Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komentář analytika: Fed vidí oživení spíše ve tvaru

Komentář analytika: Fed vidí oživení spíše ve tvaru "U" než "V"

29.04.2020 21:37
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Jak se dalo očekávat, tak Fed svou politiku na svém dubnovém zasedání již nikterak nezměnil, neboť již během března prakticky vystřílel celou svoji munici. Oficiální úrokové sazby v USA tedy zůstávají na technické nule a Fed bude nakupovat vládní a hypoteční dluhopisy tak, jak to bude potřebovat. Americká centrální banka je však připravena dělat více, byť si je dobře vědoma svých limitů, a proto ústy svého šéfa J. Powella vybízí Kongres, aby byl fiskálně ještě agresivnější. Fed je přitom evidentně připraven rozpočtovou robustní expanzi podporovat svou uvolněnou politikou, přičemž má v záloze i další úvěrové programy. Alespoň tak v kostce vyzněla první tisková videokonference šéfa FOMC, kterou zorganizovala pandemie.

Pokud jde o “tradiční” komentář, kterým FOMC vysvětluje svoji politiku, tak ten tentokrát zcela netradičně neobsahuje žádné explicitně vpředhledící prvky. V dnešní makroekonomické situaci, kdy americký HDP (ve 2. čtvrtletí) může poklesnout o 30-40 % a míra nezaměstnanosti skočit v dubnu na nějakých 15 %, se však vedení Fedu nelze divit, že si příliš nechce malovat budoucnost ekonomiky a svojí politiky.

Z video vystoupení J. Powella přitom vyplynulo, že Fed počítá s tím, že zatímco data za druhý kvartál budou odstrašující, tak oživení nebude zdaleka tak rychlé, a to s ohledem na jen postupné odbourávání karanténních opatření. Fed tedy zjevně nevěří na oživení ve tvaru “V”, ale spíše na průběh reprezentovaný písmenem “U”. Z tohoto důvodu je třeba počítat s tím, že politika nulových úrokových sazeb a nákupu dluhopisů nebude otázkou jen několik měsíců či dvou kvartálů. Fed bude chtít totiž vidět, že tento exogenní korona šok skutečně na trhu práce odeznívá a míra nezaměstnanosti se vrací z dvojciferných hodnot ke své přirozené úrovni (cca 4 %).

 

 

 

Čtěte více:

Čtvrtletní čistý zisk Erste pravděpodobně poklesl (odhad Patrie)
29.04.2020 16:22
Erste Group Bank (v Revizi) zveřejní své výsledky za první kvartál ro...
Americká ekonomika v 1Q spadla skoro o 5 % (komentář analytika)
29.04.2020 14:57
Dopady koronakrize na americkou ekonomiku byly už v prvním čtvrtletí h...
Výsledky Daimleru neukázaly nic nového
29.04.2020 15:32
Dnešní kompletní výsledky Daimleru za první kvartál nepřinesly vzhlede...
Výsledky a lék na COVID-19. Optimismus na trzích sílí
29.04.2020 17:24
Dnešní odpoledne se na hlavních trzích nese znovu pozitivním duchu, kt...
Fed nechává sazby být, dokud se ekonomika USA nevzchopí
29.04.2020 20:15
Americká centrální banka ponechala dnes úrokové sazby beze změny. Hla...

Váš názor
  •  
    30.04.2020 0:08

    Nízké u s plochým dlouhým dnem...
    Čert
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m