Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlaté vzkříšení: Největší čtvrtletní zisk za 30 let

Zlaté vzkříšení: Největší čtvrtletní zisk za 30 let

01.04.2016 13:43
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

První letošní čtvrtletí nezačalo pro trhy zrovna nejlépe. Hroutily se banky, padala ropa… Pak ale došlo k obratu a v posledních šesti týdnech se akcie, komodity i dluhopisy těšily z oživení. Že obavy a nejistota, které cloumaly trhy v roce loňském i na počátku toho letošního ale nejsou zcela u konce, naznačuje doslova zlaté vzkříšení. Žlutý drahý kov s pověstí bezpečného přístavu má za sebou nejlepší čtvrtletí za posledních tři desetiletí…

Cena zlata za první tři měsíce roku 2016 stoupla o 16,5 procenta, což představuje její zdaleka největší čtvrtletní nárůst od roku 1986 a investoři stále více sázejí na její další zvýšení. Pro zlato, které má za sebou těžkých pět let, během kterých kovu podráželo nohy oživení ekonomiky v USA a sílící dolar, je to konečně dobrá zpráva. Posílení americké měny je pro zlato jako v dolarech denominovanou komoditu do značné míry škodlivé, mezi dolarem a zlatem prokazatelně panuje inverzní vztah. Pokud se však globální hospodářský výhled zásadním způsobem nezhorší, mnoho investoru zůstává k dalšímu výraznému růstu drahého kovu skeptických.

Cena zlata za poslední rok

Gold 2016.png

Zlatá raketa uplynulého kvartálu je vlastně pro mnoho účastníků trhu spíše překvapením a její rozsah pro některé investory představuje důvod k nervozitě. Soudě podle sázek na růst žlutého kovu, investoři do značné míry v potenciál růstu zlata věří nejvíce od února 2015. Dle dat americké Komise pro obchodování s komoditními futures čisté býčí sázky hedge fondů a jiných spekulativních investorů dosáhly v týdnu do 22. března 161610 kontraktů.

Čisté sázky na růst nebo pokles cen zlata v letošním roce

gold bullish bets.png

Zdroj: WSJ

Rostla držba v burzovně obchodovaných fondech krytých zlatem a značné zisky sbíraly i akcie zlatých těžařů. Kupříkladu Newmont Mining je za letošní rok 48 procent v plusu, akcie Randgold Resources si doposud letos připsaly 54 procent a největší světový těžař zlata z pohledu objemu produkce Barrick Gold přidal dokonce 72 procent.

Významná část zlatých zisků je přitom datována hlavně do prvních šesti týdnů toho roku, kdy kov těžil ze své role bezpečného přístavu během propadu akciových trhů i cen ropy. Cenové přírůstky si však zlato podrželo, i když akciové indexy obrátily do zelených čísel. I proto se někteří investoři domnívají, že obavy, které s sebou stáhly v prvních týdnech letošního roku většinu aktiv, nejsou zdaleka minulostí. Kupříkladu strach pramenící z dalšího zatěžování hospodářského růstu a případných tržních šoků vyvolaných přijímáním exotické měnové politiky centrálními bankami posílilo japonské rozhodnutí posunout úrokové sazby do záporu.

Jsou zlaté zisky dílem pouze strachu a nejistoty?

Žlutému drahému kovu výrazně pomáhají centrální banky v Evropě, Číně i USA. Všechny během prvního letošního čtvrtletí naznačily, že úrokové sazby zůstanou kvůli zpomalení ekonomického růstu a inflaci, která stále nedosahuje jejich cílů, nízko po delší dobu. Zvláště opatrná prohlášení představitelů amerického Fedu s ohledem na zvyšování sazeb zlatu svědčí. Vyšší sazby by totiž vedly k posílení dolaru. Obecně má navíc zlato nízké sazby v oblibě z toho důvodu, že zvyšuji jeho atraktivitu pro investory v porovnání s aktivy, která nesou úrok jako například dluhopisy.

Nejistotu investorů však posilují nejen obavy o zpomalení růstu světového hospodářství, ale i politická rizika. Jmenovitě nelze opomenout hrozbu odchodu Velké Británie z Evropské unie a jeho potenciální dopad na evropský obchod. VUSA se trhy do značné míry děsí toho, co by pro směr americké politiky včetně té měnové znamenalo případné zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem.

Zdroj: WSJ, BBG


Čtěte více:

Krize světového ocelářství připomíná „dobu ledovou“
31.03.2016 12:41
Z aktuálního stavu globálního ocelářství doslova přechází mráz po záde...
Project Syndicate: Tahle země není pro mladý
31.03.2016 16:30
V posledních 20 letech se zhruba půl milionu Italů ve věku 18 až 39 le...
Slabá čísla z Japonska na jen nedoléhají, podporou je averze k riziku
01.04.2016 10:30
Z Asie jsme ráno dostali smíšená data. Lepší, než se čekalo, byly číns...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2
15:20Lee: I kdyby sazby šly letos dolů jen jednou, pro akcie by to stále bylo dobré prostředí
12:56Vasle: Rozdílná měnová politika ECB a Fedu má své limity

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data