Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

14.11.2007 12:04
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

ČNB se zvyšováním úrokových sazeb ještě neskončila, ale vrchol cyklu se již rýsuje na obzoru, řekl dnes člen bankovní rady ČNB Mojmír Hampl v rozhovoru pro agenturu Reuters. Říjnová inflační prognóza, která očekává cenový skok nad 4% horní hranici cílového pásma ČNB v příštím roce ospravedlňuje další brzký růst sazeb i přes rekordně silný kurs koruny.

„Myslím, že stále nejsme se sazbami – v uvozovkách – v základním táboře, v místě, ve kterém bychom se mohli pohodlně posadit do stanu a v klidu vyčkávat, jaké bude počasí,“ řekl Hampl. „Na druhou stranu, ačkoliv v tom základním táboře nejsme, já už na obzoru vidím ten vrchol cyklu,“ dodal, a jako první člen bankovní rady tak zmínil blížící se vrchol zvyšování sazeb.

Prognóza ČNB pro příštích 12 až 18 měsíců podle Hampla naznačuje slabší jádrové cenové tlaky z reálné ekonomiky, než se předpokládalo před třemi měsíci. “Základní tábor“ je podle něj místo, kde se úrokové sazby mohou na nějaký čas zastavit před možným dalším postupem na vrchol, nechtěl však prozradit, kde se toto místo nachází. 

Ohledně červencového zpevnění koruny vůči euru o 8 procent Hampl uvedl, že posilování měny představuje nedostatečný argument proti utahování měnové politiky, zdůraznil, že cíluje inflaci, nikoli směnný kurs.
 
Hampl dále řekl, že nedávné posílení koruny zvrátilo oslabení z první poloviny roku a že zpevnění přes 3 procenta ve srovnání s koncem loňského roku je v souladu s dlouhodobým trendem ukazujícím udržitelnou dlouhodobé rovnovážné zhodnocování měny.


Náš názor: 

Jádrová inflace a spotřebitelská inflace se rozcházejí. Spotřebitelské ceny zrychlují kvůli domácím i vnějším faktorům. Z domácích faktorů je to trh práce, kde rychle rostou mzdy, dále úprava DPH a regulovaných cen. Z vnějších faktorů to pak je vývoj cen potravin ve světě, který tlačí vzhůru ceny i v ČR. Zdražuje také ropa a zemní plyn. Kurz koruny je jediným silnějším protiinflačním faktorem. Zpevňování kurzu však nestačí kompenzovat růst cen potravin a ropy, proto jeho vliv na inflační očekávání je slabý. Riziko pro měnověpolitickou inflaci představují právě inflační očekávání pramenící z přechodné akcelerace cen, i když toto riziko Mojmír Hampl neoznačil za významné. Důležitý je názor, že silná koruna není překážkou v dalším zvyšování sazeb, v bankovní radě by ho mohli sdílet i další členové. To naznačuje, že bychom se vyšších sazeb mohli dočkat už při jednom z následujících dvou jednání.

Přečtěte si také:
Niedermayer (ČNB): Silná koruna inflaci pravděpodobně neomezí
Řežábek (ČNB): Zvyšování sazeb by se mělo kvůli silné koruně ještě odložit


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.07.2025
11:19200 milionů dolarů za jednoho inženýra. Jak Meta eskaluje válku o AI talenty
10:35Kdo by už řešil nějaká cla? Akcie pokračují v jízdě  
10:11Červnová inflace byla letos zatím nejvyšší, přiblížila ke třem procentům
9:03Rozbřesk: Trump jako Pan odkladač. Jaký (ne)smysl má 50% clo na měď?
8:44Trump zavádí další cla - tentokrát cílí na měď i Brazílii. Nvidia překonala 4 biliony a bitcoin předchozí rekord  
6:29Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Renesance AI, plošně drahý trh, bída small caps  
09.07.2025
22:01Nvidia dosáhla valuace 4 biliony dolarů  
17:24Nezastavitelná Nvidia dosáhla jako první v historii tržní kapitalizace 4 bilionů dolarů
17:07Dolar je na tom nejhůře od roku 2004?
14:45Hodnotoví investoři slaví návrat na výsluní. Porážejí růstové strategie
12:45Technická analýza: Hvězda roku 2024 stále září. Akcie Palantiru pokračují ve svém růstu  
12:30Škoda zvýšila čtvrtletní odbyt skoro o 19 procent, nejvíce ze značek Volkswagenu
11:39Evropské akcie slušně stoupají i přes vracející se celní chaos  
10:33FT: Americký Merck chce za deset miliard USD koupit výrobce léků Verona
10:26Jakub Blaha: Česká zbrojovka dodá německým ozbrojeným složkám až 186 tisíc nových pistolí  
10:09Spojené státy by letos mohly na clech vybrat 300 miliard dolarů, myslí si ministr financí
9:05Rozbřesk: O odkladu recipročních cel, překrásných daní, dolaru a Fedu
8:54Evropa zahájí mírně pozitivně, Boeing zvýšil dodávky a Meta investuje do výrobce brýlí  
8:37Trumpova nová cla míří na měď, dostane se i na léky
6:41Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Role dolaru, zajištění, sektorů a regionů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.