Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Dolar a bezpečné přístavy - budou ve 2020 pod tlakem?

Rozbřesk: Dolar a bezpečné přístavy - budou ve 2020 pod tlakem?

20.12.2019 9:12
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Americký dolar zažil podařený rok. Globální nejistota mu hrála do karet a v říjnu na okamžik dostala nejostřeji sledovaný měnový pár dokonce pod 1,10 dolaru za euro. Strach z rozjezdu obchodních válek a neřízeného brexitu hnal tou dobou investory do “bezpečného” dolaru nehledě na skutečnost, že americký Fed hned třikrát snížil úrokové sazby. Role dolaru jako “bezpečného přístavu” se tedy opět potvrdila i bez toho, že ji holubičí Fed trochu mírnil.

Rok 2020 však bude jiný. Očekáváme, že globální průmyslová výroba nalezne své dno a (za předpokladu absence nových velkých geopolitických šoků) začne globální hospodářství pozvolna přidávat plyn. Pokud se nepleteme, měly by bezpečné přístavy přestat být v kurzu. A dolar by se tím pádem měl časem dostat pod tlak. Tentokrát to však nemusí být tak vážné a pro příští rok proto kreslíme jen mírné ztráty dolaru a posun měnového páru k 1,17 EUR/USD. Proč?

Zejména proto, že globální obchodní napětí rozhodně nezmizí ze stolu úplně. A bude dál asymetricky brzdit více ekonomiku eurozóny a Číny, které porostou pomaleji než Spojené státy. A za druhé, brexit je sám o sobě jasněji načrtnutý pro nejbližší měsíce. Pokud se ovšem nestihne rychle vyjednat nová obchodní dohoda, bude ke konci roku 2020 opět hrozit tvrdá forma obchodního rozvodu.

Euro tedy bude mít více důvodů, proč úplně nevyklízet pozice. Vidíme to ostatně i dnes, kdy nehledě na další zisky akciových trhů dolar zatím neutržil mnoho šrámů.

*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Česká koruna se drží pod 25,50 EUR/CZK a dál lehce zpevňuje díky dobré náladě na globálních akciových trzích. V nejbližších dnech nečekáme již žádné nové domácí impulsy a lehký optimismus na světových trzích může ještě korunu lehce podpořit. Nicméně nízká likvidita ke konci roku pak tradičně působí spíše negativně.

Zahraniční forex

Na dolar zatím nemá negativní dopad ani impeachment Donalda Trumpa ani zisky akciových trhů, které klasicky odsávají z dolaru kapitál hledající bezpečné útočiště. Data ke konci týdne jsou již relativně nevýznamná. Dnes může určitou pozornost přitáhnout spotřebitelská důvěra v eurozóně, jinak ale postupně začne převládat klidné vánoční obchodování.

 

Čtěte více:

Jak může Západ konkurovat Číně?
20.12.2019 5:51
V posledních 25 letech se relativní tempa růstu největších světových e...
Micron Technology: Management mluví o spodní fázi cyklu
19.12.2019 16:58
Dobré kvartální výsledky a povzbudivý komentář managementu – víc nebyl...
Americké akcie opět překonávají evropské, libra dál pod tlakem
19.12.2019 16:50
Dnešní události nebyly takového rázu, aby ukázaly finančním trhům jedn...
Gentiloni: Státy EU by měly lépe koordinovat fiskální politiku
19.12.2019 17:19
Země Evropské unie by měly lépe koordinovat svou fiskální politiku, ře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)