Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?

Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?

8.3.2012 15:27
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Cena zlata, které je považována za klasickou konzervativní investici, se během posledních týdnů propadla pod 1700 USD za trojskou unci, ale někteří investoři se domnívají, že je to pouhá zastávka před tím, než naváže na předchozí růst. Zlato 29. února propadlo o 5,4 %, což byl největší pokles za poslední tři roky.

Charlie Morris, šéf HSBC Global Asset Management současnou situaci se zlatem komentoval slovy: „Nacházíme se v silném býčím trhu, který si ale nyní vybírá oddechový čas. Klíčovými faktory, které ovlivňují cenu zlata, nadále zůstávají nízké úrokové sazby a vysoká poptávka.“ Morris věří, že nového maxima bychom se u zlata mohli dočkat začátkem příštího roku. Morris uvádí, že nejlepším signálem je poměr Dow/zlato, což je číslo, které ukazuje, kolik uncí zlata je zapotřebí k nákupu části indexu Dow Jones Industrial Average. Jinými slovy se jedná o vyjádření hodnoty indexu DJIA ve zlatu. Aktuální hodnota tohoto ukazatele je 7,5, zatímco v roce 2001 byla nad 40. Od roku 2002 dochází k postupnému poklesu tohoto poměru, když si zlato vede lépe než akciové trhy, a Morris se domnívá, že tento trend ještě není zdaleka u konce.

Dow/Gold - vývoj od roku 2008:
002

Dow/Gold - Dlouhodobý vývoj:
003

Peter Toogood, šéf pro investice ve společnosti Old Broad Street Research, investory před investicí do zlata spíše varuje, když se obává především vysoké volatility. Toogood říká: „S tím, jak se přesouváme u zlata od nákupů uchovatele hodnot do spekulativně řízených obchodů, kde dominují obchody ETF, dochází ke zvyšování volatility. Myslím, že se ze zlata stává primárně funkce investiční poptávky, což s sebou přináší právě vyšší volatilitu. Zlato vám tedy může vydělat peníze, ale buďte připraveni na vyšší kolísání ceny.“

Při pohledu na vývoj volatility za posledních deset let není však tento argument úplně průkazný. Níže uvedený graf zachycuje vývoj volatility (30denní) od roku 2002, kde je vidět, že volatilita u zlata je zatím téměř poloviční oproti úrovním během srpna a září minulého roku, kdy se vyšplhala až na 36. Aktuálně se tato volatilita pohybuje kolem 20, zatímco svého maxima (56,35) během posledních 10 let dosáhla v říjnu 2008.

Vývoj volatility na zlatě za posledních 10 let:
001

Cena zlata dnes roste o 0,8 % na 1698 USD/tr. unce, když v růstu jí pomáhá hned několik faktorů v čele s posilujícími akciovými trhy a rostoucím eurodolarem. Svého nominálního maxima dosáhlo zlato na začátku září, kdy se vyšplhalo krátce přes 1900 USD/tr.unci. Pokud se podíváme na cenu zlata očištěnou o inflaci, dojdeme k aktuální ceně 749 USD/tr.unci. Takto očištěná cena zlata dosáhla svého maxima v lednu 1980 na úrovni 1119 USD/tr. unce.

Vývoj ceny zlata očištěné o inflaci:
004

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)



Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    8.3.2012 16:46

    Pavle, nechápu, kdes vzal ten největší pokles za poslední 3 roky. V srpnu 2011 byl mnohem větší propad než ten v únoru. Jestli to psali na bloomberg nebo cnbc, tak by mi prosím pošli odkaz, docela by mě zajímalo, kde to vzali. Protože jestli je řeč o futures obchodované v USD, tak je to chyba.
    paf
Aktuální komentáře
28.6.2017
17:40Pražskou burzu podporovala Erste a brzdil ČEZ s napětím kolem Albánie
17:18Draghi to prý tak nemyslel, Carney mluví o omezení stimulu  
17:09Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
16:44Finanční služby na poštách budou výhradně od ČSOB, stvrdila dohoda na 10 let
15:23Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
15:05Lidl prý v USA odstartoval krvavou cenovou válku
13:58ČEZ a.s. - Tomáš Pleskač místopředsedou představenstva
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie
8:27Šéf ECB Draghi pošle evropské trhy do ztrát, policii zajímá ČEZ v Albánii  
8:08Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
6:59Skončí čínské "jako přes kopírák"?
27.6.2017
22:00Wall Street uzavřela v mínusu - ztrácely technologie
19:14Další člověk říká, že pracovní týden se výrazně zkrátí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data