Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investiční poptávka po zlatě ve 3Q propadla, průmyslová drží. S Indií trh znovu rozhýbe Čína, silní investoři nakupují…

Investiční poptávka po zlatě ve 3Q propadla, průmyslová drží. S Indií trh znovu rozhýbe Čína, silní investoři nakupují…

15.11.2012 16:11, aktualizováno: 15.11. 16:39
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Celosvětové poptávka po zlatě ve třetím čtvrtletí roku ochladla meziročně o 11 procent, k čemuž nejvíce přispěl 8% pokles poptávky Číny. Podle Světové rady pro zlato WGC ale tento pokles brzdí rostoucí poptávka Indie a také Čína do konce roku znovu oživí a stane se největších celosvětovým spotřebitelem zlata ještě letos. Na fyzickou držbu zlata skrze ETP fondy výrazně sázejí také silní investoři. Sorosovy fondy zvýšily držbu o polovinu, investoval také miliardář Louis Moore Bacon.

Celosvětová poptávka po zlatě od července do září tohoto roku meziročně klesla o 11 procent na 10846 tuny z 1223,5 tuny před rokem. Globální investice do komodity klesly o 16 procent, poptávka ze strany klenotnického průmyslu o 2 procenta.

Indie versus Čína

Za poklesem stojí zejména 8% ústup poptávky Číny na 176,8 tuny. Jak investiční poptávka tak průmyslové využití komodity byly zasaženy zpomalováním tempa růstu čínské ekonomiky. Investice do fyzického zlata a mincí Čínou do září klesly o 12 % na 53 tun, klenotnického průmyslu o 5,5 % na 123,8 tuny. „Pokles zájmu souvisí s útlumem ekonomiky. Máme indicie, že situace stabilizuje a tato slabost se již v posledním čtvrtletí roku nebude opakovat,“ uvedl šéf WGC Marcus Grubb. WGC očekává, že Čína se ještě do konce letošního roku stane největším globálním spotřebitelem komodity.


Tím je v posledních dvou čtvrtletí Indie a právě ona drží poptávku po fyzickém zlatě před hlubším poklesem. Indická poptávka ve čtvrtletí vzrostla o 9 procent na 223,1 tuny a obrátila tak vývoj předchozích kvartálů. První pololetí bylo zasaženo stávkami v klenotnickém průmyslu, zvýšením nákladů na dovoz slabším sezónním obdobím pro svatby. Ve 3Q poptávka indického průmyslu vzrostla o 7,3 procenta a tvořila 30 procent celosvětové. „Nyní vidíme fakticky indickou poptávku růst zpět a poslední čtvrtletí bude v Bombaji silné. Své sehrává ale také silná rupie,“ uvedl šéf WGC Grubb. Zatímco spotřebitelská poptávka Indů zůstává meziročně za 1 až 3Q o 24 procent slabší, celkově za letošek poroste,“ uvedla WGC.

Investiční poptávka ochladla v Evropě i USA

Rozebereme-li globální číslo poptávky, klenotnický průmysl odebral o 2 % meziročně méně na 448,8 tuny. Poptávka po fyzickém investičním zlatě a mincích ale meziročně klesla ve 3Q o silných 30 procent. O polovinu poklesu se postarali investoři v Evropě, zejména německy mluvící část trhu. „Opadla motivace zajištění v bezpečném ráji, kterou jsme viděli silně ze strany Německa a Švýcarska loni,“ komentoval šéf WGC. Investiční poptávka po zlatě a mincích ale o výrazných 52 procent na 10,5 tuny propadla také ve Spojených státech, z dalších národních trhů o celých 66 % v Turecku, velmi silně také v Indonésii, na Tchajwanu a v Thajsku.

Vedle investiční poptávky prošel korekcí také zájem centrálních bank. Kvartální poptávka klesla na 97,6 tuny ze 140,8 tuny před rokem. Grubb nicméně i tak očekává celoroční poptávku ze strany centrálních bank mezi 450 až 500 tunami zlata, když v srpnu hovořila o 500 tunách.


Tip Zlato


Silní investoři nakupují, ETF a ETP se daří

Zcela jinou kapitolou jsou investice do zlata, ať už fyzického nebo „akciového“, skrze ETF a ETP fondy. Poptávka, směrovaná do ETF fondů, které vydávají cenné papíry kryté fyzickým zlatem, poskočila ve čtvrtletí na 136 tun z 87,4 tuny. Soros Fund Management navýšil jen za 3Q svou investici do fyzického zlata skrze ETP fondy a také skrze růst podílu v SPDR Gold Trust o 49 procent na 1,32 milionu akcií fondu. Bacon Moore Capital Management investoval do 1,8 milionu akcií Sprott Physical Gold Trust. 8. listopadu globální investice v ETP fondech dosáhly absolutního rekordu 2596,11 tuny zlata na spekulaci o dalším QE amerického Fedu.

Ceny zlata v New Yorku jsou od počátku letošního roku výše o 10 procent, prosincový kontrakt na Comexu se pohybuje kolem 1725 USD/unce. O 11 procent ale cena zlata vzrostla jen ve třetím čtvrtletí roku, po předchozí korekci. „Kvartální poptávka nebyla z nejlepších, ale očekáváme silné čtvrtletí. Pokud přinese zájem o dalších sto tun zlata, celoroční poptávky přesáhne dosud rekordní rok 2011,“ uvádí za WGC Grubb. Celoročně vyšší bude i cena.



(Zdroj: WGC, Bloomberg, SPRD Gold Trust, Reuters)


Čtěte více:

Zlato prošlo korekcí. Pomohou podzimní nákupy Indie či rozhodnou prezidentské volby v USA?
25.10.2012 15:47
Cena zlata se dnes odráží od 7měsíčního minima 1699 USD za trojskou ...
Zlato má našlápnuto k obamovské rally
9.11.2012 11:16
Obchodníci se zlatem vyzařují největší optimismus za poslední měsíce, ...
Čína by mohla přikupovat zlato. V rezervách má relativně málo
12.11.2012 18:04
Čínská vláda by mohla zvýšit objem zlata, které drží v rámci devizový...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)