Čínské akciové drama u konce? Trhu pomohly další nákupy státních fondů

Čínské akciové trhy přinesly s novým rokem volatilitu nevídanou od loňského léta, kdy jsme byli svědky doslova jejich kolapsu. Hned první obchodní seance tohoto roku otestovala nový tržní mechanismus na tamním akciovém trhu, jehož cílem mělo být paradoxně snížení jeho volatility. V pondělí tak po patnáctiminutovém přerušení obchodování, které následovalo po propadu indexu CSI 300 o 5 procent, muselo být po prohloubení ztrát na sedm procent obchodování zastaveno úplně. Na vině byla horší než očekávaná data z čínského průmyslu spolu s obavami investorů o to, co přinese zrušení zákazu prodejů akcií akcionáři s větším než 5procentním podílem, které bylo plánováno na tento pátek. Poté, co se Shanghai Composite propadl hned v pondělí o téměř 7 procent, však Čína nakonec oznámila odklad zrušení tohoto opatření, které vstoupilo v platnost po letním akciovém kolapsu.

První týden roku 2016 na čínském referenčním indexu Shanghai Composite



Globální trhy, které jsou na data a vývoj na akciovém trhu druhé největší světové ekonomiky dosti citlivé tak navázaly hned v pondělí na čínský pád a rudá vlna zaplavila nejprve Asii a posléze i Evropu a trhy v USA. Ačkoliv se situace později během týdne uklidnila, další oslabení renminbi spolu s dalším zklamáním, tentokrát z čínských služeb, spustilo znovu červenou čínskou vlnu i během včerejší obchodní seance.

Ve čtvrtek obchodování v Číně trvalo pouhou půl hodinu, než se opět index CSI propadl o více než 7 procent a obchodování tak bylo již podruhé v tomto týdnu zastaveno. A padala tak celá Asie, Evropa i Amerika nebo ropa. Včera odpoledne v návaznosti na poslední události čínský regulátor oznámil zrušení mechanismu brzd namířeného proti velkým tržním výkyvům, který byl mnoha investory kritizován za zhoršování ztrát. Situace na trhu se tak v samém závěru tohoto týdne uklidnila, když Čína v pátek napumpovala do tamního akciového trhu další prostředky v neznámém objemu a poprvé po devíti dnech umožnila posílení jüanu.

Dnešní čínské tržní intervence na indexu Shanghai Composite



Čína tak dnes zasáhla proti poklesu na tamním akciovém trhu tento týden nejméně podruhé. Státem kontrolované fondy opět nakupovaly akcie s velkou váhu v referenčních indexech a to nejen z finančního sektoru. Hlavni čínské akciové indexy Shanghai Composite a CSI 300 tak zakončily páteční obchodování s 2procentím ziskem. Referenční Shanghai Composite však i tak končí první týden roku 2016 se ztrátou 10 procent a zaznamenává tak nejhorší týdenní výsledek od loňského letního akciového kolapsu. “Jističe“ bránící enormním propadům na čínském trhu tak možná již nejsou v platnosti, čínský akciový trh ovšem stále není volný a podléhá více či méně veřejným zásahům příslušných čínských autorit.

Během prvních čtyř obchodních dnů tohoto roku zmizelo z čínského akciového trhu více než 1 bilion dolarů hodnoty. Ačkoliv intervence na trhu mohou ulevit prodejním tlakům, jsou zcela v rozporu se sliby čínských úředních orgánů, že dají trhům druhé největší světové ekonomiky větší moc. Po zrušení tržních brzdných mechanismů zůstává na čínském akciovém trhu v platnosti 10procentní denní limit pro pohyb jednotlivých titulů spolu s pravidlem, které investorům brání kupovat a prodávat stejné akci během jedné obchodní seance. Čínský zásah však zafungoval nejen na tamním trhu. Uklidnil i trhy v Asii a Evropě, kde se hlavní akciové indexy obchodují v zelených číslech. Podporu získala i ropa, která přidává po včerejším až 6procentím propadu více než procento. Naopak zlato, které těžilo v posledních dnech z Čínou vyvolané nejistoty, se propadlo zpět pod psychologickou hranici 1100 dolarů za trojskou unci.

Zdroj: BBG