Ztráty amerických a asijských akciových trhů by měly udržet zájem o dluhopisy, opatrnost je však na místě...

Americký trh s dluhopisy byl včera díky státnímu svátku uzavřen. Ze zajímavých čísel bude dnes zveřejněn počet kontraktů na prodeje domů. Po srpnovém propadu se čeká další, i když již mírnější pokles, realitní trh se zřejmě ještě nevzpamatoval. Včerejší ztráty amerických akciových trhů a dnešních asijských by mělo udržet zájem o dluhopisy i nadále, nízké výnosy ale naznačují možnost vybírání zisků, a vybízejí proto k opatrnosti.

Evropské dluhopisy včera mírně ztrácely. Objemy obchodů byly nízké a vysoké ceny dluhopisy iniciovaly vybírání zisků. Po požáru v Londýně se sice zájem o dluhopisy zvýšil, když však policie odmítla možnost teroristického útoku, vrátily se dluhopisy do červených čísel. Výnosy nakonec ale vzrostly jen do 2 bps a výnosová křivka zploštěla.

Dnes již bude zveřejněno několik čerstvých statistik. Průmyslová výroby EMU by měla v záři vykázat pokles a francouzská inflace naopak vzrůst. K tomu se přidá ještě index ZEW podnikatelské nálady v Německu. Důležitou roli sehrají jistě i problémy Westdeutsche Landesbank. Dnešní pokles asijských akcií a ztráty banky by proto měly zpočátku zájem o dluhopisy podpořit, později by ale slabší statistiky mohly pokles výnosů pozastavit.

Česká výnosová křivka doznala jen nepatrných změn. Rovněž na peněžním trhu došlo po několika dnech zběsilého růstu sazeb vyvolaného vysokou inflací k jisté stabilizaci.
Ztráty akciových trhů a silná koruna by neměly českým výnosům umožnit dnes cestu vzhůru. Na druhou stranu domácí tisk pokračuje v masáži veřejnosti o tom, jak rostou spotřebitelské ceny v ČR, což může udržovat peněžní trh v nervozitě.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)