Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Birinyi je překvapen agresivními výprodeji a radí: Držte akcie! Biggs čeká velkou rally

Birinyi je překvapen agresivními výprodeji a radí: Držte akcie! Biggs čeká velkou rally

3.8.2011 10:44, aktualizováno: 3.8. 15:10

Aktualizováno

Výrazné propady akciových trhů z posledních dní, jejichž kumulovaná ztráta je největší za téměř tři roky, není vůbec důvodem k prodeji akcií, uvedl Laszlo Birinyi, který jako jeden z prvních investorů označil v roce 2009 býčí trh. Jak sám říká, agresivita výprodejů ho překvapila a zklamala, zůstává však býkem a dodává, že „inteligentním a pečlivým“ výběrem titulů lze slušně vydělat.

Americký akciový trh včera zažil jeden z největších propadů tohoto roku, když S&P 500 srazil o 2,6 procenta na 1254 bodů. Včerejšek přitom doplnil osmidenní ztrátovou sérii, nejdelší od října roku 2008, kdy docházelo k plnému rozpuku globální finanční krize. Nepříznivé údaje z americké ekonomiky vedly jen za poslední dva týdny k odepsání více než bilionu dolarů z hodnoty amerických akcií, vyplývá z informací agentury Bloomberg.

Masivní převaha prodejců, kteří tak smazali prakticky celý letošní zisk akcií firem v indexu S&P 500, překvapila investiční společnost Birinyi Associates, která nepředpokládá odeznění býčího trhu v USA dříve než po roce 2013. Ve své prognóze přitom vychází z délky býčích trhů v minulosti. Kdo po vývoji posledních dní, kdy S&P 500 odepsal od 22. července 6,8 procenta hodnoty, nevydrží a bude prodávat, tak prohloupí, uvedl v rozhovoru Birinyi, podle něhož se „jednou za čas vyplatí sebrat odvahu“ svá investiční rozhodnutí podruhé zvážit.

Statistiky ve Spojených státech přitom ukazují, že optimismus z ekonomického oživování byl zřejmě nadnesený. Pondělní špatný výsledek ISM nepodpořil ani včerejší údaj o spotřebitelských výdajích. Nemluvě o pátečním překvapení z vývoje HDP za druhý kvartál (anualizovaný růst HDP dosáhl mezikvartálně jen 1,3 % při očekávání 1,8% růstu). Navzdory kapitole o politické neshodě nad hospodařením USA, kterou včera prezident Obama (alespoň prozatím) uzavřel (více v komentáři ZDE), se investoři uchylovali k nákupu vládních dluhopisů, zlata nebo švýcarského franku – v očích trhů tradiční uchovatele hodnoty v dobách zvýšeného rizika.

Obavy o budoucnost amerického hospodářství potvrzuje například profesor ekonomie Martin Feldstein, když říká: „Tato ekonomika skutečně balancuje nad propastí. Máme nyní 50procentní riziko, že opět sklouzne do recese,“ s tím, že jí chybí jasné prorůstové faktory. Podle dalšího analytika ze společnosti Stifel Nicolaus zasadily současné tendence k poklesu akcií býčímu sentimentu velkou ránu. Dohoda o navýšení dluhu spojená s úsporným plánem navíc bude představovat překážku pro budoucí vládní stimulace, což zhorší očekávání ekonomického vývoje USA a vytvoří nejistotu ohledně výkonnosti firem, míní Chad Morganlander.

„Reakce trhu byla rozumná vzhledem k situaci, kdy nás trápil nejen problém dluhu, ale také otázky ohledně směřování celé ekonomiky,“ připouští Birinyi. Z pozorování jeho společnosti však vyplývá, že průměrný býčí trh dospěje k zisku 120 procent, což naznačuje, že ten současný by ještě nemusel být u konce – index S&P 500 posílil od 9. března 2009, kdy propadl na 12leté minimum, zatím o 85 procent. V minulosti přitom býčí trh trval v průměru déle než čtyři roky, tedy téměř dvojnásobek délky současné rally.

Záhodno podotknout, že nejde o Birinyiho první „býčí výkřik“. Již v červnu analytici Birinyi Associates předvídali, na pozadí tehdejšího souvislého šestitýdenního propadu amerického akciového trhu, výrazný obrat k lepšímu, a to vztaženo na akcie i růst ekonomiky. Dlouhodobý cíl firmy pro hodnotu klíčového S&P 500 je na 2.100 bodech.

Silnou důvěru má v americký akciový trh také Barton Biggs, spoluzakladatel hedge fondu Traxis Partners, který za současných podmínek přisuzuje akciím v USA silné nákupní doporučení "strong buy". "Cítím, že není čas na jakékoli shortování a velmi mě láká pomyšlení na agresivní nákupy," prohlásil Biggs v rozhovoru pro Bloomberg Television.

Biggs je přesvědčen o nadcházející "velké rally" ze současných pozic, na čemž přisuzuje podíl i "chabému" řešení problému dluhu Spojených států, které přispělo k tomu, že aktiva v dolarovém vyjádření jsou "ohromně levná". 

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba