Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komentář analytika: Fed vidí oživení spíše ve tvaru

Komentář analytika: Fed vidí oživení spíše ve tvaru "U" než "V"

29.04.2020 21:37
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Jak se dalo očekávat, tak Fed svou politiku na svém dubnovém zasedání již nikterak nezměnil, neboť již během března prakticky vystřílel celou svoji munici. Oficiální úrokové sazby v USA tedy zůstávají na technické nule a Fed bude nakupovat vládní a hypoteční dluhopisy tak, jak to bude potřebovat. Americká centrální banka je však připravena dělat více, byť si je dobře vědoma svých limitů, a proto ústy svého šéfa J. Powella vybízí Kongres, aby byl fiskálně ještě agresivnější. Fed je přitom evidentně připraven rozpočtovou robustní expanzi podporovat svou uvolněnou politikou, přičemž má v záloze i další úvěrové programy. Alespoň tak v kostce vyzněla první tisková videokonference šéfa FOMC, kterou zorganizovala pandemie.

Pokud jde o “tradiční” komentář, kterým FOMC vysvětluje svoji politiku, tak ten tentokrát zcela netradičně neobsahuje žádné explicitně vpředhledící prvky. V dnešní makroekonomické situaci, kdy americký HDP (ve 2. čtvrtletí) může poklesnout o 30-40 % a míra nezaměstnanosti skočit v dubnu na nějakých 15 %, se však vedení Fedu nelze divit, že si příliš nechce malovat budoucnost ekonomiky a svojí politiky.

Z video vystoupení J. Powella přitom vyplynulo, že Fed počítá s tím, že zatímco data za druhý kvartál budou odstrašující, tak oživení nebude zdaleka tak rychlé, a to s ohledem na jen postupné odbourávání karanténních opatření. Fed tedy zjevně nevěří na oživení ve tvaru “V”, ale spíše na průběh reprezentovaný písmenem “U”. Z tohoto důvodu je třeba počítat s tím, že politika nulových úrokových sazeb a nákupu dluhopisů nebude otázkou jen několik měsíců či dvou kvartálů. Fed bude chtít totiž vidět, že tento exogenní korona šok skutečně na trhu práce odeznívá a míra nezaměstnanosti se vrací z dvojciferných hodnot ke své přirozené úrovni (cca 4 %).

 

 

 

Čtěte více:

Čtvrtletní čistý zisk Erste pravděpodobně poklesl (odhad Patrie)
29.04.2020 16:22
Erste Group Bank (v Revizi) zveřejní své výsledky za první kvartál ro...
Americká ekonomika v 1Q spadla skoro o 5 % (komentář analytika)
29.04.2020 14:57
Dopady koronakrize na americkou ekonomiku byly už v prvním čtvrtletí h...
Výsledky Daimleru neukázaly nic nového
29.04.2020 15:32
Dnešní kompletní výsledky Daimleru za první kvartál nepřinesly vzhlede...
Výsledky a lék na COVID-19. Optimismus na trzích sílí
29.04.2020 17:24
Dnešní odpoledne se na hlavních trzích nese znovu pozitivním duchu, kt...
Fed nechává sazby být, dokud se ekonomika USA nevzchopí
29.04.2020 20:15
Americká centrální banka ponechala dnes úrokové sazby beze změny. Hla...

Váš názor
  • ?
    30.04.2020 3:31

    Yo, right. Jednoduché počty pro Pepíky: Máme nezaměstnanost 20 %. O kolik poklesne ekonomika: a) vzroste o 10 % b) no problem c) poklesne o více jak 20 % protože se to bude kumulovat d) párty párty
    Ten, který tančí s papoušky
  •  
    30.04.2020 0:08

    Nízké u s plochým dlouhým dnem...
    Čert
    •  
      30.04.2020 3:32

      A hromada bahna na dně.
      Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
03.06.2020
5:28FT: Střední Evropa se obává dopadů útlumu německé ekonomiky
02.06.2020
22:06Wall Street zakončila v plusu, dařilo se ropným titulům
17:58Doba exotických valuací
17:29Summary: Německá pomoc pro Lufthansu a automobilky  
17:17Eurodolar sahá po 1,1200 a další výrazné zisky pro korunu. Praha nejvýš od začátku koronakrize  
16:41Skupině PPF stoupl loni čistý zisk o 16 procent na 26,7 mld. Kč
16:16Franklin Templeton: EU přináší komplexní fiskální záchranný balíček
16:12Komise chce desetinásobně navýšit společný zdravotní a krizový fond
14:50Stará ekonomika ztrácí svoje místo v hlavních indexech
12:38Avast si už myslí na místo v benchmarku, podpořila jej karanténa
11:53Pozvánka na webinář: ETF. Jak je využít ve svém portfoliu
11:15Bloomberg: Sázka na čínské spotřebitele se obrací proti nejbohatšímu Čechovi
10:33Petr Dufek: Ekonomiku táhly dolů slabé investice
10:02Euro přerušilo postup, akciím se daří dál. Zprávy náladu nekazí  
9:12Rozbřesk: Česko s historicky nejvyšším deficitem rozpočtu, středoevropské měny před zasedáním ECB dále posilují
9:12Česká ekonomika klesla méně, než ukázala první data
8:48Sev.en Energy získala těžební společnost Blackhawk Mining z USA
8:47Evropské burzy mohou otevřít růstem. Přijdou zpřesněná data z české ekonomiky  
8:25Další uvolnění zahrne akce do 500 lidí a plnější divadla
8:17Trump dle zdrojů nemá na výběr v případě obchodní dohody s Čínou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00Wizz Air Holdings Plc (03/20 Q4)
13:00Campbell Soup Co (04/20 Q3)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM v nevýrobním sektoru
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m