Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisům chybí výraznější impuls, trh čeká na zasedání amerického FOMC… zprávy z dluhopisových trhů

Dluhopisům chybí výraznější impuls, trh čeká na zasedání amerického FOMC… zprávy z dluhopisových trhů

10.8.2010 11:29
Autor: 

Americké dluhopisy včera ztrácely, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce. Změny však nebyly výrazné, křivka znovu mírně zploštěla, když na kratším konci přidala přes 2 bps a jen málo přes 1 bps u delších splatností. Dluhopisy tak korigovaly pokles výnosů koncem týdne a odrážely i posílení akciových trhů. Hlavním důvodem ale byla zřejmě snaha stlačit ceny před aukcemi tohoto týdne.

Dnes se pozornost trhů soustředí na zasedání amerického FOMC. Je velmi nepravděpodobné, že by Fed měnil úrokové sazby, měl by však diskutovat, popř. navrhnout nějaký způsob uvolnění měnové politiky. Trh také již v minulém týdnu podobnou politiku očekával, viz pokles krátkých výnosů na historické minimum. Jestliže závěrečné prohlášení po zasedání bude mírné, popř. bude rozhodnutí odloženo, lze čekat růst především kratších výnosů v reakci na neuspokojivé očekávání a Fed bude kritizován, že nereflektoval na potřebu výraznějších stimulů pro podporu ekonomiky. Dnes bude také v aukci nabídnuta 3letá Treasury za 34 mld. $.

Německá výnosová křivka v pondělí zestrměla, když na kratším konci ztratila 2,5 bps a 0,5 bps získala na konci delším. Kratší splatnosti ovlivnil větší přebytek obchodní bilance, většina trhu ale spíše stagnovala v očekávání, jaké signály přijdou po zasedání FOMC z druhé strany Atlantiku. Z trhů slabších zemí EMU se podobně vyvíjely i řecké dluhopisy, španělské dluhopisy pak cenově rostly u všech splatností.

Z dnešních dat bude zajímavá francouzská průmyslová výroba. Po propadu německé červnové by se i ta francouzská měla meziměsíčně snížit. Hlavní pozornost budou trhy věnovat zasedání Fedu. Do té doby výraznější změny nečekáme.

Česká výnosová křivka začátkem týdne klesla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci ztratila přes 5 bps a necelý 1 bps u delších splatností. Objemy obchodů ale byly velmi malé a pokles výnosů lze přičíst červencové inflaci, která končila podle očekávání. Svou troškou mohla pak přispět svým prohlášením i vláda. Ta se podle premiéra pokusí uspořit další částky, které by pokryly škody z víkendových povodní, aniž by se zvyšoval deficit rozpočtu. Povodňové dluhopisy emitovat zatím nehodlá, uvažuje však o zřízení zvláštní položky v rozpočtu na povodně, do níž by přispívali všichni zaměstnanci. Peníze by mohl stát použít jen na protipovodňová opatření a na odstraňování škod po záplavách.

Dnešek je bez důležitých domácích dat. Před parlament dnes se svým programovým prohlášením předstoupí vláda, při převaze poslanců vládní koalice by neměla mít se schválením problémy. Trh s dluhopisy ale bude zřejmě opět prázdninově naladěn a ani program nové vlády by ho neměl vyvést z klidu. Včerejší pokles výnosů by ale dnes mohl iniciovat určitou korekci.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)