Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Turkish Airlines: June 2009 traffic figures indicate healthy growth

Turkish Airlines: June 2009 traffic figures indicate healthy growth

17.07.2009 15:43

Turkish Airlines' (THY) passenger base expanded by 9.5% y/y to 2.2m in June following a 6% y/y increase in May. Total (38,5 EUR, 1,22%) pax base reached 11.24m in 1H09, implying 9.1% y/y growth. Passenger growth was supported by rising business class and transit passengers, with these categories showing 1.5% y/y and 43% y/y growth respectively. Available seat kilometres (ASK) increased by 21% y/y in June as THY increased its fleet size by 26 aircraft. Revenue passenger kilometres (RPK) recorded 12% y/y growth in June, supported by an increasing number of flights and new destinations. As capacity growth exceeded passenger growth, passenger load factor (PLF) declined by 550bp y/y to 71.1% in June, which is acceptable given the expansion of the fleet and the off-season. However, PLF showed a 240bp m/m improvement compared to 68.7% in May 2009, benefiting from THY's capacity reductions in June by selling two A310 aircrafts and transferring another one to B&H fleet. Cumulative PLF in 1H09 declined by 480bp y/y to 68.2%. The total weight of cargo and mail carried declined by 1% y/y in June, pushing aggregate growth to 7.1% y/y in 1H09.

Our view:
The growth in pax came in line with our 9.5% growth forecast for 1H09, however the PLF remained below our 70% forecast. We do not expect any additions to the fleet in 1H09, thus the PLF should improve gradually over the coming months. Compared to the 9.5% y/y contraction in cumulative pax of European scheduled network carriers in first five months of 2009 and expected further 6% y/y contraction in June 2009, we believe that THY is one of the exceptional airlines in Europe that can expand its passenger base in 2009. According to AEA data, average PLF of the European carriers stand at 72.2% in 5M09, better than THY. The main reason for higher PLF was the 5% contraction in European carriers' seat capacity, while THY was expanding its fleet in the same time. We expect the company to sustain its operational performance in 2H09 and reach 25m passengers in 2009, suggesting an 11% annual growth. Our valuation model indicates that the positive expectations are already priced in the current share price. We need to see THY's 2Q09 financial results to revise our valuation model.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.12.2021
17:41Propad zájmu o finanční akcie, poptávkový šok a deflační tlaky
17:18Amerika drží vysoké tempo, akciové trhy v euforii  
15:25Pandemie zvýšila podíl superbohatých na globálním bohatství, zjišťuje Pikettyho studie
14:45Bank of America: Soustřeďte se na akcie firem, které vytvářejí silné cash flow
12:47Investice do evropských technologických start-upů letos překročí 100 miliard dolarů a zapíšou si nový rekord
12:40HDP eurozóny se za třetí kvartál zvýšil o 2,2 procenta mezikvartálně
10:58PPF získala souhlas ČNB k výkupu minoritních akcionářů 02 C.R. na ceně 270 korun za akcii
10:46Úterý začíná strmým růstem akcií v Evropě, euro však dál ustupuje  
9:50Petr Dufek: Stavební výroba v říjnu narostla meziročně o 3,7 procent, táhla ji zejména stavba budov
9:40I říjnový výsledek průmyslu poznamenala především výroba aut, nejhorší má ale snad za sebou
9:25Rozbřesk: Růst mezd překonal očekávání ČNB. Koruně svědčí ústup pandemie
8:57Průmysl v Německu v říjnu nečekaně zrychlil, zakázky ale růžové nejsou
8:50Evropa zahájí růstem, německý průmysl pozitivně překvapil  
8:28Růst čínského vývozu v listopadu zpomalil, dovoz naopak zrychlil
5:58Zběsilé nákupy i při mini korekcích. Nová norma letošního roku na indexu S&P 500
06.12.2021
22:00Obchodování v USA: Na trzích roste volatilita
18:17MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace 6.12.2021
17:35Evropská ekonomika v letech 2022 a 2023 a vývoj na akciových trzích
17:24Na akciích odpoledne vítězí kupci, Nasdaq však zaostává  
15:53Moneta: Institutional Shareholder Services doporučila hlasovat pro akvizici Air Bank

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00AutoZone Inc (11/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
0:00SentinelOne Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD