Akcie se rozkoukávají, zato dluhopisy pokračují v poklesu

V novém týdnu zatím akcie předvádějí nevýrazné výkony. Evropské indexy jsou na tom smíšeně při malých odchylkách od pátečního závěru. Futures pak naznačují jen lehkou korekci Wall Street po velmi úspěšném pátku. Čínské indexy aktivity Caixin PMI dopadly mírně hůř, z Evropy se podstatná data nečekají, odpoledne tak bude hlavním reportem americké ISM ze sektoru služeb. Předpokládané zlepšování situace v sektoru by se mělo projevit v posunu indexu více nad neutrálních 50 bodů. Zvědavi ale budeme také na cenový index, který by se mohl přidat k důvodům pro pozdější snížení úrokových sazeb. 

Právě načasování měnové politiky zůstává jedním z klíčových témat. Zprávy z minulého týdne možná ještě nebyly plně zapracovány do cen a k úpravám tak může docházet i v nadcházejících dnech. Předseda Fedu Powell mezitím o víkendu potvrdil, že o březnovém snížení sazeb bankéři příliš neuvažují. Další zástupci centrální banky promluví dnes odpoledne a večer. 

Zatímco akcie prokazují solidní odolnost vůči změnám ve výhledu měnové politiky, dluhopisy se pod tlak dostávají. Jejich výnosy stoupají po pátečním skoku i dnes, a to v USA asi o 7 bps. V Evropě je posun menší. Dolaru toto prostředí svědčí a sbírá další zisky vůči euru - obchoduje se u 1,0750. 

Koruna zůstává v klidu, vůči euru mírně posiluje vstříc 24,90. Nárůst výnosů na Západě jí svědčit nebude a zároveň se musí připravovat na čtvrteční jednání ČNB, které se z jejího pohledu pojí s rizikem výraznějšího poklesu sazeb.