Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po svátečním klidu oslabily... a další zprávy z trhu dluhopisů

Americké dluhopisy po svátečním klidu oslabily... a další zprávy z trhu dluhopisů

15.10.2008 10:29
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý podle očekávání oslabily. Po svátečním pondělí, kdy byl dluhopisový trh uzavřen, reagovaly jak na ozdravný program vlády a Fedu tak i na obavy, že potřeba dalších finančních prostředků povede k záplavě nových dluhopisových emisí. Výnosy proto nakonec vzrostly až o 20 bps na kratším konci křivky a výnosová křivka zploštěla. Před větším propadem cen uchránil dluhopisy nakonec mírný pokles akciových trhů.

Z nových statistik budou dnes zveřejněny výrobní ceny, maloobchodní tržby a nálada ve státě N.Y. Odhady jsou spíše pesimistické, tedy za normálních podmínek plus pro dluhopisy. Dnešek navíc začíná v Asii korekcí předcházejících ztrát dluhopisů a poklesem tamních akciových trhů. Nervozita na trzích ale zůstává veliká a každý další impulz může zcela změnit trend. Začátek obchodování tedy bude zřejmě ve znamení korekce, hospodářské výsledky JPMorgan a Wells Fargo spolu se statistikami a poznámkami Bernankeho budou později jazýčkem na vahách dalšího vývoje.

Evropské dluhopisy včera při slabých objemech obchodů ztrácely, když akciové trhy pokračovaly v růstu. Statistiky eurozóny byly přitom smíšené, slabý index podnikatelské nálady ZEW, nižší francouzská a vyšší italská inflace a růst průmyslové výroby eurozóny nedávaly totiž jasný obrázek vývoje. Výnosy dluhopisů pak celkově vzrostly do 4,5 bps a výnosová křivka mírně zploštěla.

Dnešní meziroční inflace eurozóny by podle odhadů měla dále klesat. V centru pozornosti ale bude spíše vývoj globální nálady. Po růstu akciových trhů začátkem týdne lze očekávat korekci, tomu odpovídá i ranní pokles akciových futures. V Bruselu se také schází představitelé EU, hlavním tématem bude ekonomika, sotva lze ale očekávat převratné výsledky. Dnes proto očekáváme nejprve zvýšený zájem o dluhopisy, který se může odpoledne změnit podle vývoje v USA.

ČNB vyšla zamrzlému českému trhu s dluhopisy vstříc a zavedla tzv. dodávací repo operace, které umožní bankám získat likviditu proti zastaveným dluhopisům. Repo operace, které se mají vyhlašovat třikrát týdně a jejich splatnost má čtrnáct dní, by měly pomoci nejen trhu s dluhopisy, ale zprostředkovaně i peněžnímu trhu, neboť banky, které by mohly mít nedostatek likvidity budou mít nyní více možností ji získat od centrální banky.
 
Co se týká samotného trhu s dluhopisy, jeho oživení může být dlouhodobější proces, byť včerejší opatření ze strany ČNB plus seškrtání nabídky (viz např. zrušení dnešní aukce tříletého dluhopisu) by mělo určitě pomoci trh rozhýbat. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y