Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?

Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?

8.3.2012 15:27
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Cena zlata, které je považována za klasickou konzervativní investici, se během posledních týdnů propadla pod 1700 USD za trojskou unci, ale někteří investoři se domnívají, že je to pouhá zastávka před tím, než naváže na předchozí růst. Zlato 29. února propadlo o 5,4 %, což byl největší pokles za poslední tři roky.

Charlie Morris, šéf HSBC Global Asset Management současnou situaci se zlatem komentoval slovy: „Nacházíme se v silném býčím trhu, který si ale nyní vybírá oddechový čas. Klíčovými faktory, které ovlivňují cenu zlata, nadále zůstávají nízké úrokové sazby a vysoká poptávka.“ Morris věří, že nového maxima bychom se u zlata mohli dočkat začátkem příštího roku. Morris uvádí, že nejlepším signálem je poměr Dow/zlato, což je číslo, které ukazuje, kolik uncí zlata je zapotřebí k nákupu části indexu Dow Jones Industrial Average. Jinými slovy se jedná o vyjádření hodnoty indexu DJIA ve zlatu. Aktuální hodnota tohoto ukazatele je 7,5, zatímco v roce 2001 byla nad 40. Od roku 2002 dochází k postupnému poklesu tohoto poměru, když si zlato vede lépe než akciové trhy, a Morris se domnívá, že tento trend ještě není zdaleka u konce.

Dow/Gold - vývoj od roku 2008:
002

Dow/Gold - Dlouhodobý vývoj:
003

Peter Toogood, šéf pro investice ve společnosti Old Broad Street Research, investory před investicí do zlata spíše varuje, když se obává především vysoké volatility. Toogood říká: „S tím, jak se přesouváme u zlata od nákupů uchovatele hodnot do spekulativně řízených obchodů, kde dominují obchody ETF, dochází ke zvyšování volatility. Myslím, že se ze zlata stává primárně funkce investiční poptávky, což s sebou přináší právě vyšší volatilitu. Zlato vám tedy může vydělat peníze, ale buďte připraveni na vyšší kolísání ceny.“

Při pohledu na vývoj volatility za posledních deset let není však tento argument úplně průkazný. Níže uvedený graf zachycuje vývoj volatility (30denní) od roku 2002, kde je vidět, že volatilita u zlata je zatím téměř poloviční oproti úrovním během srpna a září minulého roku, kdy se vyšplhala až na 36. Aktuálně se tato volatilita pohybuje kolem 20, zatímco svého maxima (56,35) během posledních 10 let dosáhla v říjnu 2008.

Vývoj volatility na zlatě za posledních 10 let:
001

Cena zlata dnes roste o 0,8 % na 1698 USD/tr. unce, když v růstu jí pomáhá hned několik faktorů v čele s posilujícími akciovými trhy a rostoucím eurodolarem. Svého nominálního maxima dosáhlo zlato na začátku září, kdy se vyšplhalo krátce přes 1900 USD/tr.unci. Pokud se podíváme na cenu zlata očištěnou o inflaci, dojdeme k aktuální ceně 749 USD/tr.unci. Takto očištěná cena zlata dosáhla svého maxima v lednu 1980 na úrovni 1119 USD/tr. unce.

Vývoj ceny zlata očištěné o inflaci:
004

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)



Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    8.3.2012 16:46

    Pavle, nechápu, kdes vzal ten největší pokles za poslední 3 roky. V srpnu 2011 byl mnohem větší propad než ten v únoru. Jestli to psali na bloomberg nebo cnbc, tak by mi prosím pošli odkaz, docela by mě zajímalo, kde to vzali. Protože jestli je řeč o futures obchodované v USD, tak je to chyba.
    paf
Aktuální komentáře
18.1.2017
22:00Wall Street obchodovala smíšeně. Cena ropy klesla
20:05Osm let Obamy: Stažení z Iráku, dohoda s Íránem, chaos po arabském jaru a mrazivé vztahy s Kremlem
18:21Investice do „Big Pharma“ a téma předražených léků
17:39Technická analýza - Makrodata dnes dolaru nepomohla. Pomůže alespoň FED?
17:28Summary: Poslední výsledky amerického bankovního sektoru pro čtvrtý kvartál
17:12Stiglitz: Euro je mrtvé a Trumpovy plány bizarní
17:11Hlavní měny korigovaly včerejšek, data se inspirací nestala  
17:03Investiční výhled Patria 2017: Měny. Dolar pod paritou, libra pod tlakem?  
16:54Prahu uprostřed týdne táhla Komerční banka a ČEZ, Moneta klesla na 80 Kč
16:47Jaký má Trump plán? ptá se Lagardeová v Davosu. Biden varoval před Ruskem
15:30Americký průmysl se v prosinci blýskl nejrychlejším růstem za dva roky
15:20Zisk vylepšila díky dluhopisům i poslední z šestice bank Citigroup
14:42Americká inflace zrychluje nad 2 procenta
13:53Goldman Sachs ztrojnásobila kvartální zisk. Pomohlo obchodování s dluhopisy
13:52Jan Bureš: Plán Britů bude těžko skousnutelný. Co znamená pro Česko?
12:41Menšinový akcionář mediální skupiny CETV tlačí na její prodej
12:22Přehřátí trhu hypoték? Rusnok ho zatím nevidí. Pokud ano, ČNB zasáhne
11:13Evropa hledá směr, ASML Holding po výsledcích +5 %
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)