Nejočekávanější burzovní debut roku: Akcie Saudi Aramco rostly, co mohly

Na burze v Rijádu začalo obchodovat s akciemi saúdskoarabského ropného gigantu Saudi Aramco. Titul otevřel na ceně 35,2 rijálů (SAR) oproti ceně 32 SAR stanovené v IPO. Nárůst o 10 % zároveň podle agentury Bloomberg představuje denní limit na rijádské burze. Pro státem kontrolovanou firmu to znamená tržní hodnotu zhruba 1,88 bilionu USD. Transakce představuje dosud největší primární veřejnou nabídku akcií na světě. Burzu v Rijádu by úpis mohl být vstupenkou do klubu největších burz cených papírů světa. Vstup na akciový trh je spojený s prodejem menšinového podílu v tomto podniku.

Saúdská Arábie se rozhodla nabídnout investorům akcie firmy, aby získala peníze ke snížení závislosti své ekonomiky na ropě a k tvorbě nových pracovních míst. Minulý týden byla cena jedné akcie stanovena na 32 rijálů (téměř 200 Kč).

Díky historicky největší IPO získalo Aramco 25,6 miliardy USD, když prodalo akcie o ceně 32 SAR za kus. Firma získala v IPO ocenění 1,7 bilionu USD, čímž předstihla americké giganty Microsoft a Apple a stala se nejhodnotnější společností na světě obchodovanou na burze.  

Zatím největším vstupem na burzu byla nabídka čínské firmy Alibaba, která z prodeje akcií v roce 2014 získala 25 miliard dolarů.

Přehled deseti největších primárních veřejných nabídek akcií (IPO) v historii:

“Je pravděpodobné, že v prvních dnech obchodování uvidíme, že se Aramco zvedne na 2 biliony nebo výše,” uvedl podle Bloombergu Zachary Cefaratti, generální ředitel Dalma Capital Management.

Obr a trpaslíci

Dnešní vstup Aramca na burzu v Rijádu (10:31 ráno tamního času) znamená konec čtyřleté ságy, doprovázené vzestupem korunního prince Muhammada bin Salmána a jeho Vize 2030, totiž plánu, jak reformovat pouštní ekonomiku. A jakkoli je tržní valuace Aramca už tak obří, princ v minulosti prosazoval ocenění 2 biliony USD a 100 miliard USD v zahraniční emisi.

I s tržní hodnotou 1,88 bilionu USD je ale Aramco tak veliké, že ostatní firmy na rijádské burza Tadawul vypadají ve srovnání s ním jako trpaslíci: jejich celková hodnota je zhruba půl miliardy dolarů. Tadawul se po přijetí Aramca stane devátou největší akciovou burzou na světě. Překoná Indii a přiblíží se Německu či Kanadě, napsal Bloomberg.

Tržní kapitalizace firmy Aramco je také vyšší než tržní hodnota všech pěti největších ropných firem - Exxon Mobil, Total, Royal Dutch Shell, Chevron a BP - dohromady. Velikost saúdského podniku je o to patrnější při pohledu na to, že Rijád prodal jenom 1,5 % akciového kapitálu této společnosti. Ta je největším producentem ropy na světě a na globální produkci se podílí zhruba deseti procenty. Podnik v loňském roce vytvořil čistý zisk 111 miliard dolarů, což z něj učinilo nejziskovější firmu na světě.

Jenom drobky se stolu?

Podíl akcií firmy Aramco obchodovaných na burze je přitom velmi nízký. Ze zmíněného prodeje 1,5 % akcií společnosti se prodalo 0,5 % akcií individuálním investorům a 1 % institucionálním investorům. Většina investorů byla ze Saúdské Arábie nebo z regionu. Zájem ze zahraničí byl vlažný. Společnost může ještě v příštích 30 dnech počet akcií nabídnutých k obchodování prostřednictvím opce zvýšit o 15 procent. Nabídka by tak celkově mohla vynést až 29,4 miliardy dolarů, napsala agentura DPA.

Zbývající akcie firmy zůstávají v rukách státu. Agentura Bloomberg upozornila, že podíl volně obchodovaných akcií patří mezi nejnižší na světě. Mnoho velkých firem, včetně Amazonu či Microsoftu, obchoduje na burze s více než 80 % svých akcií.

Z 1000 největších firem podle tržní kapitalizace mají jen dvě na burze menší podíl než Aramco. Jednou je automobilka Audi, která má na burze jen 0,36 procenta akcií a zbytek vlastní Volkswagen. Druhou je státem kontrolovaná německá energetická EnBW Energie Baden-Württemberg AG s 0,37 procenty akcií na burze.

Nízký podíl veřejného vlastnictví znamená, že Saúdská Arábie může prosazovat ve firmě rozhodnutí, která jsou dobrá pro zemi, ale ne nutně pro menšinové akcionáře firmy. Navíc kontrola státu bude ještě vyšší, protože státní investoři získali 13,2 % akcií prodaných institucionálním investorům.

Zdroje: ČTK, Bloomberg, Reuters