Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív

I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív

15.04.2024 11:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Investorům, kteří propásli letošní jízdu na evropských automobilkách, možná už nezbývá čas, aby do ní mohli ještě naskočit. Subindex Stoxx 600 pro automobilky a autodíly letos zaznamenal meziroční nárůst o 16 %, což je více než trojnásobek výnosů na širším trhu. Od konce října vzrostly tyto akcie o více než 30 %, čímž mají téměř stejný výkon jako technologie.

Zda ještě zbývá palivo pro další jízdu, závisí na několika faktorech – jak si povedou celosvětové prodeje elektromobilů, jaké bude oživení čínské ekonomiky a jestli investoři budou i nadále vyhledávat levné evropské akcie. A nadcházející výsledková sezóna ukáže, zda automobilky budou i nadále odměňovat akcionáře dividendami a zpětnými odkupy v řádu miliard eur

01

„Určitě neočekávám, že automobilový sektor bude nejsilnější na konci roku,“ uvedl analytik Alphavalue Adrien Brasey s ohledem na předpovědi stagnujících objemů prodejů a intenzivnější cenové konkurence. "V určitém bodě přijde strop, kterého podle mě dosáhneme brzy." Brasey připisuje současnou rally částečně levným oceněním evropských výrobců automobilů, zejména ve srovnání s americkými konkurenty. Výrobci automobilů vypadají levně - i po nedávných ziscích se obchodují s přibližně 6,8násobkem budoucích zisků, což je 51% sleva oproti indexu Stoxx 600.

02

V rámci konkurentů označuje Brasey za „nejlepší ve své třídě“ Stellantis s působivými maržemi a omezenou expozicí na Čínu. Za podhodnocený považuje i Renault. „Auta jsou levnější než kdy jindy,“ říká stratég Barclays Emmanuel Cau. Ale i když uznává potenciální polepšení u evropského spotřebitele, varuje, že hrozbou je čínská konkurence. Z toho důvodu Cau drží pro tento sektor doporučení „market perform“, který na začátku tohoto roku zlepšil z „podvážit“.

Stratégové Bank of America jsou ještě opatrnější. V roce 2024 předpovídají v důsledku zpomalující světové ekonomiky záporný růst EPS napříč automobilovým sektorem, a proto jsou na tento sektor podvážení. JPMorgan také počítá s tím, že evropská auta jsou zranitelná kvůli maržím, které už dosáhly vrcholu, a potenciálnímu oslabení poptávky.

03

Jedna věc, která by mohla rally ještě chvíli udržet v chodu, je slábnoucí momentum prodejů elektromobilů. To již posílilo spalovací motory – silnou stránku evropských výrobců s rostoucími maržemi. Bank of America tento týden snížila svou globální prognózu na bateriové elektromobily založenou výhradně na evropském trhu, od kterého očekává, že letos dosáhne pouze 16% míry penetrace, což může posílit volání po zmírnění přísných cílů EU. A několik manažerů také naznačilo, že dny spalovacích aut ještě nejsou sečteny.

"Dochází k určité změně paradigmatu, jako je změna myšlení v Evropě," říká analytik společnosti Metzler Pal Skirta. Zpomalující tempo přechodu Evropy na elektromobily považuje za klíčový faktor stojící za nárůstem podílů evropských elektromobilek. "Domnívám se, že tato změna sentimentu ještě nebyla zcela naceněna." Podle něj má BMW nejlepší pozici, aby mohl z tohoto přechodu těžit.

05

O osudu tohoto sektoru by nakonec mohly rozhodnout nadcházející výsledky za první čtvrtletí. Investoři budou sledovat, zda společnosti budou nadále skupovat akcie a vyplácet tučné dividendy. Dividendy ze sektoru automobilů a autodílů letos podle údajů Bloomberg Intelligence dosáhnou rekordních 23,4 miliardy EUR a v roce 2025 dále porostou. A to oproti 12,6 miliardám EUR v roce 2020.

04

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Trh s elektromobily se posouvá k realismu
17.03.2024 9:55
Bývalý ředitel Fordu Mark Fields se domnívá, že americký trh s elektro...
Ifo: Němečtí výrobci automobilů jsou nejoptimističtější od loňského května
03.04.2024 10:12
Němečtí výrobci automobilů hledí do budoucna s největším optimismem od...
Jan Bureš: Průmysl zůstává v plusu a snaží se o
08.04.2024 10:17
Průmyslová produkce rostla v únoru meziročně o 0,7 %. To je sice vidit...
Globální odbyt Škody Auto v prvním čtvrtletí vzrostl o pět procent
10.04.2024 15:32
Celosvětový odbyt automobilky Škoda Auto se v letošním prvním čtvrtlet...
Jakub Brukner: Aktuální výprodeje jako příležitost pro vstup do pozice
11.04.2024 17:30
„Horší čísla o americké inflaci tráví trhy poměrně špatně,“ komentuje ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)