Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bloomberg: Růst eura je pro ECB další komplikací v době pandemie

Bloomberg: Růst eura je pro ECB další komplikací v době pandemie

02.09.2020 16:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová má kromě nevalného hospodářského oživení a propadu inflace novou výzvu - prudce rostoucí měnu. Euro vyskočilo za pouhých pět měsíců od začátku zavádění opatření proti koronaviru o 12 % a v úterý se poprvé za více než dva roky vyšplhalo nad 1,20 USD. Investoři říkají, že mohou přijít ještě další zisky a dva nejvyšší představitelé ECB přiznali, že si to také myslí.

"Na kurzu eurodolaru opravdu záleží," řekl v úterý večer na online konferenci hlavní ekonom ECB Philip Lane, což způsobilo, že euro ztratilo své zisky. "Pokud tu existují síly hýbající s kurzem eura vůči dolaru, pak se to promítne do našich světových a evropských výhledů, a to se promítne do našeho nastavení měnové politiky. “

eurodolar

Vzestup eura je jen jednou kapitolou příběhu o oslabení dolaru. Ten se ve srovnání s hlavními měnami za více než dva roky posunul na nejslabší úrovně. A eurozóna je obzvláště exponovaná vzhledem ke své relativně silné závislosti na vývozu a dlouhodobě slabé inflaci.

Kvůli silnější měně je vývoz méně konkurenceschopný a navíc stlačuje růst cen tím, že zlevňuje dovoz. Rychlá apreciace byla často důvodem, proč bývalý prezident ECB Mario Draghi vyjadřoval obavy z toho, že by to oslabilo ekonomiku. Nyní se jeho nástupkyně bude muset rozhodnout, zda chce také použít podobnou taktiku. To by mohlo zaznít na tiskové konferenci po příštím zasedání 10. září, která poskytne také aktualizované ekonomické prognózy.

Hraniční linie

„1,20 USD za euro je něco jako hraniční linie,“ uvedla Katharina Utermoehl, hlavní ekonomka Allianz. "V tuto chvíli ECB opravdu nemůže dělat nic jiného, než se pokusit… zdůrazňovat přetrvávající ekonomické nejistoty a nechat dveře otevřené k dalším nákupům aktiv v tomto roce.“ Závažnost současné situace byla zjevná v úterý, kdy podle nejnovějších údajů došlo poprvé za čtyři roky k záporné inflaci v eurozóně. Více zde.

Exportéři zatím nepociťují dopad směnného kurzu, i když spíše proto, že mají mnohem vážnější problém - celosvětovou recesi. „Silnější euro je pro vývozce zjevně další zátěží, ale mnohem důležitější je, že celosvětová poptávka je obecně poměrně nízká,“ uvedl Olaf Wortmann, ekonom německé asociace strojírenského průmyslu VDMA.

Členka Výkonné rady ECB Isabel Schnabel, která je odpovědná za tržní operace, tento týden uvedla, že úředníci sledují vývoj devizových transakcí. Ale zaujala poněkud mírný pohled na to, co by mohly znamenat. Podle ní lze pokles dolaru chápat částečně jako známku návratu globální důvěry, protože odráží dřívější „bezpečné toky“ peněz do USA. Investoři si pro svou hotovost vybrali jejich vládní dluh jako přístav s nízkým rizikem, řekla Schnabel.

Nejistý dopad

Schnabel rovněž uvedla, že dopad směnného kurzu na inflaci je nejistý. Tento názor podpořil výzkum ECB, který ukazuje, že přenos měnových pohybů do cen se v posledních desítkách let snížil.

Centrální banka měla problém dosáhnout svého inflačního cíle těsně pod 2 % už před pandemií, takže vyhlídky ještě většího tlaku na pokles některé tvůrce politiky rozruší.

"Když budete mít silnější euro a očekávání trhu, že bude ještě více růst, budou prognózy inflace pravděpodobně nakonec revidovány dolů," řekl Carsten Brzeski, ekonom ING Germany. „Pak se bude muset ECB rozhodnout, stejně jako v předchozích letech, zda bude muset dělat ještě více.“

Modely oceňování opcí na finančních trzích ale naznačují, že šance na to, že v příštích třech měsících vzroste cena eura nad 1,25 USD, jsou podle výpočtů Bloomberg vyšší, než že klesne pod 1,13 USD. „Zdá se, že síla eura se přehání, ale prozatím musíme respektovat toto momentum a pozitivní narativ myšlení trhu,“ uvedl Ross Hutchison, investiční ředitel Aberdeen Standard Investments. "Nemůžeme ale vyloučit, že půjde ještě výš."

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Proč slabý dolar znamená silné akcie?
27.08.2020 9:11
Silné akcie a slabý dolar – to je jeden z hlavních tržních příběhů let...
Pandemie rozpoutala nárůst bankovních vkladů v eurozóně
28.08.2020 6:14
Statistika, o které je tento článek, není v porovnání s hvězdami stati...
Ekonomická nálada v eurozóně se v srpnu dál zlepšovala
28.08.2020 14:18
Ekonomická nálada v eurozóně se v srpnu čtvrtý měsíc za sebou zlepšova...
Ceny v eurozóně v srpnu poprvé od roku 2016 klesly
01.09.2020 11:24
Spotřebitelské ceny v eurozóně klesly v srpnu o 0,2 procenta, o měsíc ...
Bloomberg: Výkonná rada ECB by mohla mít poprvé stejně žen i mužů
01.09.2020 18:47
Příští jmenování nového člena Výkonné rady Evropské centrální banky (E...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů