Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fidelity: Jak ovlivní výsledek italských voleb trhy?

Fidelity: Jak ovlivní výsledek italských voleb trhy?

07.03.2018 13:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Italské volby, které proběhly o víkendu, vyústily v parlament bez jasné většiny. Výsledný mix je o něco méně pozitivní, než se očekávalo, a na trhy zřejmě přinese volatilitu. Claudio Ferrarese, portfolio manager Fidelity International, to potvrzuje: „V krátkodobém horizontu, řekněme v příštích 3-5 týdnech, očekávám volatilitu spreadů a relativní pokles italského trhu oproti Evropě. Myslím, že proces vytváření nové vlády bude dlouhý a výsledky lze proto těžko předvídat.“

Hnutí pěti hvězd 5SM a Lega sice získaly dohromady 50 % hlasů, ale potenciální koalice mezi těmito dvěma stranami je v tuto chvíli nepravděpodobná. Výsledky ukazují rostoucí podporu populistickým stranám. Ze stran středopravé koalice získaly Forza Italia / Berlusconi 13,94 % nebo Lega / Salvini 17,69 %, oproti tomu Hnutí pěti hvězd (5SM) získala 32,22 %, což z ní dělá nejsilnější politickou stranu v Itálii.

Co je jiné oproti očekávání?

• Výsledky 5SM jsou ještě lepší, než se předpokládalo – 2 % nad očekávání.

• Středolevá koalice má nejslabší podporu,

• V rámci středo-pravicové koalice zaostala Forza Italia za očekáváním, zatímco jasným vítězem je Lega, která je jedinou stranou v koalici s výsledkem nad 17 %.

Co to znamená pro trhy?

Zatímco trh predikoval situaci, kdy by koaliční vláda založená na středových stranách (PD, Forza Italia a Lega) byla možná, všeobecné volby jasnou většinu nepřinesly. Vláda středopravé koalice je nyní nepravděpodobná vzhledem ke špatnému výsledku PD a Forza Italia. Claudio Ferrarese doplňuje: „Na druhé straně překvapivě silnější výsledky jak 5SM, tak Lega přináší určitou volatilitu. Obě strany v minulosti vyjádřily euroskeptické názory a během kampaně měly tendence obhajovat volnější fiskální postoj.“

„Co se týče výhledu pro italské akcie na rok 2018 jsem optimistický,“ dodává Claudio Ferrarese. „Italské oživení „popadá dech“ a je poháněné jak vývozci, tak domácími podniky. Vývozci mají prospěch z celosvětového hospodářského růstu, v domácí ekonomice pak klesá nezaměstnanost, což vede k vyšší spotřebě a následně k tvorbě pracovních míst.“

V této fázi však nastane spíše cyklické než strukturální oživení, protože u toho záleží na externích faktorech. Nicméně vytváří se zde poměrně silné růstové momentum. Pozitivní dopad na výnosy domácích společností je vidět zejména v sektorech jako bankovnictví nebo utility a v segmentu menších a středních podniků, u kterých jsme v několika posledních letech zaznamenali pokles zisků.

Krize totiž nedávno zvýšila úroveň nesplácených úvěrů a podobně jsou na tom i příjmy z ropy a na to navázaný business energetických společností a výrobců elektřiny. Tyto akcie výrazně podhodnocovaly trh, zatímco mnoho průmyslových společností nebo společností se spotřebním zbožím zaznamenalo výrazný růst výnosů a zažilo obchodování na hladinách, které jsou dnes výrazně vyšší než minulé vrcholné úrovně (například Luxottica nebo Campari). Claudio Ferrarese proto očekává změny i ve finančním sektoru: „Při výhledu na příštích 3 – 5 let proto konečně vidím příležitost pro banky, aby opět zvětšily zisky díky širšímu oživení ekonomiky a normalizaci úrokových sazeb.“

 
 

Čtěte více:

Stane se Španělsko jádrem eurozóny?
06.03.2018 17:04
Po globální finanční krizi a následně dluhové krizi v eurozóně se Špan...
Některé americké akcie tvrdě doplatí na „Ameriku na prvním místě“
06.03.2018 18:30
Jednu chvíli už to vypadalo, že americký prezident si od někoho nechal...
Diplomacie států Perského zálivu: Hodně letadel, málo pilotů
07.03.2018 6:33
V prosinci během oslav národního svátku Kataru svištěly vzduchem v ryc...
Warrena Buffetta zlákaly reality v Berlíně. Ceny rostou pomaleji proti dalším evropským metropolím
07.03.2018 8:49
Americký miliardář a známý investor Warren Buffett vstupuje na berlíns...
Investiční tip mezi pivovary: Zajímavý fundament i technika, cenu srazila korekce trhů
07.03.2018 10:24
Prudká korekce akciových trhů z přelomu ledna a února neušetřila ani p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university