Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německé bundy při obavách z britského deficitu opět atraktivním cílem… zprávy z dluhopisových trhů

Německé bundy při obavách z britského deficitu opět atraktivním cílem… zprávy z dluhopisových trhů

9.6.2010 11:23
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý oslabily. Při absenci čerstvých statistik byly vysoké ceny dobrou příležitostí k vybírání zisků, zvláště když se trhy musí tento týden vyrovnat s novými emisemi za 70 mld.$, včerejší aukce 3leté Treasury za 36 mld.$ přitom zaznamenala solidní poptávku. Výnosy dluhopisů nakonec vzrostly po celé délce a výnosová křivka poněkud zestrměla, když na kratším konci získala přes 3 bps a přes 4 bps na konci delším. Výraznějšímu růstu výnosů ale brání obavy z finančního stavu některých evropských zemí.

Hlavní pozornost se dnes soustředí na Béžovou knihu Fedu, očekává se, že Fed potvrdí pokračující oživení v USA. Před rozpočtovým výborem Kongresu pak vystoupí šéf Fedu se zprávou o stavu hospodářství. Trh se také bude muset vyrovnat s další aukcí, tentokrát to budou 10 leté Treasuries za 21 mld.$. Dnešek pak začíná poklesem výnosů a také akciové futures jsou v červených číslech. Nová aukce by však pokles výnosů měla minimálně brzdit.

Německé dluhopisy včera posílily, výnosová křivka přitom klesla po celé délce a zploštěla. Výnosy kratších splatností přitom ztratily téměř 3 bps a přes 5 bps na konci delším. 10 letý bund přitom zaznamenal rekordně nízkou úroveň výnosů. Německé papíry byly při poklesu akciových trhů a varování agentury Fitch ohledně britského deficitu opět oblíbeným cílem investorů. Vysoký růst dubnové průmyslové výroby v SRN přitom trhy prakticky ignorovaly.

Dnešek je bez zajímavých dat. Ranní růst akciových opening calls dává dočasnou naději na korekci poklesu výnosů. Rozhodování o škrtech v rozpočtech ale může zpomalit ekonomický růst, a to později zřejmě obrátí pozornost zpět na jisté státní, především německé, dluhopisy. Výraznější změny by mělo přinést až čtvrteční zasedání ECB. I když sazby zřejmě zůstanou beze změn, bude minimálně muset J.C.Trichet vysvětlit, jak dál s odkupy dluhopisů.

Česká výnosová křivka v úterý klesla po celé délce a zastrměla, výnosy na kratším konci klesly o 2,5 bps a o necelé 2 bps u delších splatností. Objemy obchodů ale byly silně podprůměrné a růst cen odpovídá spíše poklesu akciového trhu a snad i vlivu sousedního německého trhu.

Hlavní událostí na domácím dluhopisovém trhu bude aukce státního dluhopisu 2,80%/2013 v plánovaném objemu 5 mld.Kč. O kratší splatnosti bývá zpravidla solidní zájem, vyšší objem emisí v letních měsících ale může poptávku poněkud snížit. Přesto očekáváme, že by celý objem mohl být úspěšně prodán, i když ministerstvo bude možná nuceno akceptovat vyšší výnos. V předcházející tranži téhož dluhopisu začátkem dubna byl průměrný výnos 2,41%, včera pak 2,499%.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data