Číňané v Mercedesech: Německá radost i starost

Německá ekonomika rostla ve druhém čtvrtletí o anualizovaných 9 %, což je nejvíce za posledních 25 let. Růst táhla poptávka po jeho exportech, zejména ze strany Číny. Nyní se ale čeká, že Čína šlápne na brzdy a její dvojciferný růst klesne. Mnozí ekonomové tvrdí, že německá ekonomika zareaguje velmi citlivě.

Růst německých exportů do Číny vzrostl během prvních pěti měsíců o 55 %, což je asi šestkrát rychleji než exporty do eurozóny. Pro průmyslové výrobce, kteří tvoří jádro německé ekonomiky, se minulý rok stala Čína největším exportním trhem s podílem 10,2 %, během prvních pěti měsíců tohoto roku se její podíl dále zvýšil na 11,1 %. Spojené státy se s podílem 7,2 % dostaly na druhé místo. Co se týče celé ekonomiky, do Číny jde asi 5 % vývozu, to představuje asi polovinu exportů do Francie, která představuje největší exportní trh.

Pozice Číny jako hlavního motoru německého růstu se ale pravděpodobně v dohledné době nezmění, protože evropská ekonomika stagnuje a výhled pro Spojené státy je nejistý. Nejvíce z tohoto vývoje doposud těžili výrobci automobilů. Firmy BMW, Daimler a Volkswagen zaznamenaly růst mezi 63 – 132 %. To se odrazilo v prudkém nárůstu jejich zisků a marží na rekordní úrovně. Dále pomohlo i oslabení eura k dolaru v první polovině roku.

Někteří ekonomové a zástupci tohoto odvětví se ale přílišné závislosti na Číně obávají. Explozivní nárůst exportů do této země může podle nich znamenat předzvěst dalších problémů a skrýt problematický stav, v jakém se výrobci automobilů, kteří čelí nadměrné kapacitě, rostoucím investičním nákladům a minimálnímu růstu v rozvinutých ekonomikách, nacházejí. Ředitel prodeje ve společnosti Volkswagen Christian Klingler minulý týden hovořil o očekávaném poklesu globálního trhu s automobily ve druhém pololetí tohoto roku. To naznačuje, že ani růst trhu v Číně a dalších rozvíjejících se ekonomikách nebude dostatečně velký na to, aby vyvážil klesající prodeje v Evropě a jinde. Návrat na předkrizové úrovně se podle něho tento rok čekat nedá.

Zdroj: WSJ