Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív

I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív

15.04.2024 11:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Investorům, kteří propásli letošní jízdu na evropských automobilkách, možná už nezbývá čas, aby do ní mohli ještě naskočit. Subindex Stoxx 600 pro automobilky a autodíly letos zaznamenal meziroční nárůst o 16 %, což je více než trojnásobek výnosů na širším trhu. Od konce října vzrostly tyto akcie o více než 30 %, čímž mají téměř stejný výkon jako technologie.

Zda ještě zbývá palivo pro další jízdu, závisí na několika faktorech – jak si povedou celosvětové prodeje elektromobilů, jaké bude oživení čínské ekonomiky a jestli investoři budou i nadále vyhledávat levné evropské akcie. A nadcházející výsledková sezóna ukáže, zda automobilky budou i nadále odměňovat akcionáře dividendami a zpětnými odkupy v řádu miliard eur

01

„Určitě neočekávám, že automobilový sektor bude nejsilnější na konci roku,“ uvedl analytik Alphavalue Adrien Brasey s ohledem na předpovědi stagnujících objemů prodejů a intenzivnější cenové konkurence. "V určitém bodě přijde strop, kterého podle mě dosáhneme brzy." Brasey připisuje současnou rally částečně levným oceněním evropských výrobců automobilů, zejména ve srovnání s americkými konkurenty. Výrobci automobilů vypadají levně - i po nedávných ziscích se obchodují s přibližně 6,8násobkem budoucích zisků, což je 51% sleva oproti indexu Stoxx 600.

02

V rámci konkurentů označuje Brasey za „nejlepší ve své třídě“ Stellantis s působivými maržemi a omezenou expozicí na Čínu. Za podhodnocený považuje i Renault. „Auta jsou levnější než kdy jindy,“ říká stratég Barclays Emmanuel Cau. Ale i když uznává potenciální polepšení u evropského spotřebitele, varuje, že hrozbou je čínská konkurence. Z toho důvodu Cau drží pro tento sektor doporučení „market perform“, který na začátku tohoto roku zlepšil z „podvážit“.

Stratégové Bank of America jsou ještě opatrnější. V roce 2024 předpovídají v důsledku zpomalující světové ekonomiky záporný růst EPS napříč automobilovým sektorem, a proto jsou na tento sektor podvážení. JPMorgan také počítá s tím, že evropská auta jsou zranitelná kvůli maržím, které už dosáhly vrcholu, a potenciálnímu oslabení poptávky.

03

Jedna věc, která by mohla rally ještě chvíli udržet v chodu, je slábnoucí momentum prodejů elektromobilů. To již posílilo spalovací motory – silnou stránku evropských výrobců s rostoucími maržemi. Bank of America tento týden snížila svou globální prognózu na bateriové elektromobily založenou výhradně na evropském trhu, od kterého očekává, že letos dosáhne pouze 16% míry penetrace, což může posílit volání po zmírnění přísných cílů EU. A několik manažerů také naznačilo, že dny spalovacích aut ještě nejsou sečteny.

"Dochází k určité změně paradigmatu, jako je změna myšlení v Evropě," říká analytik společnosti Metzler Pal Skirta. Zpomalující tempo přechodu Evropy na elektromobily považuje za klíčový faktor stojící za nárůstem podílů evropských elektromobilek. "Domnívám se, že tato změna sentimentu ještě nebyla zcela naceněna." Podle něj má BMW nejlepší pozici, aby mohl z tohoto přechodu těžit.

05

O osudu tohoto sektoru by nakonec mohly rozhodnout nadcházející výsledky za první čtvrtletí. Investoři budou sledovat, zda společnosti budou nadále skupovat akcie a vyplácet tučné dividendy. Dividendy ze sektoru automobilů a autodílů letos podle údajů Bloomberg Intelligence dosáhnou rekordních 23,4 miliardy EUR a v roce 2025 dále porostou. A to oproti 12,6 miliardám EUR v roce 2020.

04

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Trh s elektromobily se posouvá k realismu
17.03.2024 9:55
Bývalý ředitel Fordu Mark Fields se domnívá, že americký trh s elektro...
Ifo: Němečtí výrobci automobilů jsou nejoptimističtější od loňského května
03.04.2024 10:12
Němečtí výrobci automobilů hledí do budoucna s největším optimismem od...
Jan Bureš: Průmysl zůstává v plusu a snaží se o
08.04.2024 10:17
Průmyslová produkce rostla v únoru meziročně o 0,7 %. To je sice vidit...
Globální odbyt Škody Auto v prvním čtvrtletí vzrostl o pět procent
10.04.2024 15:32
Celosvětový odbyt automobilky Škoda Auto se v letošním prvním čtvrtlet...
Jakub Brukner: Aktuální výprodeje jako příležitost pro vstup do pozice
11.04.2024 17:30
„Horší čísla o americké inflaci tráví trhy poměrně špatně,“ komentuje ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data