Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Nemastná neslaná německá velká koalice

    Nemastná neslaná německá velká koalice

    29.01.2018 17:58

    Sociálnědemokratická strana Německa (SPD), Křesťanskodemokratická unie (CDU) a její bavorská sesterská strana s názvem Křesťansko-sociální unie (CSU) se dohodly na vytvoření další „velké koalice“ a zveřejnily osmadvacetistránkovou dohodu, která nastiňuje jejich navrhovanou politickou agendu. 

    Dohoda přichází několik měsíců po volbách, v nichž SPD a CDU/CSU prosazovaly poněkud odlišné postoje k hospodářské politice. Zatímco SPD se zaměřovala na potřebu většího přerozdělování a vyšších veřejných výdajů, CDU/CSU slibovala „daňové škrty pro všechny“ a restriktivnější uprchlickou politiku. Otázka dnes zní, zda koalice složená z tak ideologicky odlišných sil skutečně může připravit Německo na výzvy, které ho čekají.

    V nadcházejících měsících a letech budou muset němečtí politici zvládnout přechod na digitální éru, aby zachovali konkurenceschopnost země. Kromě toho musí stabilizovat sociální stát právě v době, kdy populace rychle stárne. A musí realizovat rozumnou migrační politiku. Vedle této kompletní domácí agendy navíc mnozí lidé vzhlížejí k Německu s nadějí, že právě ono udrží Evropskou unii pohromadě.

    Plíživé zdaňování

    Jak poznamenala řada komentátorů, nová německá vláda bude těžit z rozpočtového přebytku, protože ekonomický boom v kombinaci s některými zvláštnostmi německých daňových zákonů zvýšil v posledních čtyřech letech vládní příjmy. I když bude vláda podle své prozatímní koaliční dohody usilovat o vyváženou rozpočtovou politiku, bude mít prostor na vyšší výdaje nebo na daňové škrty v objemu 46 miliard eur – což je zhruba 0,3% HDP – během čtyř let.

    Podle koaliční dohody se 36 miliard eur přebytku vyčlení na různé výdaje, jako jsou transfery rodinám, vyšší zemědělské a regionální dotace, pobídky v oblasti výstavby bytů, silnice a související infrastruktura, univerzity a školní budovy, a dokonce i armáda.

    Na daňové škrty tak zbývá pouhých 10 miliard eur, jež budou mít podobu snížení solidárního příplatku (Solidaritätszuschlag), což je zvláštní typ daně z příjmu, který byl zaveden v roce 1991 za účelem financování sjednocení Německa. Velká koalice si představuje, že tuto daň zruší všem s výjimkou poplatníků v pásmu 10% nejvyšších příjmů, tedy lidí, kteří se na jejím celkovém výnosu už dnes podílejí více než z poloviny.

    Zamyslíme-li se však nad dopady tohoto „plíživého zdaňování“, pak se vyhlídky pro daňové poplatníky zhoršují. Na rozdíl od většiny jiných rozvinutých zemí postrádá německá daňová soustava mechanismus automatických úprav, který by bránil tomu, aby inflace vytlačovala domácnosti do vyšších daňových pásem. K jednorázovým úpravám sice dochází, ale ty mohou jen stěží zajistit plnou kompenzaci bezpočtu domácností, které v důsledku toho platí vyšší daň, než by platit měly.

    Při současném tempu plíživého zdaňování se německé daňové příjmy zvýší v příštích čtyřech letech zhruba o 50 miliard eur. Snížení solidárního příplatku na polovinu ne dříve než v roce 2021 to ani zdaleka nevyváží.

    Ve výsledku tak není z koaliční dohody příliš nadšený nikdo, dokonce ani SPD. Navzdory tomu, že koaliční dohoda klade důraz na výdaje, se SPD obává, že účast v další velké koalici dále poškodí její veřejný obraz a vžene ještě více jejích voličů do náručí radikální levice či pravicové Alternativy pro Německo (AfD).

    Pro jiné není problémem politika, nýbrž samotná agenda: navzdory všem konkrétním ustanovením toho bude dosaženo jen velmi málo. Když se celkové částky rozprostřou do čtyř let, pak dodatečné dvě miliardy eur na obranu, 600 milionů na univerzity a čtyři miliardy na bydlení situaci příliš nezmění.

    Koaliční plán sice slibuje také vyšší příspěvky do rozpočtu EU a vyšší výdaje na mateřskou dovolenou a nízkopříjmové domácnosti, avšak nijak nespecifikuje, jak tato zvýšení půjdou dohromady s vyrovnaným rozpočtem.

    Ještě zásadnější je, že tato agenda postrádá ambice a směr. Neposkytuje ani výraznou úlevu střední vrstvě prostřednictvím daňových škrtů, ani nevyčleňuje dostatečný objem investic na výzkum, infrastrukturu nebo vzdělání. A vůbec se nezmiňuje o zdanění firem, přestože daňové škrty ve Spojených státech a plánované škrty ve Francii a Velké Británii zákonitě odlákají z Německa investice a pracovní místa.

