Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komentář analytika: Deutsche Bank – dobré výsledky akciím nestačí

Komentář analytika: Deutsche Bank – dobré výsledky akciím nestačí

29.07.2020 14:59
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Je to celkem paradox, ale zdá se, že to co Deutsche Bank nakonec vytáhne z nekonečných problémů, muže být vlastně korona. Tohle je totiž druhý kvartál v řadě, co je tato tvář německého bankovnictví zisková. Má to dva hlavní důvody: vyšší příjmy z investičních divizí a razantní snižování nákladů.

Celkové příjmy banky narostly o 3 % yoy na 6,3 mld. EUR při konsensu 6,1 mld. EUR. Příjmy z divize investičního bankovnictví vylétly nahoru až o 45 % yoy na 2,7 mld. EUR. Zajímavé je, že zatímco příjmy z FICC segmentu rostly relativně k americké konkurenci pomalu (+40 % yoy), příjmy z primárního úpisu cenných papírů se svým 70% yoy zlepšením vyloženě excelovaly. Čistý zisk byl sice pouhých 30 mil. EUR, avšak alespoň je kladný a ještě o 100 mil. EUR vyšší, než čekal trh.

V nákladových položkách vidíme snížení provozních nákladů o krásných 8 % yoy na 4,9 mld. EUR, což je ještě o trochu lepší, než čekal konsensus. Efektivita banky se tím pádem zlepšila z 88 % na 78 % (poměr provozních nákladů a celkových tržeb). Samozřejmě jsme se ale nevyhnuly vysokým rezervním nákladům plynoucím ze současné koronakrize. Vytvářené rezervy si ukously 760 mil. EUR (70 bps celkového portfolia), z čehož 410 mil. EUR plyne přímo z přípravy na koronu. Před rokem činily rezervní náklady 160 mil. EUR, v předešlém kvartálu pak 510 mil. EUR (z čehož 260 mil. EUR plynulo z korony). Kvalita úvěrového portfolia se pomalu zhoršuje, stejně jako u americké konkurence – klasifikované úvěry dosáhly v poměru k celkovému objemu úvěrů cca 2,8 % (+60 bps qoq).

Banka je ale na hrozbu krize poměrně dobře připravená. Kapitálová přiměřenost CET1 mezikvartálně narostla o 40 bps díky nižším rizikově váženým aktivům a také vyššímu kapitálovému polštáři. Společnost je tedy bezpečně nad doporučovanou regulatorní hranicí.

Akcie se po dobrém startu postupně dostávají do červené zóny a nyní odpisují 4 %.

 

Čtěte více:

AMD zvedá výhled pro kalendářní rok (komentář analytika)
29.07.2020 11:02
AMD si v posledních dnech prošlo poměrně slušnou rally primárně kvůli ...
Eurodolar setřásl ztráty, zlato míří vzhůru, zato akcie začaly rozpačitě
29.07.2020 11:06
Závěr včerejšího amerického obchodování moc dobrý nebyl a dozvuky dnes...
Výrobci luxusních aut Aston Martin v pololetí vzrostla ztráta
29.07.2020 11:09
Britskému výrobci luxusních automobilů Aston Martin v prvním pololetí ...
ČR v pololetí získala z EU o 50,1 miliardy Kč více, než zaplatila
29.07.2020 14:28
Česká republika v letošním prvním pololetí získala z rozpočtu Evropské...
Výrobce letadel Boeing snížil ztrátu, tržby klesly o 25 %
29.07.2020 14:33
Americkému výrobci letadel Boeing klesla ve druhém čtvrtletí čistá ztr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board