Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co bude čtvrtý mandát Merkelové znamenat nejen pro trhy

Co bude čtvrtý mandát Merkelové znamenat nejen pro trhy

22.11.2016 11:30
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Angela Merkelová v závěru víkendu oznámila, že bude ve spolkových volbách příští rok usilovat o další mandát. Pro investory by to znamenalo další čtyři roky s kancléřkou, jejímuž způsobu vedení již porozuměli.

Merkelová během 11 let v úřadu držela pohromadě eurozónu, zdržela se kritiky na adresu ECB, postavila se za hospodářské sankce proti Rusku a za silnou vojenskou koalici NATO a podporovala volný obchod.

O tom, jaké jsou, nebo by mohly být dopady jejího rozhodnutí ucházet se o čtvrtý mandát na trhy, napsala agentura Bloomberg.

AKCIE:

Německý akciový index DAX po oznámení Merkelové stoupl v pondělí až o 0,5 procenta, část zisků ale později odevzdal. Investoři už ve velké míře započítali do cen, že Merkelová bude kandidovat znovu, takže její snaha o znovuzvolení eliminuje „možnost negativního šoku“ v případě, kdyby se rozhodla se dalšího mandátu vzdát, řekl Jacob Funk Kirkegaard z analytického střediska Peterson Institute for International Economics. Dnes dopoledne činil nárůst u indexu DAX zhruba 0,6 procenta.

Z dlouhodobého pohledu by ale akcie mohly klesat. Kroky Merkelové na poli přistěhovalecké politiky mají za výsledek silně populistickou reakci, což se „na trzích projeví“, říká James Butterfill ze společnosti ETF Securities v Londýně.

ECB:

V koaličním bloku, jehož součástí jsou kancléřčini křesťanští demokraté, byla kritika na adresu ECB slyšet z úst německého ministr financí. Wolfgang Schäuble naznačoval, že rekordně nízké úrokové sazby ECB mohou posílat německé voliče do náruče rotipřistěhovalecké strany Alternativa pro Německo. Merkelová se ale do značné míry vyhýbala tomu, aby politiku banky pod vedením prezidenta Maria Draghiho napadala. Podle některých analytiků je tedy nová kandidatura pro ECB úlevou. "Nezávislost ECB je pro velmi důležitá," říká hlavní ekonom bankovní společnosti Berenberg Holger Schmieding.

EVROPA V ÉŘE DONALDA TRUMPA:

Když si Británie v červnu odhlasovala vystoupení z Evropské unie, naznačila Merkelová, že bude bojovat proti nacionalistickým silám. Omezila se tehdy na vyjádření, že jenom jednotná Evropa může mít ekonomický a morální vliv po celém světě. Poté, co zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA podkopalo strany establishmentu před volbami ve Francii a v Nizozemsku, které se čekají v příštím roce, není výsledek tak úplně v jejích rukou. Hlavním trumfem německé kancléřky je to, že reprezentuje stabilitu. V německých volbách by mohla odpovědět kampaní, ve které bude poukazovat na právo a pořádek, daňové úlevy a vnější bezpečnost.

NATO a VZTAHY S USA:

Odcházející prezident USA Barack Obama nazval během své poslední návštěvy Berlína Merkelovou svým nejdůležitějším evropským spojencem. Pokud jde o budoucí vztah mezi kancléřkou a Trumpem, je tudíž laťka nastavena vysoko. Trump považuje kancléřčinu utečeneckou politiku za „pohromu“. Během své kampaně navíc vyvolal pochybnosti ohledně toho, jaký bude závazek USA na obranu v rámci NATO.

Pokud jde o to, co chce kancléřka, nenechala Merkelová nikoho na pochybách. Osud „Německa je spojen s naším členstvím v koalicích – v Evropské unii, v NATO“, řekla minulý týden ve čtvrtek po boku Obamy.

Německo už zvyšuje výdaje na obranu, aby ukázalo, že je ochotno posílit svůj závazek v rámci transatlantické koalice. Ke splnění cílové úrovně 2 procent HDP mu ale ještě něco chybí.

BREXIT:

V otázce nového vztahu mezi Británií a Evropskou unií je Merkelová zastánkyní tvrdé linie. Neformální jednání před oficiálním britským oznámením odchodu z EU kancléřka vylučuje a neustupuje z požadavku, aby Británie umožnila volný vstup občanů EU do země výměnou za zajištění úplného přístupu na jednotný trh.

RUSKO:

Postoj nové americké administrativy k ruskému prezidentu Vladimiru Putinovi je divoká karta, které by ale na Merkelovou mohla vyvíjet nátlak.
Pokud Trump zmírní americké sankce uvalené na Rusko kvůli jeho roli v ukrajinském ozbrojeném konfliktu, mohlo by to dodat vzpruhu některým zemím jako Itálie, které nesouhlasily s unijními sankcemi. Za jejich zachování přitom Merkelová tvrdě bojovala.  Společně s Obamou a dalšími čtyřmi evropskými lídry se kancléřka minulý týden v pátek dohodla na zachování sankcí vůči Rusku, dokud Putin „zcela nesplní“ podmínky takzvané minské dohody pro ukončení konfliktu na východě Ukrajiny.

Merkelová je zároveň hlavním zprostředkovatelem diplomacie s Putinem.

VOLEBNÍ MATEMATIKA:

Průzkumy veřejného mínění naznačují, že pokud vyhraje, mohla by Merkelová prodloužit koalici v čele se svými křesťanskými demokraty a s oslabenými sociálními demokraty. Antipřistěhovalecká Alternativa pro Německo (AfD) získá zřejmě poprvé křesla v parlamentu. Její lídři se ale nechali slyšet, že netouží po tom být ve vládě, ať je jakákoli. Koalice sociálních demokratů (SPD), zelených antikapitalistické levice není nyní ve hře.


Čtěte více:

Sazby začnou růst na podzim, v Evropě může zůstat bezrizikové jen Německo
16.08.2016 12:50
Kdy bychom měli očekávat, že se sazby v eurozóně a USA odrazí ode dna...
Pět zemí a politiků, kteří by měli těžit z Trumpova vítězství
17.11.2016 18:30
Pravicoví i levicoví experti předpovídali, že pokud v amerických prezi...
Akcie se radují z Trumponomie a zavírají oči před černějšími scénáři
18.11.2016 11:19
Zdá se, že investoři očekávají od nové americké vlády mix fiskální exp...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y