Sentiment na akciových trzích již není býčí, neklesl ale ještě natolik, aby akcie představovaly nákupní příležitost. Pro CNBC to uvedl Ian Scott, hlavní stratég v bance Nomura. Valuace na trhu jsou podle něho „v pořádku“, odpovídají tomu, že přijde „složitá“ zisková sezóna. Dalo by se i říci, že trh je levný, což „doufejme, ovlivní vývoj ve středním období“, nyní ale bude rozhodující sentiment. Jeho ukazatele je ovšem nutno používat „kontrariánsky“. Pokud tedy sentiment leží vysoko, investoři by měli být opatrní; pokud naopak leží velmi nízko, je to „často rozumný indikátor pro nákup akcií“. Zatímco střednědobý výhled nyní vypadá dobře, „snažíme se doladit krátkodobý postup,“ uvedl stratég ohledně načasování nákupu akcií.
Scott uvedl, že ekonomická data z posledních týdnů ukazují, že ekonomický růst oslabuje. Jde ale „pravděpodobně o přechodný jev“. Přesto by se měl projevit i v oslabení růstu zisků firem a investoři se již nebudou pohybovat v prostředí, kde se neustále překračují odhady ziskovosti. Velká část tohoto vývoje je již ale odražena v cenách, investoři se jen musí „mentálně připravit“ na uvedenou změnu. Stratég doporučuje odchod z cyklických titulů, skutečná hodnota podle něho leží v titulech finančních institucí. I zde je ale otázkou krátkodobé načasování nákupů. Na globální úrovni je atraktivní i technologický sektor. Další zajímavé investiční téma představují fúze a akvizice.
Následující tabulka ukazuje, že celý index S&P 500 a šest z jeho deseti sektorů jsou nyní přeprodané (pohybují se dvě až tři standardní odchylky pod 50denním klouzavým průměrem). Posun do této oblasti je přitom během býčího trhu velmi výjimečný:
Zdroj: Bespoke
Z dalšího grafu je patrné, že podíl akcií, které se v současnosti obchodují nad 50denním klouzavým průměrem, se nyní nachází na 43 %; abychom se dostali na minima v březnu roku 2010, musel by tento poměr klesnout až na 26 %:
Zdroj: Bespoke
(Zdroj: CNBC, Bespoke)