Vlna optimismu se přelila do dalšího dne. S čím přijdou zástupci G7?

Rozhovory mezi zástupci zemí G7 jsou jednoznačně klíčovým bodem dnešního programu. Centrální bankéři a ministři financí se mají spojit ve 13 hodin našeho času a diskutovat o opatřeních tlumících dopady epidemie.

Oznámení dnešních rozhovorů se už včera stalo extrémně pozitivním impulsem pro hlavní akciové trhy, neboť naplnilo spekulace o koordinované akci. Čínská vláda poté ještě oznámila, že vytvořila fond na prevenci dalšího šíření viru, podle Reuters dále odpustila firmám bilion jüanů na sociálním pojištění a plánuje další daňové úlevy.

Následně se objevily informace, že dnes nepůjde o žádné konkrétní kroky měnové či fiskální politiky. Zároveň hospodářská politika prakticky nemá šanci zamezit dopadům v prvním čtvrtletí, kdy by měla být situace nejhorší. O to ale nejde. Z tržního pohledu je klíčový jednak závazek jednat a také příslib dalšího přílivu peněz, které se budou ve výsledku přelévat i do finančních aktiv.

Co tedy sledujeme, je masivní návrat investorů do akcií. Po včerejším výrazném růstu v USA a skromnějším pohybu v Asii se hlavní evropské indexy vydávají výš asi o 2,7 procenta. Spolu s vylepšením sentimentu se už včera posunuly nahoru výnosy dluhopisů, ovšem zde to na velký odliv peněz nevypadá. Během dnešního dopoledne sice německé výnosy ještě asi o 2 body stoupají, ale americké mají tendenci spíše klesat.

Ropa se vytáhla opět nahoru a Brent se obchoduje na 52,70 USD. Kombinace pozitivní nálady, víry v podporu hospodářské politiky i výhledu dalšího omezení dodávek OPEC+ je pro cenu jednoznačně pozitivní. Vzhledem k oživení sentimentu se pak vrací do hry americký dolar, který byl dosud pod tlakem sázek na nižší sazby Fedu. Kurz eurodolaru klesá na 1,1110.

Od pokračujícího šíření nákazy trhy momentálně odhlížejí a trochu to připomíná situaci z první poloviny února, kdy stabilizace počtu nově nakažených v Číně byla impulsem pro akcie k návratu na nová maxima. Jestli nás čeká opakování, rozhodnou informace z G7 a to, zda se nedočkáme negativního překvapení v podobě silnějšího propuknutí nákazy například v Německu nebo Francii. To přitom není zdaleka vyloučeno.

Zatímco pražská burza se drží vývoje v západní Evropě, koruna si z obratu na globálních trzích zatím moc nevzala. Podle nás jsou brzdou očekávání o úrokových sazbách. Evidence ekonomických problémů v západní Evropě a předpokládaná akce hlavních centrálních bank asi výhledově přiměje ČNB přehodnotit svůj poslední krok a vrátit sazby na nižší úroveň. Koruna se k euru nyní nachází těsně u 25,50.