Americké dluhopisy zahájily čtvrtek mírnou korekcí středečního růstu podpořeny růstem akciového trhu. Slabší americká čísla z trhu práce a indexu nákupních manažerů z Chicaga ale oslabení pozastavila, a když později odpoledne snížila rating pojisťovateli dluhopisů FGIC i další agentura S&P , zájem o dluhopisy opět vzrostl. Výnosy nakonec znovu klesly o 7 až 8 bps po celé délce křivky a pravděpodobnost poklesu sazeb na dalším zasedání FOMC 18.3. o 0,5 % se zvýšila ze středečních 40 na 72 %.
Dnes budou zveřejněny další důležité statistiky. Index nákupních manažerů by měl klesnout, hlavní pozornost bude ale věnována změně počtu pracovních míst, payrolls. Čeká se sice jejich růst, po slabších předcházejících číslech, ale nic není jisté. Jasný směr nedává ani ranní pohyb asijských akcií. Dnes předpokládáme klidnější ranní obchodování s možnou korekcí včerejšího růstu. Konečný vývoj ale ovlivní jak hodnoty ISM tak především payrolls.
Evropské dluhopisy včera dodatečně reagovaly na středeční agresivní snížení sazeb v USA a na snížení ratingu pojišťovny dluhopisů FGIC. Když pak byla zveřejněna další slabá americká čísla, trh pominul vyšší lednovou inflaci eurozóny a dluhopisy posílily. Jejich výnosy klesly o 9 až 11 bps a výnosová křivka zestrměla.
Dnešek je v Evropě ve znamení indexů nákupních manažerů. Většinou se očekávají slabší hodnoty, a to by mělo pomoci dluhopisům udržet si včerejší zisky, protože ani asijské akcie nekončily dnes jednotně. Hlavní impulz ale přijde odpoledne z USA po zveřejnění tamních statistik.
České dluhopisy včera při absenci významnějších domácích událostí kopírovaly vývoj na sousedních vyspělých trzích a při průměrných objemech obchodů posílily. Výnosová křivka dále zestrměla, když krátký konec udržela zatím stále silná koruna.
Ani dnes nejsou na pořadu žádná nová čísla. Z domácí scény stojí za zmínku interview Jana Fraita z ČNB v HN, který varuje před zadlužováním domácností hlavně v oblasti hypoték, protože se zpřísní podmínky včetně růstu úroků a řada domácností se může dostat do potíží. Protože americká čísla budou zveřejněna krátce před koncem obchodování, bude jejich dopad na český trh dnes malý. Výnosy by tak měly spíše stagnovat, snad s možností mírného růstu a dalším zestrměním křivky. Vliv zahraničních statistik se více projeví až v pondělí.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)