Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropné ekonomiky spouští vlastní dluhopisový trh, bankovní půjčky nedostačují jejich investičním potřebám. Dočkáme se i společné měny?

Ropné ekonomiky spouští vlastní dluhopisový trh, bankovní půjčky nedostačují jejich investičním potřebám. Dočkáme se i společné měny?

9.6.2009 16:24
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Již 13. června bude spuštěn nový dluhopisový trh. Příležitosti se chopila Saúdská Arábie, která chce rozvinout „trh s dluhy“ především v rámci zemí OPEC. Dnes se navíc objevily zprávy, podle kterých země perského zálivu připravují spuštění vlastní společné měny (více zde)

V době, kdy světové trhy dluhopisů zápasí s globální recesí a jen pomalu se uvolňující nedůvěrou na zápůjčních trzích, přichází největší arabská ekonomika a země s největšími světovými ověřenými rezervami ropy s projektem vytvoření nového zápůjčního trhu. Saúdská Arábie počítá v příštích pěti letech s mořem investic do infrastruktury, hovoří se o nejméně 400 miliardách amerických dolarů. A tyto prostředky na jedné straně nechce nechat jako tučné (a drahé) sousto bankám, které by si půjčky na tyto investice rozdělily mezi sebe, na druhé straně pak nemá záruku, že banky vzhledem k současnému vývoji na mezibankovním a dluhovém trhu, budou vůbec kdy schopny tyto projekty profinancovat. „Rozsah těchto projektů by pro banky mohl být příliš velkou zátěží a nikdo dnes nemá záruku, že by toto břímě dokázaly unést,“ potvrzuje John Sfakianakis, hlavní ekonom SABB, afilace banky HSBC (42,24 USD, 0,33%) známé spíše jako „Saúdsko-britská banka“. „Jsou to dlouhodobé projekty vyžadující dlouhodobé zdroje financování a diverzifikaci těchto zdrojů. To vedlo k vytvoření nového dluhopisového trhu,“ dodává Sfakianakis.

Saúdská burza cenných papírů ohlásila, že nový trh bude skutečně spuštěn k 13. červnu a umožní investorům a brokerským firmám nakupovat a prodávat některé druhy tradičních dluhopisů, ale také Sukuk bondy, což jsou zvláštní islámské dluhopisy*. „Je to velmi významná cesta k získání prostředků pro soukromé společnosti a jejich projekty…k navýšení jejich kapitálu. Je to dobrá zpráva pro prohloubení kapitálových trhů,“ uvádí Monica Maliková, hlavní ekonomka dubajské investiční banky EFG Hermes.

Zatímco země jako Saúdská Arábie, Spojené Arabské Emiráty či Katar mají nemalé přebytky hotovosti, vytvořené v průběhu rally na trzích s ropou v minulém roce, vlády těchto ekonomik si uvědomují riziko přílišného spoléhání se na akciové trhy a banky při stimulaci růstu. „Jejich ohromné finanční rezervy umožňují vytvořit výnosovou křivku, která odpovídá jejich finančním potřebám,“ uvádí Maliková. Trhem bankovních půjček na Středním Východě a v severní Africe, jak uvádějí shodně mnozí analytici, protékalo nesmírné množství zdrojů, které zatížily účetní bilance projekty v objemu mnoha miliard amerických dolarů týdny před globální úvěrovou krizí, která podlomila růst a vysušila zdroje půjček. Jen samotná Saúdská Arábie má probíhající průmyslové projekty za desítky miliard dolarů, v Dubaji - prožívající nepřetržitý investiční boom – už musela být část projektů závislá na bankovním financování podržena či zcela přerušena. Kuvajt, snad ještě více závislý na vývoji trhu s ropou, než Saúdská Arábie, již v prosinci musel ustoupit od joint venture v objemu 17 miliard dolarů s americkou Dow Chemical ( USD, 0,00%) pod tlakem právníků, kteří napadali náklady. Všechny tyto události přivedly země Zálivu k vytvoření lokálního „obchodu s dluhem“.

„Navíc poučení z asijské finanční krize jasně ukazuje, že bankovní financování není cestou kupředu,“ říká Sfakianakis a dodává: „Nový trh je také cestou k posílení zvuku saúdskoarabského finančního systému a cestou k jeho rozšíření.“

(Zdroj: AP, Bloomberg, www.sabb.com, www.tadawul.com.sa)

* Sukuk je arabské jméno pro finanční certifikáty, které se dají označit jako islámský ekvivalent dluhopisů. Dluhopisy s fixním výnosem dle islámu nejsou povoleny. Sukuk jsou cenné papíry, které jsou v souladu s islámským právem a jeho investičními principy, které zakazují platbu úroku. Śířeji například definice na Wikipedii


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.6.2018
11:04Týdenní výhled: OPEC a spor USA s Čínou zahýbou s cenami ropy, důležité výsledky ohlásí FedEx a Micron  
10:58Čína útočí na americkou ropu, co odpoví Trump? Trhy začínají týden s obavami  
10:53Růst britské ekonomiky je nejslabší od roku 2009, odhaduje komora
10:31Čínská cla na americkou ropu zasáhnou obchod za miliardu měsíčně
10:13Praha se probouzí pomalu, v Evropě se daří bankám a telekomunikacím  
9:46Coworking je druhým nejhodnotnějším sektorem světa. WeWork před Airbnb či SpaceX
9:40Nad některými otázkami zápisu změn do obchodního rejstříku
9:18PEGAS NONWOVENS a.s.- oznamuje výsledky valné hromady
9:11Rozbřesk: OPEC+ rozhodne o ropě, euro dál tíží ECB. Co turecké volby?
8:53Výhrůžky USA-Čína budí obavy, evropské burzy asi otevřou poklesem  
8:28Hlupáci staví zdi, komentují čínská média americká cla
5:56Čína má v rukávu energetické eso a hodlá jej plně využít
17.6.2018
15:29Má pořádání fotbalového mistrovství ekonomický smysl?
8:38Víkendář: Elon Musk a umění vysávat vládní peníze
16.6.2018
14:31Nová technologie může odepsat elektromobily a řešit problém s emisemi
7:39Víkendář: Z Evropy se stává Trumpův otloukánek, měla by se postavit na vlastní nohy
15.6.2018
22:03Wall Street ze strachu z nových cel zakončila týden v rudé barvě
18:15Avast vstupuje do indexu pražské burzy PX. Rebalance podrobně  
18:13Investujte do HUB VENTURES. Do světového fenoménu coworkingu
18:01Akcie Erste a CETV si drobně pomohou v regionálním indexu, naopak u ČEZ  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y