Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Delta Air Lines (DIP), JPMorgan (DIP)

Summary: Delta Air Lines (DIP), JPMorgan (DIP)

14.07.2016 16:07
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

USA:

Americká aerolinka Delta Air Lines (DIP) dnes představila hospodářská čísla za druhé čtvrtletí letošního roku. Tržby ve výši 10,4 mld. USD mírně zaostaly za očekáváním. Meziročně jde o pokles ve výši 2 %, když se projevil pokles výnosu na pasažéra (y/y –4,7 %), který nedokázal plně vynahradit rostoucí počet nalítaných mil s platícími pasažéry.

Počet nalítaných mil s platícími pasažéry v kombinaci s celkovými kapacitami poté odhaluje, že obsazenost letadel mírně klesla, a to jak ve srovnání s předcházejícím čtvrtletím, tak také s čísly za loňský rok. K výnosu na pasažéra dodejme, že dynamika poklesu zhruba odpovídá předchozímu čtvrtletí. Obecně nicméně Delta přihlíží výrazně menšímu tlaku na výnos na pasažéra, než je tomu v případě konkurentů (sektor zaznamenává y/y pokles o zhruba -10 %).

Provozní jednotkové náklady lehce (-0,1 %) meziročně klesly. Hlavní měrou se o to přičinil tradiční jmenovatel v podobě levnějšího letového benzinu. Delta ve zprávě uvedla, že na zbytek letošního roku nemá nasmlouvané již žádné zajišťovací kontrakty. Citlivost americké aerolinky, respektive jejích hospodářských čísel a potažmo také akcií, na vývoj cen ropy tak stoupne. Vůbec nejvýznamnějším provozním nákladem jsou pak mzdy. Ty meziročně stouply o 9 %, což zhruba odpovídá tempu prvního čtvrtletí. Právě mzdy představují jedno z klíčových rizik, a to s ohledem na dramatická jednání s odbory pilotů, kteří požadují výrazné navýšení mezd (hovoří se až o 40 % v následujících třech letech, což je ale vysoce nepravděpodobné a spíše bude hodnota nižší).

Zisk na akcii dosáhl 1,47 USD a předčil očekávání na hladině 1,42 USD. Pro třetí čtvrtletí společnost plánuje snížení letových kapacit (PRASM) o 4 - 6 %. V tomto směru lze počítat s obdobným trendem i u konkurentů. Otázkou pak zůstává, zda s ohledem na osekání letových kapacit a stabilizaci ceny ropy dojde k postupnému růstu výnosu na pasažéra. Právě nízká cenová síla (schopnost účtovat vyšší ceny i v prostředí nižších nákladů) obecně přispívá valuačnímu diskontu leteckých společností ve srovnání s ostatními přepravci. Stabilizace cen a ustoupení konkurenčního boje, který se nesl v duchu – při nízkých cenách ropy využijeme situace k získání tržního podílu – by v tomto směru mohly dopomoci.

Výsledky JPMorgan (DIP) ZDE.


Čtěte více:

Výsledky JPMorgan 2Q16
14.07.2016 14:22
Americká banka JP Morgan (DIP) hospodařila v 2Q16 se ziskem 6,2 mld. ...
USA – Počet žadatelů o práci se drží poblíž historického minima!
14.07.2016 14:53
Americký trh práce (na úrovni počtu nových žadatelů o práci) pokračuje...
Aerolinka Delta Airlines předčila svým výsledek ve 2Q16 konsensy trhu na úrovni zisku
14.07.2016 15:37
Dopravce Delta Airlines dnes představila svoje výsledky za druhý kvart...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.05.2025
15:20Trump se opět opřel do šéfa Fedu poté, co ponechal sazby na stejné úrovni. Podle něj je to "hlupák" a "ztroskotanec"
15:08Obchodní bitva začíná. Evropská komise zahajuje konzultace o opatřeních proti americkým clům u WTO
14:45Trumpův velký den: USA a Británie uzavřou 'úplný a komplexní' obchodní pakt
13:45Britská centrální banka podle očekávání snížila základní úrokovou sazbu na 4,25 procenta
13:12EU dává automobilkám více času na splnění emisních cílů
10:44Franklin Resources: Místo USA se může pozvednout Evropa, zájem o americké trhy klesá
8:45Trump chce zrušit omezení na vývoz čipů. Oznámí dnes obchodní dohodu s Velkou Británií?
07.05.2025
22:04Jan Čermák: Fed se drží oblíbené mantry “počkáme a uvidíme”
22:01Wall Street: Jízda na horské dráze s dobrým koncem  
20:00Fed ponechává sazby beze změny. Riziko vyšší nezaměstnanosti i inflace roste
18:10Falešné signály předraženosti trhu
16:58Wall Street před Fedem roste, zatímco Evropa většinou zůstává v červeném  
16:38Jan Bureš: ČNB podle očekávání snížila sazby o 25bps, další kroky budou “velmi opatrné”
16:23Pozvánka na setkání s analytikem a makléřem Patrie v pondělí 12. 5. v Bratislavě
14:59Jakub Blaha k Uberu: Tržby mírně pod očekáváním kvůli pomalejšímu růstu jízd, výhled na druhé čtvrtletí vypadá naopak pozitivně  
14:38ČNB snížila úrokové sazby. Jak vidí ekonomiku nová prognóza?
13:51Branislav Soták k AMD: Přes výhled zamlžený sankcemi zůstáváme pozitivní  
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslová výroba, m/m
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.