Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

25.08.2016 8:17, aktualizováno: 25.8. 10:42
Autor: Tomáš Sýkora, Patria Finance

Aktualizováno

 Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu zveřejnil hospodářské výsledky za 2Q16. Společnost zveřejnila tržby ve výši 51,6 mil. EUR, což je o necelé 1 % lepší výsledek než v loňském roce a také číslo srovnatelné s konsensuálním odhadem, který počítal se stagnací tržeb (51,9 mil. EUR). Negativní meziroční vliv cen polymerů do tržeb byl kompenzován meziročním nárůstem objemu prodejů v tunách.

Provozní zisk EBITDA v 2Q16 dosáhl výše 11,2 mil. EUR, což je o 25.5 % více než v 2Q15 a lehce pod odhady na úrovni 11,5 mil. EUR. Firma také potvrdila svůj letošní cíl pro růst ukazatele EBITDA do pásma 43,0 až 49,0 mil. EUR i investiční výdaje (CAPEX), které by neměly přesáhnout 25 mil. EUR.

Dosažený čistý zisk v 2Q16 byl znatelně vyšší (7,1 mil. EUR) než v 2Q15 (2,0 mil. EUR). Za růstem čistého zisku i překonáním konsensuálního odhadu (5,6 mil. EUR) ovšem stojí především výraznější než očekávané pozitivní efekty nerealizovaných (a nehotovostních) kurzových zisků (+1,7 mil. EUR vs. -0,3 mil. EUR v 2Q15), či nízká daň z příjmu (0,2 mil. EUR).

Pegas 

Náš názor:

Výsledky hodnotíme jako NEUTRÁLNÍ pro krátkodobé obchodování s akciemi Pegas, když většina důvodů, která stojí za pozitivním překvapením na úrovni čistého zisku, resp. překonáním tržních odhadů, je tažena nepeněžními kurzovými vlivy, které se obtížně predikují a nemají příliš velkou relevanci ve vztahu k ocenění akcií Pegas.

Provozního zisk EBITDA byl v meziročním srovnání ovlivněn přeceněním opčního akciového programu. Ten ve 2Q16 představoval náklad ve výši 0,4 mil. EUR ve srovnání s nákladem ve výši 1,8 mil. EUR ve 2Q15. EBITDA upravená o tento vliv by tak meziročně vzrostla o 7,5 % na hodnotu 11,6 milionu EUR, čímž by současně naplnila konsensuální odhad.

Naše cílová cena je 800 Kč, a ačkoliv jí bylo dosaženo, ponecháváme na titulu doporučení akumulovat s ohledem na naši regionální preferenci titulů s udržitelnou dividendou a defenzivním charakterem podnikání. Pegas vyplatí dividendu 1,25 EUR na akcii (34 Kč). Poslední obchodní den s nárokem na dividendu je 12. října.


Čtěte více:

Libra pokračuje vzhůru, proti dolaru je nejsilnější od začátku měsíce
24.08.2016 17:18
Šéfka Fedu vystoupí v pátek odpoledne. Do té doby je tu prostor pro sp...
Americké akcie pod vlivem padající ceny ropy
24.08.2016 22:01
Americké akciové indexy dnes otevřely ve světle červených barvách, kdy...
Výsledky Fortuny v 1H16 (komentář analytika): Vyšší OPEX za slabou EBITDou, akvizice v blízké budoucnosti?
25.08.2016 8:02
Fortuna dnes ráno zveřejnila své výsledky za 1H16, které na úrovni pro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data