Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak dlouho ještě?

Jak dlouho ještě?

14.07.2008 12:56

Pokud tradičně předpokládáme, že medvědí trh začíná 20% propadem (je to ale víceméně náhodně zvolené číslo), S&P 500 se pohybuje již několik dní v tomto teritoriu. Dostat se sem mu trvalo nějakých 240 dní (tj. od posledního vrcholu). Jak ukazují grafy vývoje trhu v předchozích podobných periodách, obdobně dlouhý výlet od vrcholu za medvědem byl jen v roce 2000 a 1973. V letech 1961, 66, 68, 87 a 2000 to trvalo znatelně kratší dobu.
 
Ve stejných letech 1961, 66 a 87 pak trvala cesta od tohoto 20% poklesu (tj. vstupu na medvědí trh) na úplné dno poměrně krátkou dobu – pár týdnů. Oproti tomu v letech 1968, 73 a 2000 to bylo cca 250 – 500 dní. Pokud tedy současný cyklus bude dál následovat jejich mustr (jako to bylo při délce vstupu na medvědí trh), máme před sebou ještě dlouhou cestu na samé dno.

Co se týče následné cesty ze dna na opětovný „vrchol“ (úroveň toho předchozího) jsou tu historicky opět dva rozdílné typy cyklů – relativně krátké (cca 100 – 500 dní) až po dosti dlouhé: cca 1.500 dní pro rok 1973 a 1.100 dní pro rok 2000. Oba tyto roky také měly nejvyšší celkový propad: - 48% a -49% (zatímco nejmenší byl v letech 1961 a 66: - 28% a – 22%; tedy kousek za medvědem).

Celkově tu tedy máme dva typy cyklů – krátké a dlouhé (jedině rok 1968 byl někde mezi). Ty krátké měří od vrcholu na vrchol (tj. úroveň předchozího vrcholu, kdy jsme opět „na nule“) méně než 500 dní. Ty dlouhé (1973 a 2000) kolem 1.800 dnů.

Čistě na základě uvedeného to nyní vypadá spíše na delší cyklus. V reálu budou mít největší vliv nyní již důvěrně známá (a přesto navždy těžko predikovatelná) 3F: Fuel (tj. zejména ropa), Finance (tj. problémy finančního systému) a Food (tj. situace kolem cen zemědělských komodit a následně potravin). A mohli bychom přidat čtvrté F: Fed, u kterého nakonec jen těžko zjistíme, zda pedály střídal v ten pravý čas a s přiměřenou razancí.

Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
  • Recese dosud není v cenách akcií zahrnuta
    16.07.2008 22:56

    Jsou US akcie oceněny na hrozící recesi? Jedním slovem: NEJSOU Proč? Protože recese by měla srazit jak zisky, tak i P/E. A to je vražedná kombinace. Podrobnosti zde: http://www.pro-investory.cz/
    Jan Dvořák
  •  
    14.07.2008 13:19

    Za trest bych vám dal sto kliků,drahý pane Soustružníku,okamžitě vyrobit.Neb se mi zdá,že jste zvyklý nezvykle užívat cykly a rušit náš sladký klidˇ.Česká povaha mí říká,že nás se to sotva týká,neb nad jiné strmě ční ČEZ i banka komerční.Jich akcie strdím slinou,mědvědi je rychle minou,jejich zvuk jak zvony zní!
    m
    • m
      14.07.2008 13:34

      nebyl bych tak kritický, byť s tím Čezem a možná i KB máte pravdu, nicméně já jsem přesvědčen, že pan Soustružník mluvil o USA. P.S. a je jedno zda mám stejný pohled na budoucí vývoj, nebo nikoliv.
      levap
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data