Jaká ztráta tempa? Akcie rychle setřásly úvodní ztráty

Z vývoje finančních trhů je poslední dobou patrné, že se investoři snaží odhlížet od čehokoli, co by mohlo nabourat představu rychlého hospodářského oživení a návratu k normálu. Případně si rizika i uvědomují, ale raději hledí ještě dál za horizont při vědomí, že rozumnou alternativu k akciové investici stejně nenajdou.

Občas probublají na povrch obavy, a to byl asi i případ pátečního úvodu. K rekordnímu rozmachu COVID-19 ve Spojených státech se přidávají některé vysokofrekvenční statistiky (třeba vyhodnocení pohybu mobilních zařízení) naznačující, že nákupní aktivita ve státech zasažených druhou vlnou začala uvadat. Na podobný typ statistik se ostatně odvolávali i zástupci Fedu, kteří už varovali před zadrhávajícím se oživením. 

Jestliže by opravdu americká ekonomika ztrácela tempo po prvním rychlém odrazu ze dna, otázka délky návratu k předkrizovému normálu by nutně měla zvednout obavy, zda i očekávaný návrat firemních zisků se neopozdí. Aktuální valuace by tím pádem vypadaly ještě napjatější. 

Je třeba se však vrátit na začátek - trhy na podobná rizika zatím reagují velmi skromně a negativní vývoj zatím nikdy netrval dlouho. Ani ten dnešní: evropské akciové indexy se zvedají asi půl procenta do plusu. 
Spolu s pokračující sázkou na akcie však jde i snaha držet bezpečnější instrumenty dluhopisového trhu či zlato. Výnosy dnes v USA či jádru EU klesají o 1 až 3 bazické body. 

Eurodolar v souladu s obratem akcií nahradil úvodní ztráty a vydává se výš na 1,1290. Na kompenzaci včerejšího poklesu to však zdaleka nestačí. Koruna mírně ustupuje vůči euru na 26,70, když jí vyšší česká inflace nedokázala přinést zisky. V kombinaci s vývojem na hlavních trzích by však závěr týdne nakonec mohl být pro domácí měnu pozitivní.