Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropné ekonomiky spouští vlastní dluhopisový trh, bankovní půjčky nedostačují jejich investičním potřebám. Dočkáme se i společné měny?

Ropné ekonomiky spouští vlastní dluhopisový trh, bankovní půjčky nedostačují jejich investičním potřebám. Dočkáme se i společné měny?

9.6.2009 16:24
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Již 13. června bude spuštěn nový dluhopisový trh. Příležitosti se chopila Saúdská Arábie, která chce rozvinout „trh s dluhy“ především v rámci zemí OPEC. Dnes se navíc objevily zprávy, podle kterých země perského zálivu připravují spuštění vlastní společné měny (více zde)

V době, kdy světové trhy dluhopisů zápasí s globální recesí a jen pomalu se uvolňující nedůvěrou na zápůjčních trzích, přichází největší arabská ekonomika a země s největšími světovými ověřenými rezervami ropy s projektem vytvoření nového zápůjčního trhu. Saúdská Arábie počítá v příštích pěti letech s mořem investic do infrastruktury, hovoří se o nejméně 400 miliardách amerických dolarů. A tyto prostředky na jedné straně nechce nechat jako tučné (a drahé) sousto bankám, které by si půjčky na tyto investice rozdělily mezi sebe, na druhé straně pak nemá záruku, že banky vzhledem k současnému vývoji na mezibankovním a dluhovém trhu, budou vůbec kdy schopny tyto projekty profinancovat. „Rozsah těchto projektů by pro banky mohl být příliš velkou zátěží a nikdo dnes nemá záruku, že by toto břímě dokázaly unést,“ potvrzuje John Sfakianakis, hlavní ekonom SABB, afilace banky HSBC (42,24 USD, 0,33%) známé spíše jako „Saúdsko-britská banka“. „Jsou to dlouhodobé projekty vyžadující dlouhodobé zdroje financování a diverzifikaci těchto zdrojů. To vedlo k vytvoření nového dluhopisového trhu,“ dodává Sfakianakis.

Saúdská burza cenných papírů ohlásila, že nový trh bude skutečně spuštěn k 13. červnu a umožní investorům a brokerským firmám nakupovat a prodávat některé druhy tradičních dluhopisů, ale také Sukuk bondy, což jsou zvláštní islámské dluhopisy*. „Je to velmi významná cesta k získání prostředků pro soukromé společnosti a jejich projekty…k navýšení jejich kapitálu. Je to dobrá zpráva pro prohloubení kapitálových trhů,“ uvádí Monica Maliková, hlavní ekonomka dubajské investiční banky EFG Hermes.

Zatímco země jako Saúdská Arábie, Spojené Arabské Emiráty či Katar mají nemalé přebytky hotovosti, vytvořené v průběhu rally na trzích s ropou v minulém roce, vlády těchto ekonomik si uvědomují riziko přílišného spoléhání se na akciové trhy a banky při stimulaci růstu. „Jejich ohromné finanční rezervy umožňují vytvořit výnosovou křivku, která odpovídá jejich finančním potřebám,“ uvádí Maliková. Trhem bankovních půjček na Středním Východě a v severní Africe, jak uvádějí shodně mnozí analytici, protékalo nesmírné množství zdrojů, které zatížily účetní bilance projekty v objemu mnoha miliard amerických dolarů týdny před globální úvěrovou krizí, která podlomila růst a vysušila zdroje půjček. Jen samotná Saúdská Arábie má probíhající průmyslové projekty za desítky miliard dolarů, v Dubaji - prožívající nepřetržitý investiční boom – už musela být část projektů závislá na bankovním financování podržena či zcela přerušena. Kuvajt, snad ještě více závislý na vývoji trhu s ropou, než Saúdská Arábie, již v prosinci musel ustoupit od joint venture v objemu 17 miliard dolarů s americkou Dow Chemical ( USD, 0,00%) pod tlakem právníků, kteří napadali náklady. Všechny tyto události přivedly země Zálivu k vytvoření lokálního „obchodu s dluhem“.

„Navíc poučení z asijské finanční krize jasně ukazuje, že bankovní financování není cestou kupředu,“ říká Sfakianakis a dodává: „Nový trh je také cestou k posílení zvuku saúdskoarabského finančního systému a cestou k jeho rozšíření.“

(Zdroj: AP, Bloomberg, www.sabb.com, www.tadawul.com.sa)

* Sukuk je arabské jméno pro finanční certifikáty, které se dají označit jako islámský ekvivalent dluhopisů. Dluhopisy s fixním výnosem dle islámu nejsou povoleny. Sukuk jsou cenné papíry, které jsou v souladu s islámským právem a jeho investičními principy, které zakazují platbu úroku. Śířeji například definice na Wikipedii


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.12.2017
11:07Evropa v novém týdnu roste, Ryanair po sníženém doporučení -4 %
11:05Týdenní výhled: České dění ovlivní poslední letošní zasedání ČNB, v USA finišuje rozhodování o daňové reformě  
10:50ČNB zvýšila rezervu na ochranu úvěrového trhu (+komentář analytiků Patrie)
9:55Další americká burza začala obchodovat s termínovými kontrakty na bitcoin
9:14Rozbřesk: Jak napjatý bude trh s ropou v roce 2018?
8:51Západoevropské burzy mohou předvánoční týden zahájit růstem, možná i ta pražská  
8:18V Rakousku složí slib nová vláda, povede ji 31letý Sebastian Kurz
7:09Francii hrozí dluhová krize, stačí k ní sebenaplňující se proroctví
5:14Poskytujete někomu ubytování? Dejte si pozor na daně!
17.12.2017
16:42Elektrická sprcha pro ropné býky
7:26Víkendář: Pochybná ekonomika Hvězdných válek
16.12.2017
15:15Jen biozemědělství lidstvo v roce 2050 neuživí
8:22Víkendář: Nová filozofie USA - lepší diktátor než anarchie?
15.12.2017
22:02Další historická maxima díky daňové reformě
18:11Bitcoin, bustcoin, happiness
17:53ČEZ po dvou letech za pět set
17:20Technická analýza: Boj eura s dolarem, slábnoucí koruna a brexitu odolná libra
17:03Summary: Kámen úrazu u Oracle, nadšení u Adobe a velkoobchodní solidno u Costco  
16:51Libra padá, další jednání o brexitu nebudou jednoduchá...  
16:51Perly týdne: Bitcoin bude zdaněn, největší společností na světě je VOC a Země je plochá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y