
USA:American Airlines Group představila své výsledky za třetí čtvrtlet...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.02.2023
21:43Fed svou rétoriku i přes silný trh práce nemění  
20:34Analytik k výsledkům KB: Rekordní celoroční zisk nad 17 mld. Kč a dividenda 60 Kč  
17:47Akciový „trojcyklus“ a jeho další vývoj
17:05Investoři vyčkávají na další podrobnosti od předsedy Fedu  
16:56Komentář analytika: BNP Paribas rostlo komerční bankovnictví, překvapila investiční divize  
16:17WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Valuace office a retail podfondu k 31/12/2022
15:50Komentář analytika: Stavidla buybacků BP zůstávají otevřená  
15:16Carvana letos posiluje o více než 90 %, ale je stále „hodně složitá“
14:32Jak se vyznat v certifikátech a správně je využívat? Webinář na téma turbocertifikáty nebo warranty s makléřem Františkem Kronusem 16. 2. v 15:00
14:05EPH Financing CZ, a.s.: Oznámení o šesté výplatě úrokového výnosu, EPH 4,50/25
13:35Současná rally na akciích je past na medvědím trhu, varuje stratég z JP Morgan
12:23Evropské trhy mírně rostou, američtí centrální bankéři se snaží zkrotit trh  
11:36Průmyslová výroba v Německu se v prosinci snížila o 3,1 procenta
11:27Vývoj americké ekonomiky v letošním roce a co s ní udělá otevírání té čínské
11:00Největší banka v eurozóně BNP zaostala ziskem za očekáváním, ale plánuje zpětný odkup akcií za 5 miliard eur
9:58Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji
9:47Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
9:22Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Komerční banka již zítra, ČEZ v březnu
9:10Rozbřesk: Smíšené vyhlídky tuzemského průmyslu. K silnému dolaru mírně ztrácí koruna
9:04Ropná BP loni více než zdvojnásobila zisk. Růst cen fosilních paliv táhne vzhůru invaze na Ukrajinu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BNP Paribas SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Carlyle Group Inc/The (12/22 Q4, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Fortinet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Illumina Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
KKR & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Royal Caribbean Cruises Ltd (12/22 Q4, Bef-mkt)
6:30Siemens Energy AG (12/22 Q1)
8:00BP PLC (12/22 Q4)
8:00Carlsberg AS (12/22 Q4)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:00Linde PLC (12/22 Q4)
13:30Hertz Global Holdings Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD
22:05VF Corp (12/22 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (12/22 Q4)