Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

Příznivé měnové efekty a nižší daně vylepšily čistý zisk Pegas Nonwovens (komentář analytika)

25.08.2016 8:17, aktualizováno: 25.8. 10:42
Autor: Tomáš Sýkora, Patria Finance

Aktualizováno

 Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu zveřejnil hospodářské výsledky za 2Q16. Společnost zveřejnila tržby ve výši 51,6 mil. EUR, což je o necelé 1 % lepší výsledek než v loňském roce a také číslo srovnatelné s konsensuálním odhadem, který počítal se stagnací tržeb (51,9 mil. EUR). Negativní meziroční vliv cen polymerů do tržeb byl kompenzován meziročním nárůstem objemu prodejů v tunách.

Provozní zisk EBITDA v 2Q16 dosáhl výše 11,2 mil. EUR, což je o 25.5 % více než v 2Q15 a lehce pod odhady na úrovni 11,5 mil. EUR. Firma také potvrdila svůj letošní cíl pro růst ukazatele EBITDA do pásma 43,0 až 49,0 mil. EUR i investiční výdaje (CAPEX), které by neměly přesáhnout 25 mil. EUR.

Dosažený čistý zisk v 2Q16 byl znatelně vyšší (7,1 mil. EUR) než v 2Q15 (2,0 mil. EUR). Za růstem čistého zisku i překonáním konsensuálního odhadu (5,6 mil. EUR) ovšem stojí především výraznější než očekávané pozitivní efekty nerealizovaných (a nehotovostních) kurzových zisků (+1,7 mil. EUR vs. -0,3 mil. EUR v 2Q15), či nízká daň z příjmu (0,2 mil. EUR).

Pegas 

Náš názor:

Výsledky hodnotíme jako NEUTRÁLNÍ pro krátkodobé obchodování s akciemi Pegas, když většina důvodů, která stojí za pozitivním překvapením na úrovni čistého zisku, resp. překonáním tržních odhadů, je tažena nepeněžními kurzovými vlivy, které se obtížně predikují a nemají příliš velkou relevanci ve vztahu k ocenění akcií Pegas.

Provozního zisk EBITDA byl v meziročním srovnání ovlivněn přeceněním opčního akciového programu. Ten ve 2Q16 představoval náklad ve výši 0,4 mil. EUR ve srovnání s nákladem ve výši 1,8 mil. EUR ve 2Q15. EBITDA upravená o tento vliv by tak meziročně vzrostla o 7,5 % na hodnotu 11,6 milionu EUR, čímž by současně naplnila konsensuální odhad.

Naše cílová cena je 800 Kč, a ačkoliv jí bylo dosaženo, ponecháváme na titulu doporučení akumulovat s ohledem na naši regionální preferenci titulů s udržitelnou dividendou a defenzivním charakterem podnikání. Pegas vyplatí dividendu 1,25 EUR na akcii (34 Kč). Poslední obchodní den s nárokem na dividendu je 12. října.


Čtěte více:

Libra pokračuje vzhůru, proti dolaru je nejsilnější od začátku měsíce
24.08.2016 17:18
Šéfka Fedu vystoupí v pátek odpoledne. Do té doby je tu prostor pro sp...
Americké akcie pod vlivem padající ceny ropy
24.08.2016 22:01
Americké akciové indexy dnes otevřely ve světle červených barvách, kdy...
Výsledky Fortuny v 1H16 (komentář analytika): Vyšší OPEX za slabou EBITDou, akvizice v blízké budoucnosti?
25.08.2016 8:02
Fortuna dnes ráno zveřejnila své výsledky za 1H16, které na úrovni pro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení