Wall Street dnes opět vzrostla, a to i přesto, že výprodej na trhu s
dluhopisy opět nabral na obrátkách. Náladu podpořil prudký nárůst v sektoru materiálů, růst akcií souvisejících s kryptoměnami a pozitivní data o obchodní aktivitě v USA.
Velká část pozornosti se tento týden soustředila na trh dluhopisů. V první polovině týdne se zejména dlouhodobé americké státní
dluhopisy ocitly ve výprodeji způsobeném inflačními obavami v důsledku rostoucích cen
ropy a obavami z obrovského množství dluhu, který vydávají „megacapy“ na financování svých výdajů na infrastrukturu pro umělou inteligenci. Kratší splatnosti si vedly mnohem lépe, k čemuž přispěly nedávné ekonomické údaje, které snížily očekávání bezprostředního zvýšení
sazeb Fedem. Ve středu jsme obdrželi informaci od amerického ministerstva financí, které oznámilo, že zvýší objem zpětných odkupů dlouhodobých státních dluhopisů z 2 miliard
dolarů na nejméně 4 miliardy
dolarů. Tato překvapivá intervence vedla k růstu dlouhodobých dluhopisů, což vedlo k poklesu výnosů. Většina tohoto růstu však byla ve čtvrtek a v pátek smazána, což naznačuje, že obchodníci vnímali tento krok pouze jako krátkodobé řešení. Náladu také zkalily fiskální obavy vyvolané zprávou, že americký dluh překročil 40 bilionů
dolarů.
Výnos 30letých dluhopisů se zvýšil o 3,6 bazického bodu na 5,273 %, zatímco
výnos 10letých dluhopisů vzrostl o 3,7 bazického bodu na 4,735 %. Ministr financí Scott Bessent se ve čtvrtek pokusil poskytnout trhu úlevu, když televizi CNBC sdělil, že objem navrhovaných zpětných odkupů by mohl být vyšší než oznámené 4 miliardy
dolarů, a poukázal na „velkou sadu nástrojů“ ke snížení výnosů. Investoři se nyní těší na další informace o
úrokových sazbách, které dostanou již příští týden.
Wall Street se dnes odklonila od trhu s
dluhopisy především díky 2,2% skoku v sektoru materiálů. Růst byl podpořen rekordními cenami
mědi v tomto měsíci v důsledku kombinace nedostatku dodávek, klesající rafinované produkce z Číny, nejistoty ohledně amerických cel zaměřených na dovoz
mědi a masivní poptávky po tomto kovu v důsledku budování infrastruktury umělé inteligence. Globální dodávky
mědi jsou testovány narušením provozu dolů v Jižní Americe. Společnost MMG Ltd. zastavila provoz ve svém peruánském závodě, protože důl Las Bambas v Peru bude po smrtelné nehodě mimo provoz. Kanadská těžařská společnost Lundin Mining snížila svou prognózu produkce
mědi pro rok 2026 poté, co její provoz v chilském regionu Atacama zasáhla druhá silná zimní bouře. Dále dnes posílily i akcie související s kryptoměnami, přičemž akcie Robinhood Markets a Coinbase vzrostly o 13,7 %, respektive 8,2 %. Bitcoin a další kryptoměny tento týden zaznamenaly výrazný nárůst díky intervenčnímu kroku amerického ministerstva financí a výzvě prezidenta Donalda Trumpa k přijetí jasné regulace pro toto odvětví.
V ekonomickém kalendáři jsme dnes mohli vidět údaje o indexu nákupních manažerů (PMI). Podle údajů vzrostl růst obchodní aktivity v USA v srpnu na 56,0, což je více než odhad 54,0 a oproti červencovým 54,5. To je nejrychlejší nárůst od dubna 2022. Zlepšení bylo způsobeno silným projevem obchodní aktivity v sektoru služeb, která dosáhla nejrychlejší úrovně od prosince 2024. Růst výroby však dosáhl pětiměsíčního minima. Růst zaměstnanosti se v srpnu také oživil a zaměstnavatelé získali na důvěře, protože obavy z negativních ekonomických dopadů cel a konfliktu na Blízkém východě mizí.