Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

Hampl (ČNB): Růst sazeb ještě není u konce, ale vrchol je již na obzoru

14.11.2007 12:04
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

ČNB se zvyšováním úrokových sazeb ještě neskončila, ale vrchol cyklu se již rýsuje na obzoru, řekl dnes člen bankovní rady ČNB Mojmír Hampl v rozhovoru pro agenturu Reuters. Říjnová inflační prognóza, která očekává cenový skok nad 4% horní hranici cílového pásma ČNB v příštím roce ospravedlňuje další brzký růst sazeb i přes rekordně silný kurs koruny.

„Myslím, že stále nejsme se sazbami – v uvozovkách – v základním táboře, v místě, ve kterém bychom se mohli pohodlně posadit do stanu a v klidu vyčkávat, jaké bude počasí,“ řekl Hampl. „Na druhou stranu, ačkoliv v tom základním táboře nejsme, já už na obzoru vidím ten vrchol cyklu,“ dodal, a jako první člen bankovní rady tak zmínil blížící se vrchol zvyšování sazeb.

Prognóza ČNB pro příštích 12 až 18 měsíců podle Hampla naznačuje slabší jádrové cenové tlaky z reálné ekonomiky, než se předpokládalo před třemi měsíci. “Základní tábor“ je podle něj místo, kde se úrokové sazby mohou na nějaký čas zastavit před možným dalším postupem na vrchol, nechtěl však prozradit, kde se toto místo nachází. 

Ohledně červencového zpevnění koruny vůči euru o 8 procent Hampl uvedl, že posilování měny představuje nedostatečný argument proti utahování měnové politiky, zdůraznil, že cíluje inflaci, nikoli směnný kurs.
 
Hampl dále řekl, že nedávné posílení koruny zvrátilo oslabení z první poloviny roku a že zpevnění přes 3 procenta ve srovnání s koncem loňského roku je v souladu s dlouhodobým trendem ukazujícím udržitelnou dlouhodobé rovnovážné zhodnocování měny.


Náš názor: 

Jádrová inflace a spotřebitelská inflace se rozcházejí. Spotřebitelské ceny zrychlují kvůli domácím i vnějším faktorům. Z domácích faktorů je to trh práce, kde rychle rostou mzdy, dále úprava DPH a regulovaných cen. Z vnějších faktorů to pak je vývoj cen potravin ve světě, který tlačí vzhůru ceny i v ČR. Zdražuje také ropa a zemní plyn. Kurz koruny je jediným silnějším protiinflačním faktorem. Zpevňování kurzu však nestačí kompenzovat růst cen potravin a ropy, proto jeho vliv na inflační očekávání je slabý. Riziko pro měnověpolitickou inflaci představují právě inflační očekávání pramenící z přechodné akcelerace cen, i když toto riziko Mojmír Hampl neoznačil za významné. Důležitý je názor, že silná koruna není překážkou v dalším zvyšování sazeb, v bankovní radě by ho mohli sdílet i další členové. To naznačuje, že bychom se vyšších sazeb mohli dočkat už při jednom z následujících dvou jednání.

Přečtěte si také:
Niedermayer (ČNB): Silná koruna inflaci pravděpodobně neomezí
Řežábek (ČNB): Zvyšování sazeb by se mělo kvůli silné koruně ještě odložit


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  
14:03Norsko proti zbytku Evropy. Prodeje Tesly tam bují
13:34Německý parlament odklepl rozsáhlý balíček úlev za 46 miliard eur na podporu ekonomiky
13:09Perly týdne: Konec evropské výjimečnosti a technologické akcie, které nebudou nikdy drahé
11:29Investoři sází na nového Zaklínače. CD Projekt je mezi nejdražšími evropskými akciemi
10:46Další den, další cla – dnes je na řadě EU. Nervozita trhů je však zatím zanedbatelná  
10:30Komerční banka, a.s.: Regulatorní informace - Hlavní akcionáři KB k 30.6.2025 (2Q 2025)
10:08Červen na trzích pohledem Invesco: Amerika roste, Evropa klopýtá, Asie překvapuje
9:08Trump přitvrzuje: Kanada čelí 35% clu, další země čekají na verdikt
9:01Rozbřesk: Proč jsou české nemovitosti nadhodnocené méně než před energetickou krizí?
8:50Trump zavádí 35% clo na Kanadu, chystá projev k Rusku a investuje do těžby vzácných kovů  
6:25Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Dolar je kvůli Trumpovi na ústupu. Co zlato a ropa?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data