Americká výnosová křivka ve čtvrtek zestrměla, když výnosy kratších splatností ztratily až 5 bps a o necelé 2 bps přidaly splatnosti delší. Pohyb dluhopisového trhu určila poslední statistická data. Slabá čísla z trhu práce potvrdila, že Fed by neměl s růstem sazeb spěchat, nepřetržitý růst cen ropy pak zvýraznil obavy z inflačních tlaků. Pokles zaznamenal také index nákupních manažerů v průmyslu. Pravděpodobnost podle futures, že Fed ponechá 5.8. sazby beze změny vzrostla ze 75 na 82%.
Dnes je v USA svátek, Den nezávislosti, a trhy jsou zavřeny.
Evropské dluhopisy včera posílily, výnosy na kratším konci klesly až 16 bps a výnosová křivka zestrměla. Důvodem růstu zájmu o pevně úročené papíry byl komentář prezidenta ECB Tricheta, který si trhy vyložily jako velmi mírný se stabilitou sazeb.
Z dnešních dat by měly zaujmout německé tovární zakázky. Proti propadu z dubna by květnové měly být již kladné, což by mohlo mírně korigovat včerejší pokles výnosů. Díky svátku v USA však bude obchodování jistě klidnější.
České dluhopisy včera rostly, výnosy na delším konci přitom klesly až o 7 bps a výnosová křivka zploštěla. Domácí scéna byla bez čerstvých impulzů a dluhopisový trh proto kopíroval vývoj na sousedních vyspělých trzích, mělký trh ale preferoval delší splatnosti.
Dnešní obchodní bilance se čeká sice kladná, díky silnější koruně její kladné saldo by mělo být nižší. To může udržet zájem o dluhopisy, kde především silná koruna by měla cenově podporovat kratší konec křivky.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)