Powell signalizuje připravenost Fedu snížit sazby, dle Morgan Stanley prudce. S&P 500 nad 3.000 body

AKTUALIZOVÁNO O MINUTES FEDU: Vůči tempo ztrácející americké ekonomice je potřeba uplatnit silný zásah měnové politiky. Fed v červenci sníží sazby o 50 bazických bodů, soudí v čerstvé analytické zprávě Morgan Stanley. A jejich postoj potvrzují první slova šéfa Fedu Jeroma Powella v americkém Kongresu. Tam Powell v úvodu slyšení řekl, že mix rizik pro americkou ekonomiku, zvolnění podnikatelských investic i napětí v mezinárodním obchodě zakládá důvod k tomu, aby Fed snížil sazby už nyní v červenci. Ve 20:00 zveřejněný záznam z červnového jednání měnového výboru FOMC amerického Fed pak ukázal, že několik členů vnímá narůstající intenzitou důvody pro brzké snížení sazeb, avšak celková situace v červnu tak ještě nevyzněla.

Powell v Kogresu 

„Inflační tlaky zůstávají utlumené, nejistoty plynoucí z mezinárodního obchodu a obavy o sílu světové ekonomiky se ale promítají do výhledu pro ekonomiku americkou,“ poznamenal Powell v Kongresu.

„Nejistoty ohledně budoucího výhledu v uplynulých měsících narůstají. Momentum několika hlavních světových ekonomik ochablo a tato slabost může dopadnout na ekonomiku americkou. Nadto, vyřešena musí být řada politických otázek, včetně vývoje obchodu, dluhového stropu nebo brexitu,“ poznamenal také Powell.

Graf: Intradenní vývoj hlavního měnového páru EURUSD:

Představitelé Fedu na svém červnovém zasedání signalizovali, že by tyto obavy mohly být důvodem ke snížení sazeb, a "od té doby se na základě přicházejících dat a dalšího vývoje zdá, že výhled Spojených států nadále tíží nejistota ohledně obchodního napětí a obavy o sílu globální ekonomiky," uvedl Powell.

Morgan Stanley: -50 bps v červenci

Uvolnění měnové politiky Fedu již nyní v červenci, na dvoudenním jednání měnového výboru 30. a 31. července, a to zřejmě o 50 bazických bodů, přijde podle analytiků banky Morgan Stanley přesto, že konec minulého týdne přinesl silný report z amerického trhu práce. 

„Očekáváme rychlý a silný zásah směrem ochrany americké ekonomiky před poklesem. To znamená snížení sazeb o 50 bazických bodů tento měsíc,“ napsali analytici Morgan Stanley, které cituje Bloomberg.  „Očekáváme, že se další kolo uvolňování měnové politiky rozvine do síly a očekáváme výraznější odezvu centrálních bank, než s jakou nyní počítá trh. Obnovu kvantitativního uvolňování Evropskou centrální bankou očekávají analytici Morgan Stanley s „vyšší pravděpodobností, než je současný konsensus trhu“.

Současný konsensus na trhu počítá v letošním roce se snížením sazeb na průměru o 64 bazických bodů. To je méně proti dvěma týdnům zpět, kdy to bylo 80 bodů, uvádí Bloomberg. Takzvaný FedWatch Tool americké burzy CME Group, který sleduje očekávání analytiků a ekonomů pro vývoj sazeb Fedu, nyní červencovému snížení sazeb  připisuje již 100% pravděpodobnost. Většina z analytiků - 81,7 % - sází na pokles o 25 bazických bodů, menšina silou 18,3 % a to včetně názoru Morgan Stanley očekává pokles sazeb o 50 bazických bodů. Podobný krok by podle části analytiků mohl následovat v září. Na konci minulého týdne dolar výrazně zpevnil po statistice, která ukázala na velmi dobrý stav amerického trhu práce. To analytiky dočasně vedlo k tomu, že začali v brzké snížení úroků věřit méně.

Americký dolar vidíme na slovech Jeroma Powella postupně oslabovat od hladiny 1,1220 k úrovni 1,1260 EURUSD. Americký dolar oslabil také vůči koši měn, nejprve akciové futures a následně obchodování na Wall Street se posunulo do kladných hodnot a indexy Nasdaq i S&P 500 postupně na nová maxima, v případě indexu S&P 500 nad hladinu 3000 bodů. Akciové trhy v Evropě vstupovaly do dnešního obchodování s mírnými ztrátami, opatrnost předcházela právě očekávanému vystoupení šéfa Fedu Powella a zveřejnění zápisu Fedu. Indexy se v průběhu dne dokázaly vymanit z mělké ztráty a obchodovat převážně s mírnými zisky.

Záznam z červnového jednání Fedu

Dnes ve 20:00 byl publikován zápis z posledního jednání měnového výboru FOMC amerického Fedu. Z toho vyplynulo, že pro několik členů FOMC narůstají důvody pro brzké snížení sazeb, které by bylo v zájmu ochrany americké ekonomiky před možnými budoucími šoky. V červnu však ještě celková situace takovému kroku dle většinového názoru Fedu nenahrávala.