Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

25.08.2016 8:17, aktualizováno: 25.8. 10:42
Autor: Tomáš Sýkora, Patria Finance

Aktualizováno

 Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu zveřejnil hospodářské výsledky za 2Q16. Společnost zveřejnila tržby ve výši 51,6 mil. EUR, což je o necelé 1 % lepší výsledek než v loňském roce a také číslo srovnatelné s konsensuálním odhadem, který počítal se stagnací tržeb (51,9 mil. EUR). Negativní meziroční vliv cen polymerů do tržeb byl kompenzován meziročním nárůstem objemu prodejů v tunách.

Provozní zisk EBITDA v 2Q16 dosáhl výše 11,2 mil. EUR, což je o 25.5 % více než v 2Q15 a lehce pod odhady na úrovni 11,5 mil. EUR. Firma také potvrdila svůj letošní cíl pro růst ukazatele EBITDA do pásma 43,0 až 49,0 mil. EUR i investiční výdaje (CAPEX), které by neměly přesáhnout 25 mil. EUR.

Dosažený čistý zisk v 2Q16 byl znatelně vyšší (7,1 mil. EUR) než v 2Q15 (2,0 mil. EUR). Za růstem čistého zisku i překonáním konsensuálního odhadu (5,6 mil. EUR) ovšem stojí především výraznější než očekávané pozitivní efekty nerealizovaných (a nehotovostních) kurzových zisků (+1,7 mil. EUR vs. -0,3 mil. EUR v 2Q15), či nízká daň z příjmu (0,2 mil. EUR).

Pegas 

Náš názor:

Výsledky hodnotíme jako NEUTRÁLNÍ pro krátkodobé obchodování s akciemi Pegas, když většina důvodů, která stojí za pozitivním překvapením na úrovni čistého zisku, resp. překonáním tržních odhadů, je tažena nepeněžními kurzovými vlivy, které se obtížně predikují a nemají příliš velkou relevanci ve vztahu k ocenění akcií Pegas.

Provozního zisk EBITDA byl v meziročním srovnání ovlivněn přeceněním opčního akciového programu. Ten ve 2Q16 představoval náklad ve výši 0,4 mil. EUR ve srovnání s nákladem ve výši 1,8 mil. EUR ve 2Q15. EBITDA upravená o tento vliv by tak meziročně vzrostla o 7,5 % na hodnotu 11,6 milionu EUR, čímž by současně naplnila konsensuální odhad.

Naše cílová cena je 800 Kč, a ačkoliv jí bylo dosaženo, ponecháváme na titulu doporučení akumulovat s ohledem na naši regionální preferenci titulů s udržitelnou dividendou a defenzivním charakterem podnikání. Pegas vyplatí dividendu 1,25 EUR na akcii (34 Kč). Poslední obchodní den s nárokem na dividendu je 12. října.


Čtěte více:

Libra pokračuje vzhůru, proti dolaru je nejsilnější od začátku měsíce
24.08.2016 17:18
Šéfka Fedu vystoupí v pátek odpoledne. Do té doby je tu prostor pro sp...
Americké akcie pod vlivem padající ceny ropy
24.08.2016 22:01
Americké akciové indexy dnes otevřely ve světle červených barvách, kdy...
Výsledky Fortuny v 1H16 (komentář analytika): Vyšší OPEX za slabou EBITDou, akvizice v blízké budoucnosti?
25.08.2016 8:02
Fortuna dnes ráno zveřejnila své výsledky za 1H16, které na úrovni pro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.06.2025
17:36AI, výnosy dluhopisů nad 6 % a akcie v boomu?
16:33Uklidnění situace ohledně celní politiky posílá trhy výše  
14:48Jefferies: Alarmující úvahy o dluhopisech lépe ignorovat, Fed bude směrem ke snižování sazeb tvrdohlavější
13:08Wall Street hledá strategie, jak vydělat na volatilitě způsobené Trumpovými cly
12:13Mohou akcionáři Tesly otevírat šampaňské?
12:07Nizozemský premiér oznámil rezignaci po Wildersově odchodu z vlády
11:58Eurostat: Inflace v eurozóně se v květnu vrátila pod dvouprocentní cíl ECB
11:23Kofola kupuje kávové plantáže v panamském Boquete,posílí kontrolu nad surovinami
11:19OECD přibrzdila očekávání růstu pro českou i světovou ekonomiku
11:16Ifo: Nálada v německé automobilovém průmyslu se dál zhoršuje, i kvůli clům
11:14Pád vlády drží evropské akcie lehce v červeném, slabá data trhy dokáží překonávat  
9:05Rozbřesk: Průmysl v květnu znovu zaškobrtnul. Deprese z Trumpových cel se ale nekoná
9:00Aktivita čínského zpracovatelského průmyslu poprvé za osm měsíců klesla zřejmě vlivem amerických cel
8:47Americká cla doléhají na Čínu, Apple se brání regulaci EU a futures jsou smíšené  
02.06.2025
17:59Měly by akcie vynášet více, než dluhopisy? A klesla relativní atraktivita akcií?
16:54Tomáš Vlk: ISM překvapivě horší, index stáhlo níž vyprazdňování skladů  
16:17Muskův velký návrat?
14:45Trumpova nová cla a vzájemné obviňování, napětí mezi USA a Čínou opět graduje
13:27Týdenní výhled: Trump slibuje vyšší cla, roste napětí ve vztahu s Čínou. Zůstal americký trh práce odolný i v květnu?  
13:25Evropská komise pokutovala firmy Delivery Hero a Glovo za kartel 329 miliony eur

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Nově otevřená prac. místa
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m