    Všichni nemohou dostat, co chtějí

    Skutečně smělá politická agenda by vyžadovala, aby se nová vláda soustředila na konkrétní priority a smířila se s faktem, že ne všichni mohou dostat, co chtějí. Namísto okrajového navyšování v marné snaze vyhovět všem by se zaměřila na hlubší strukturální reformy, aby položila základy budoucího růstu a stability.

    Německo například každoročně vynakládá miliardy eur na dotace zelené energie. Jak přitom uznává i samotná prozatímní koaliční dohoda, země pravděpodobně nesplní cíl v oblasti snižování emisí oxidu uhličitého do roku 2020, což naznačuje, že zmíněné dotace nefungují. Zásadní reformy v této oblasti by mohly německou klimatickou politiku zlevnit a současně zefektivnit. To ovšem předpokládá, aby vláda opustila svůj ideologický postoj a postavila se mocným zájmovým skupinám.

    Na druhou stranu koaliční dohoda obsahuje i některé slibné nápady. Například navrhuje program, který by přilákal kvalifikované zaměstnance a uvedl německou imigrační politiku do souladu s ekonomickými zájmy země. A přestože by vyšší příspěvek Německa do rozpočtu EU měla nová vláda navázat na splnění určitých podmínek, aby zabránila rozhazovačným výdajům, je třeba uvítat, že se k Evropské unii jednoznačně přihlásila.

    Ještě stále je čas, aby koaliční partneři svůj program revidovali. Rozhodně by měli chtít vykonat více než jen využít současného hospodářského vzedmutí k tomu, aby rozdali bezvýznamné almužny různým voličským skupinám (pochopitelně kromě těch, které na daních platí nejvíce). Nyní je vhodná doba začít připravovat Německo na budoucí výzvy.

    Clemens Fuest je prezidentem Ifo Institutu a profesorem ekonomie na Mnichovské univerzitě.

    Copyright: Project Syndicate, 2018.
    www.project-syndicate.org

     

     
     

    Čtěte více:

    Project Syndicate: Informační technologie prohlubují nerovnost bohatství a příjmů
    23.09.2017 18:01
    Už déle než 30 let se nerovnost bohatství a příjmů v rozvinutých ekono...
    Project Syndicate: Proč nezavládne žen-min-pi
    26.10.2017 6:36
    V dystopickém sci-fi filmu Blade Runner 2049 město Los Angeles za 32 l...
    Project Syndicate: Na přirozené míře nezaměstnanosti není nic přirozeného
    04.11.2017 17:26
    Proč je nezaměstnanost tak nízká v zemích, kde inflace zůstává potl...
    Project Syndicate: Připravme se na Trumpovy obchodní války
    22.11.2017 17:37
    Je americký prezident Donald Trump tím, čemu maoisté říkávali „papírov...

    Váš názor
    Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
    Aktuální komentáře
    04.11.2026
    10:28Volby pozitivně překvapily, AMD také. Akcie i dluhopisy míří vzhůru  
    9:57Inflace lehce zvolnila, na přelomu roku však půjde rychle vzhůru
    9:09Rozbřesk: Demokraté pohodlně získávají kontrolu nad celým americkým Kongresem
    8:55Výhra demokratů mění náladu investorů. BMW zhoršilo výhled a Novo překvapilo pozitivně  
    8:48Komerční banka, a.s.: Informační povinnost
    7:04Modrá vlna se přivalila. Demokraté přebírají Kongres, Senát zcela ovládli. Trump výsledky uzná
    03.11.2026
    21:59Wall Street v den voleb zabrala; povolební statistika nahrává akciím  
    17:46Musí investoři „vydržet“ rok 2027?
    16:48FX Strategie: Koruna čeká na ČNB a americké volby, eurodolar sleduje Washington  
    16:04AI tituly táhnou index S&P 500 dolů. Širší trh ale naopak zažil nejlepší měsíc od roku 2009
    15:27Podnikatelské nálady v eurozóně indikují mírný růst
    14:25Jakub Blaha: Čísla z říše snů, ale výhled připomněl, že ani Palantir neroste do nebe  
    13:08PODCAST Trhy & Bohatství s Petrem Koblicem: Pražská burza nepotřebuje zázračný lék. Potřebuje více firem, odvahy a kapitálu
    11:35Disney utahuje opasky. Vedoucí manažeři musí osekat náklady až o pětinu
    10:20Akciové trhy padají před volbami a dalšími důležitými výsledky  
    10:01Nízké zásoby v Evropě mohou prodloužit napjatou situaci na trhu s plynem
    10:00Šéfové bank dál sází na AI, správci aktiv ale vidí rostoucí riziko bubliny
    8:51Rozbřesk: Levnější energie zatím koruně výraznější oddych nepřinesly, euru pomohly
    8:47CSG rozšiřuje výrobu munice, Wall Street řeší účet za AI revoluci  
    02.11.2026
    22:59Apple překonal odhady, tržby v Číně ale zklamaly

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    PL - Jednání NBP, základní sazba
    9:00CZ - CPI, y/y
    11:00EMU - CPI, y/y
    11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
    16:00USA - Index ISM ve službách