Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Růst korunových dluhopisů na začátku července skončil

Růst korunových dluhopisů na začátku července skončil

19.07.2005 10:27
Autor: 

Český trh už nedokázal dále vzdorovat obratu nálady na vyspělých trzích, k čemuž se přidaly i některé domácí faktory. Pouze londýnské teroristické útoky negativní trend na pár hodin přerušily, když výnos desetiletého dluhopisu klesl pod 3,2 %. K obratu ve vývoji došlo především po zveřejnění vyšší než očekávané červnové inflace. Až do jejího zveřejnění minulé úterý se spread mezi eurovými a korunovými dlouhými výnosy zužoval, ovšem od úterý se opět začal rozšiřovat. Rychlejší růst výnosů nakonec povzbudila i neúspěšná středeční aukce nového pětiletého státního dluhopisu (2,55 %/2010), když investoři z nabízených 9 mld. Kč měli zájem jen o dluhopisy za 6,2 mld. Kč. Prodalo se nakonec jen 4,7 mld. Kč. Aukce se nepovedla ze dvou důvodů. Jednak na dluhopisových trzích momentálně panuje negativní nálada. Za druhé, domácí investoři nyní nemají velký zájem o střed výnosové křivky. Nízká poptávka okamžitě vybudila negativní reakci ministerstva financí, které trhu „pohrozilo“, že stát znovu obnoví emise eurobondů. To ale považujeme za málo pravděpodobné, jelikož příští aukce desetiletých papírů by měla dopadnout podstatně lépe.

V následujících čtrnácti dnech bude z hlediska dluhopisového trhu zajímavé pouze zasedání centrální banky. To ale asi nepřinese nový podnět pro trh, jelikož pravděpodobnost změny sazeb je téměř nulová. K posunu nedojde asi ani v názorech na stav ekonomiky. Ostatně na posledním zasedání hlasovali všichni členové pro ponechání sazeb a v následné diskusi dokonce převážila obava z desinflačních rizik. Současný růst výnosů by se měl v následujících týdnech postupně vyčerpat, jelikož k výrazné korekci dřívějšího poklesu není důvod při očekávání stabilních úrokových sazeb v Česku i eurozńě v příštích několika čtvrtletích.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m