Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

25.08.2016 8:17, aktualizováno: 25.8. 10:42
Autor: Tomáš Sýkora, Patria Finance

Aktualizováno

 Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu zveřejnil hospodářské výsledky za 2Q16. Společnost zveřejnila tržby ve výši 51,6 mil. EUR, což je o necelé 1 % lepší výsledek než v loňském roce a také číslo srovnatelné s konsensuálním odhadem, který počítal se stagnací tržeb (51,9 mil. EUR). Negativní meziroční vliv cen polymerů do tržeb byl kompenzován meziročním nárůstem objemu prodejů v tunách.

Provozní zisk EBITDA v 2Q16 dosáhl výše 11,2 mil. EUR, což je o 25.5 % více než v 2Q15 a lehce pod odhady na úrovni 11,5 mil. EUR. Firma také potvrdila svůj letošní cíl pro růst ukazatele EBITDA do pásma 43,0 až 49,0 mil. EUR i investiční výdaje (CAPEX), které by neměly přesáhnout 25 mil. EUR.

Dosažený čistý zisk v 2Q16 byl znatelně vyšší (7,1 mil. EUR) než v 2Q15 (2,0 mil. EUR). Za růstem čistého zisku i překonáním konsensuálního odhadu (5,6 mil. EUR) ovšem stojí především výraznější než očekávané pozitivní efekty nerealizovaných (a nehotovostních) kurzových zisků (+1,7 mil. EUR vs. -0,3 mil. EUR v 2Q15), či nízká daň z příjmu (0,2 mil. EUR).

Pegas 

Náš názor:

Výsledky hodnotíme jako NEUTRÁLNÍ pro krátkodobé obchodování s akciemi Pegas, když většina důvodů, která stojí za pozitivním překvapením na úrovni čistého zisku, resp. překonáním tržních odhadů, je tažena nepeněžními kurzovými vlivy, které se obtížně predikují a nemají příliš velkou relevanci ve vztahu k ocenění akcií Pegas.

Provozního zisk EBITDA byl v meziročním srovnání ovlivněn přeceněním opčního akciového programu. Ten ve 2Q16 představoval náklad ve výši 0,4 mil. EUR ve srovnání s nákladem ve výši 1,8 mil. EUR ve 2Q15. EBITDA upravená o tento vliv by tak meziročně vzrostla o 7,5 % na hodnotu 11,6 milionu EUR, čímž by současně naplnila konsensuální odhad.

Naše cílová cena je 800 Kč, a ačkoliv jí bylo dosaženo, ponecháváme na titulu doporučení akumulovat s ohledem na naši regionální preferenci titulů s udržitelnou dividendou a defenzivním charakterem podnikání. Pegas vyplatí dividendu 1,25 EUR na akcii (34 Kč). Poslední obchodní den s nárokem na dividendu je 12. října.


Čtěte více:

Libra pokračuje vzhůru, proti dolaru je nejsilnější od začátku měsíce
24.08.2016 17:18
Šéfka Fedu vystoupí v pátek odpoledne. Do té doby je tu prostor pro sp...
Americké akcie pod vlivem padající ceny ropy
24.08.2016 22:01
Americké akciové indexy dnes otevřely ve světle červených barvách, kdy...
Výsledky Fortuny v 1H16 (komentář analytika): Vyšší OPEX za slabou EBITDou, akvizice v blízké budoucnosti?
25.08.2016 8:02
Fortuna dnes ráno zveřejnila své výsledky za 1H16, které na úrovni pro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2024
22:01Index Dow Jones v úterý odepsal přes 0,5 %  
17:58Snížit inflaci poklesem sazeb?
17:23Sektorově dnes vítězí polovodiče a energie. Americký spotřebitel s překvapivě dobrou náladou  
17:00Německo by mělo zvážit, zda neuvolnit dluhovou brzdu, uvedl MMF
15:51FT: Řada západních firem zůstává v Rusku navzdory dřívějším plánům na odchod
14:17Jaromír Strnad: Akciový split Nvidie a dividendy ČEZ a Kofoly
13:53ECB: Inflační očekávání spotřebitelů v eurozóně klesla nejníže od září 2021
12:41Tesla a evropský indikátor dalšího vývoje v USA
11:49CNBC: Podvodů označovaných deepfakes přibývá, firmy už přišly o miliony dolarů
11:23Banka ABN Amro koupí za 672 milionů eur německou Hauck Aufhäuser Lampe
11:01Amerika se po přestávce vloží do hry. Evropa zatím hledá inspiraci i směr  
9:10Rozbřesk: O podivné dichotomii amerických měkkých a tvrdých makro-indikátorů
8:49Kofola navrhla dividendu 13,50 Kč, americký trh je konečně stejně rychlý jako před sto lety a futures jsou lehce nad nulou  
6:34NVIDIA a dva druhy investičních her
27.05.2024
17:22Deflační aktiva si mohou vést velmi dobře během období vysoké inflace, inflační mohou zaostávat
16:52WSJ: Ekonomika bude mít v prezidentských volbách zásadní roli, Biden by měl ukázat pochopení pro obavy z růstu cen
16:50TRHY: Koruna mírně ztratila, Erste a VIG bez dividendy. Patria tvůrcem trhu na COLT CZ a Primoco UAV. Wall Street dnes uzavřena  
14:36Damodaran: Nemusí platit, že čehokoliv se NVIDIA dotkne, změní se ve zlato
14:30Evropská komise Česku schválila podporu za 3,2 miliardy eur na výrobu elektřiny
12:45Týdenní výhled: Týden nejspíš v poklidném duchu, kondici amerického spotřebitele naznačí maloobchod  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board