Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Česká ekonomika opět roste, spotřeba v plusu

Rozbřesk: Česká ekonomika opět roste, spotřeba v plusu

04.03.2024 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %.

Jedním z hlavních motorů ekonomiky na závěr roku 2023 byla po delší době spotřeba domácností, která vzrostla o 0,5 % mezikvartálně. Je to do značné míry díky zastavení propadu reálné mzdy - ta sice meziročně dál klesala, mezikvartálně však pravděpodobně začala opatrně růst.

A ohledně spotřeby domácností jsme relativně optimističtí i pro celý nadcházející rok 2024. Prudký pokles inflace a růst reálné mzdy v kombinaci s pokračujícím růstem spotřebitelských nálad zatím náš pozitivní náhled na spotřebu potvrzují. Předpokládáme tedy nadále, že reálné útraty domácností po poklesu o 0,6 % v roce 2022 a 3,1 % v roce 2023 porostou v roce 2024 tempem blízkým 3 %. Oživení útrat domácností může brzdit přetrvávající opatrnost (vyšší míra úspor) a teoreticky také lehký nárůst nezaměstnanosti.

Aktuálně je však největší brzda HDP jiná - jedná se o výrazný pokles zásob. To však nakonec vůbec není špatná zpráva. Protože dalším klíčovým složkám HDP se dařilo - rostly jak investice, tak i vývozy. A naopak redukce zásob se podepsala na slabší nutnosti dovážet. Zdá se tak, že část exportně zaměřeného průmyslu skrze vývozy redukuje nadměrné stavy zásob - dědictví po pandemii COVID 19.

Z pohledu ČNB jsou poslední výsledky HDP "potvrzením" pozitivního překvapení - HDP je vyšší než poslední prognóza, a to díky o něco lepšímu výkonu spotřeby domácností, investic a vývozů. Náš výhled na růst v roce 2024 necháváme beze změn na 1,4 % (tržní konsensus je kosmeticky výše a ČNB čeká 0,6 %).

*** TRHY ***

Koruna
Česká koruna se drží stále v lehké defenzivě a moc se jí nedaří odpoutat z pásma 25,30-25,50 EUR/CZK. Ani pozitivní výsledek HDP či slabší dolar na tom mnoho nezměnily.

Tento týden čeká český trh ostře sledovanou statistiku - průměrnou mzdu za Q4 2023. A poslední výsledky HDP ukazují, že dynamika celkového objemu vyplácených mezd klesala v Q4 2023 možná o něco rychleji, zatímco zaměstnanost se nijak zásadně neměnila => to ukazuje na možnost o něco nižšího výsledku průměrné mzdy tento týden (zvolnění ze 7,1 % na 6,0 %).

Eurodolar
Eurodolar byl v pátek po delší době konfrontován se slabšími americkými daty a to konkrétně překvapivým propadem podnikatelské nálady v podobě indexu ISM. Měnový pár tudíž začíná týden bezpečně nad 1,08.

Ten bude přitom velmi hektický, neboť kromě důležitých dat z amerického trhu práce bude zahrnovat dvojí vystoupení šéfa Fedu Powella v americkém Kongresu a zasedání ECB.

 

Čtěte více:

S&P 500 je drahý. Investory by to ale nemělo odrazovat, říká stratéžka Bank of America
04.03.2024 6:07
Index S&P 500 v tuto chvíli vypadá drahý, ale podle Bank of America b...
Hlavní index tokijské burzy Nikkei poprvé pokořil 40.000 bodů
04.03.2024 8:37
Hlavní index tokijské akciové burzy Nikkei 225 dnes poprvé překonal h...
Síkela chystá zákon, která zajistí postupný odchod od uhlí do 2033
04.03.2024 8:45
Ministr průmyslu a obchodu Jozef Síkela (STAN) chce do poloviny roku 2...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC