Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč nikdo nevěří čínskému trhu

Proč nikdo nevěří čínskému trhu

30.08.2016 11:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Když čínský regulátor před několika dny sdělil, že stáhne z trhu akcie společnosti Dandong Xintai Electric, mnoho pozornosti toto prohlášení nevzbudilo. Ono ale ukazuje, že můžeme stát před velkými změnami. Tato společnost údajně falšovala dokumenty během svého IPO. Takovému obvinění čelí jako vůbec první a z trhu bylo doposud staženo jen několik málo firem. Je tedy možné, že čínští regulátoři se rozhodli čelit nepohodlné pravdě.

Čínský akciový trh je trhem jen na povrchu. Vláda tam provádí masivní intervence, finanční informace od společností jsou často zavádějící, existuje podezření na rozsáhlý insider trading, panují velké pochyby o tom, že obchodované společnosti jsou spravovány optimálním způsobem. Společným jmenovatelem je samotný systém regulace, jehož cílem není dobré fungování trhu, ale samotné ceny a návratnost akcií. Když například na Západě probíhá IPO, regulátoři požadují zveřejnění přesných informací a nechají trh, aby stanovil cenu. V Číně je situace opačná: Regulátor posoudí finanční stav společnosti a nastaví cenu. Trh se pak může jen dohadovat, co je skutečně pravda a co zůstalo investorům skryto.

Investoři tak postupně ztratili v čínský trh důvěru, a to jak ti domácí, tak zahraniční. Přímé zahraniční investice klesly meziročně o 60 % a stranou stojí i tolik oslavovaní retailoví investoři. Případ společnosti Xintai ale ukazuje, že regulátoři konečně začali brát celou věc vážně. V první řadě by se nyní měli namísto cen zaměřit na vytvoření trhu s kvalitními aktivy. Mimo jiné to znamená vytvoření tlaku, který firmy donutí k transparentnosti ohledně jejich finanční situace.

Čína také musí vytvořit dobře fungující trh, na němž bude probíhat efektivní cenotvorba. Doposud byl příliš často za efektivní trh považován ten, na kterém se ceny držely vysoko. Investoři už ale nemohou spoléhat na to, že všechny problémy budou eliminovány vysokým ekonomickým růstem čínské ekonomiky. Ani vláda už nemůže počítat s tím, že jí tento růst zajistí neustálý příliv peněz do země. Regulátoři tak musí přijmout nepříjemný fakt: Správně fungující trh se pohybuje stejně tak nahoru, jako dolů.

Autorem je Christopher Balding.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Proč jsou valuace evropských akcií stále tak nízko?
30.08.2016 11:00
Pokud vezmeme do úvahy výši dlouhodobých sazeb a nominální tempo růst...
Vyhraje-li Clintonová, bude válka? Demokratičtí prezidenti si nesou z historie stigma
29.08.2016 13:12
Vyhraje-li v USA Clintonová, tak založeno na statistice a ukázce jejíc...
Jednání OPEC v Alžírsku? Jen další patová situace
29.08.2016 12:04
Naděje na jakoukoliv dohodu, která by pomohla zmírnit přebytek na glob...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.05.2025
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.