Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?

Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?

8.3.2012 15:27
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Cena zlata, které je považována za klasickou konzervativní investici, se během posledních týdnů propadla pod 1700 USD za trojskou unci, ale někteří investoři se domnívají, že je to pouhá zastávka před tím, než naváže na předchozí růst. Zlato 29. února propadlo o 5,4 %, což byl největší pokles za poslední tři roky.

Charlie Morris, šéf HSBC Global Asset Management současnou situaci se zlatem komentoval slovy: „Nacházíme se v silném býčím trhu, který si ale nyní vybírá oddechový čas. Klíčovými faktory, které ovlivňují cenu zlata, nadále zůstávají nízké úrokové sazby a vysoká poptávka.“ Morris věří, že nového maxima bychom se u zlata mohli dočkat začátkem příštího roku. Morris uvádí, že nejlepším signálem je poměr Dow/zlato, což je číslo, které ukazuje, kolik uncí zlata je zapotřebí k nákupu části indexu Dow Jones Industrial Average. Jinými slovy se jedná o vyjádření hodnoty indexu DJIA ve zlatu. Aktuální hodnota tohoto ukazatele je 7,5, zatímco v roce 2001 byla nad 40. Od roku 2002 dochází k postupnému poklesu tohoto poměru, když si zlato vede lépe než akciové trhy, a Morris se domnívá, že tento trend ještě není zdaleka u konce.

Dow/Gold - vývoj od roku 2008:
002

Dow/Gold - Dlouhodobý vývoj:
003

Peter Toogood, šéf pro investice ve společnosti Old Broad Street Research, investory před investicí do zlata spíše varuje, když se obává především vysoké volatility. Toogood říká: „S tím, jak se přesouváme u zlata od nákupů uchovatele hodnot do spekulativně řízených obchodů, kde dominují obchody ETF, dochází ke zvyšování volatility. Myslím, že se ze zlata stává primárně funkce investiční poptávky, což s sebou přináší právě vyšší volatilitu. Zlato vám tedy může vydělat peníze, ale buďte připraveni na vyšší kolísání ceny.“

Při pohledu na vývoj volatility za posledních deset let není však tento argument úplně průkazný. Níže uvedený graf zachycuje vývoj volatility (30denní) od roku 2002, kde je vidět, že volatilita u zlata je zatím téměř poloviční oproti úrovním během srpna a září minulého roku, kdy se vyšplhala až na 36. Aktuálně se tato volatilita pohybuje kolem 20, zatímco svého maxima (56,35) během posledních 10 let dosáhla v říjnu 2008.

Vývoj volatility na zlatě za posledních 10 let:
001

Cena zlata dnes roste o 0,8 % na 1698 USD/tr. unce, když v růstu jí pomáhá hned několik faktorů v čele s posilujícími akciovými trhy a rostoucím eurodolarem. Svého nominálního maxima dosáhlo zlato na začátku září, kdy se vyšplhalo krátce přes 1900 USD/tr.unci. Pokud se podíváme na cenu zlata očištěnou o inflaci, dojdeme k aktuální ceně 749 USD/tr.unci. Takto očištěná cena zlata dosáhla svého maxima v lednu 1980 na úrovni 1119 USD/tr. unce.

Vývoj ceny zlata očištěné o inflaci:
004

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)



Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    8.3.2012 16:46

    Pavle, nechápu, kdes vzal ten největší pokles za poslední 3 roky. V srpnu 2011 byl mnohem větší propad než ten v únoru. Jestli to psali na bloomberg nebo cnbc, tak by mi prosím pošli odkaz, docela by mě zajímalo, kde to vzali. Protože jestli je řeč o futures obchodované v USD, tak je to chyba.
    paf
Aktuální komentáře
20.2.2017
9:32Technická analýza: Eurodolar dnes může konsolidovat nad hodnotou 1,06
9:13Rozbřesk: Euro zůstává pod tlakem politiky
8:50Na pražské burze by mohly akcie Erste bank znovu atakovat hranici 810 korun  
8:31Akciová Asie před americkým svátkem spíše v zeleném, SoftBank +3 %  
19.2.2017
18:45Elon Musk: Lidé, stroje a nutnost splynutí
12:16Víkendář: Německo-čínská koalice proti novému americkému řádu?
9:33Hedge fondy začínají využívat umělou inteligenci
18.2.2017
9:25Víkendář: Demokracie v ohrožení. Co dokáže zaujmout mileniály?
17.2.2017
22:02Americké trhy opět rostly, Kraft Heinz + 10,6 %
18:53Trhy jsou v názorovém konfliktu, kritická úroveň sazeb stále vzdálena
17:35Závěr týdne v negativním duchu, hlavně pro libru...  
17:30Týden technicky: Ropa dál konsoliduje a americkým akciím nedochází dech
17:11Týden na pražské burze? Tvrdé masáži odolala O2, ne už banky. Na střídačce Moneta
17:03Summary: Kraft Heinz oslovil Unilever s fúzí, firmy se nechce vzdát ani po odmítnutí
16:43Norská vláda si chce po varování zpřísnit pravidla čerpání z ropného fondu
16:43Týden na měnách: Dolar jde proti dobrým zprávám  
15:19Vrcholí investice mas. Kdy Bank of America větří Ikarův pád?
14:03Kraft Heinz navrhl spojení s Unileverem. Akcie na rekordu
13:48Mankiw, Feldstein: Nejlepším plánem na snížení emisí jsou uhlíkové dividendy
13:02Rusnok v ČT: Nevím, kdy skončí intervence, ale oznámíme to včas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data