Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bloomberg: Růst eura je pro ECB další komplikací v době pandemie

Bloomberg: Růst eura je pro ECB další komplikací v době pandemie

02.09.2020 16:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová má kromě nevalného hospodářského oživení a propadu inflace novou výzvu - prudce rostoucí měnu. Euro vyskočilo za pouhých pět měsíců od začátku zavádění opatření proti koronaviru o 12 % a v úterý se poprvé za více než dva roky vyšplhalo nad 1,20 USD. Investoři říkají, že mohou přijít ještě další zisky a dva nejvyšší představitelé ECB přiznali, že si to také myslí.

"Na kurzu eurodolaru opravdu záleží," řekl v úterý večer na online konferenci hlavní ekonom ECB Philip Lane, což způsobilo, že euro ztratilo své zisky. "Pokud tu existují síly hýbající s kurzem eura vůči dolaru, pak se to promítne do našich světových a evropských výhledů, a to se promítne do našeho nastavení měnové politiky. “

eurodolar

Vzestup eura je jen jednou kapitolou příběhu o oslabení dolaru. Ten se ve srovnání s hlavními měnami za více než dva roky posunul na nejslabší úrovně. A eurozóna je obzvláště exponovaná vzhledem ke své relativně silné závislosti na vývozu a dlouhodobě slabé inflaci.

Kvůli silnější měně je vývoz méně konkurenceschopný a navíc stlačuje růst cen tím, že zlevňuje dovoz. Rychlá apreciace byla často důvodem, proč bývalý prezident ECB Mario Draghi vyjadřoval obavy z toho, že by to oslabilo ekonomiku. Nyní se jeho nástupkyně bude muset rozhodnout, zda chce také použít podobnou taktiku. To by mohlo zaznít na tiskové konferenci po příštím zasedání 10. září, která poskytne také aktualizované ekonomické prognózy.

Hraniční linie

„1,20 USD za euro je něco jako hraniční linie,“ uvedla Katharina Utermoehl, hlavní ekonomka Allianz. "V tuto chvíli ECB opravdu nemůže dělat nic jiného, než se pokusit… zdůrazňovat přetrvávající ekonomické nejistoty a nechat dveře otevřené k dalším nákupům aktiv v tomto roce.“ Závažnost současné situace byla zjevná v úterý, kdy podle nejnovějších údajů došlo poprvé za čtyři roky k záporné inflaci v eurozóně. Více zde.

Exportéři zatím nepociťují dopad směnného kurzu, i když spíše proto, že mají mnohem vážnější problém - celosvětovou recesi. „Silnější euro je pro vývozce zjevně další zátěží, ale mnohem důležitější je, že celosvětová poptávka je obecně poměrně nízká,“ uvedl Olaf Wortmann, ekonom německé asociace strojírenského průmyslu VDMA.

Členka Výkonné rady ECB Isabel Schnabel, která je odpovědná za tržní operace, tento týden uvedla, že úředníci sledují vývoj devizových transakcí. Ale zaujala poněkud mírný pohled na to, co by mohly znamenat. Podle ní lze pokles dolaru chápat částečně jako známku návratu globální důvěry, protože odráží dřívější „bezpečné toky“ peněz do USA. Investoři si pro svou hotovost vybrali jejich vládní dluh jako přístav s nízkým rizikem, řekla Schnabel.

Nejistý dopad

Schnabel rovněž uvedla, že dopad směnného kurzu na inflaci je nejistý. Tento názor podpořil výzkum ECB, který ukazuje, že přenos měnových pohybů do cen se v posledních desítkách let snížil.

Centrální banka měla problém dosáhnout svého inflačního cíle těsně pod 2 % už před pandemií, takže vyhlídky ještě většího tlaku na pokles některé tvůrce politiky rozruší.

"Když budete mít silnější euro a očekávání trhu, že bude ještě více růst, budou prognózy inflace pravděpodobně nakonec revidovány dolů," řekl Carsten Brzeski, ekonom ING Germany. „Pak se bude muset ECB rozhodnout, stejně jako v předchozích letech, zda bude muset dělat ještě více.“

Modely oceňování opcí na finančních trzích ale naznačují, že šance na to, že v příštích třech měsících vzroste cena eura nad 1,25 USD, jsou podle výpočtů Bloomberg vyšší, než že klesne pod 1,13 USD. „Zdá se, že síla eura se přehání, ale prozatím musíme respektovat toto momentum a pozitivní narativ myšlení trhu,“ uvedl Ross Hutchison, investiční ředitel Aberdeen Standard Investments. "Nemůžeme ale vyloučit, že půjde ještě výš."

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Proč slabý dolar znamená silné akcie?
27.08.2020 9:11
Silné akcie a slabý dolar – to je jeden z hlavních tržních příběhů let...
Pandemie rozpoutala nárůst bankovních vkladů v eurozóně
28.08.2020 6:14
Statistika, o které je tento článek, není v porovnání s hvězdami stati...
Ekonomická nálada v eurozóně se v srpnu dál zlepšovala
28.08.2020 14:18
Ekonomická nálada v eurozóně se v srpnu čtvrtý měsíc za sebou zlepšova...
Ceny v eurozóně v srpnu poprvé od roku 2016 klesly
01.09.2020 11:24
Spotřebitelské ceny v eurozóně klesly v srpnu o 0,2 procenta, o měsíc ...
Bloomberg: Výkonná rada ECB by mohla mít poprvé stejně žen i mužů
01.09.2020 18:47
Příští jmenování nového člena Výkonné rady Evropské centrální banky (E...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university