Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Česká výnosová křivka zestrměla v souladu s globálními trhy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Česká výnosová křivka zestrměla v souladu s globálními trhy... a další zprávy z trhů dluhopisů

14.02.2008 10:12
Autor: 

Americké dluhopisy včera u středních a dlouhých splatností ztrácely. Příklon k rizikovějším akciím, zvláště u technologických titulů, a překvapivě lepší čísla o maloobchodních tržbách tentokrát oslabily pevně úročené papíry a poslaly delší výnosy až o 7 bps vzhůru a výnosová křivka zestrměla. Spokojenost s růstem tržeb je ale jen částečná, zvýšily se totiž výdaje za nutné položky jako benzín a potraviny a naopak stavební materiál nebo elektronika poklesly a tedy spotřebitelská nálada se zřejmě nelepší.
 
Dnes budou zveřejněny pravidelné týdenní údaje z trhu práce a obchodní bilance. Obě čísla by měla být lepší, pokud však trh významně nepřekvapí, bude rozhodující událostí odpolední vystoupení šéfa Fedu před Bankovním výborem Senátu o stavu ekonomiky. Dnešní růst asijských akcií by měl být pro dluhopisy ještě negativní, významnější impulzy ale zřejmě dodá až vystoupení B. Bernankeho. Pokud stejně jako ministr financí H. Paulson bude varovat před dopadem hypoteční krize na ekonomiku a odhadne pokles HDP, vzroste zájem o dluhopisy a výnosová křivka dále zestrmí.

Evropské dluhopisy ve středu prakticky stagnovaly. Změny výnosů byly do 1 bps a výnosová křivka zestrměla. Nepříjemně překvapil pokles evropské průmyslové výroby, který na trhu dluhopisů později kompenzoval růst akcií. Výnosy na delším konci pak nakonec končily v černých číslech, když jim pomohla i aukce desetiletého bondu za 6 mld. €.

Dnes zveřejněné předběžné údaje o růstu HDP v Německu a Francii a finální hodnota za EMU by měly jen potvrdit zpomalování růstu ekonomiky a zvýšit očekávání, že ECB posune sazby dolů. To bude určitou podporou pro dluhopisy, i když ranní růst asijských akcií pokles výnosů omezí, odpoledne ve prospěch dluhopisů může ještě přidat vystoupení B. Bernankeho. Během dne také zveřejní hospodářské výsledky několik významných společností.

Česká výnosová křivka zestrměla, což plně odpovídá vývoji na globálních trzích a domácím devizovém trhu. Zatímco rekordně silná koruna držela krátké výnosy pod kontrolou, pak dlouhý konec pod dojmem rostoucích cen akcií vzrostl o několik bazických bodů (v případě swapů o 3 body). Nelze se pak divit, že při tomto vývoji na trhu se příliš nepovedla ani aukce patnáctiletého vládního dluhopisu, kde poptávka převýšila nabídku „jen“ 1,33x. Dodejme, že ministerstvo prodalo dluhopisy za 3,62 mld. , přičemž původně nabízení objem byl 6 mld.

Dnes dopoledne by výnosová křivka ještě mohla pokračovat v prohlubování pozitivního sklonu, když do hry mohou vstoupit odpolední data a události v USA, které by mohly naopak ceny poněkud podpořit.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.07.2025
9:10Víkendář: Směrem k měkčí formě globalizace?
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data