Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Polské sazby opět níže. Centrální banka mluví o dalším poklesu, trhy ale již chystá na přerušení cyklu

Polské sazby opět níže. Centrální banka mluví o dalším poklesu, trhy ale již chystá na přerušení cyklu

9.1.2013 13:46, aktualizováno: 9.1. 16:35
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Polská národní banka splnila očekávání a začátkem roku snižuje úrokové sazby o dalších 25 bodů. Hlavní sazba tak klesá na 4,00 procenta. Jde o třetí snížení sazeb v řadě, současná série začala v listopadu. Krok NBP je plně v souladu s očekáváními, byl silně naznačen už po předchozím jednání i v následných komentářích centrálních bankéřů.

Pro volnější měnovou politiku zároveň hovoří horší kondice polské ekonomiky. Inflace ve spotřebitelských cenách zvolňuje. V listopadu dosahovala 2,8 procenta, přičemž ještě v polovině roku byla nad 4 procenty. Výrobní ceny se snižují. Průmyslová výroba i objednávky v průmyslu klesají, nezaměstnanost roste. HDP v průběhu roku zpomaloval až na 1,4 procenta ve třetím kvartále.

To, že nová data potvrzují významné zpomalení ekonomiky, konstatovala v doprovodném komentáři i centrální banka. Růst by podle ní měl zůstat mírný i v příštích kvartálech. Pokud to nová data potvrdí a inflační tlaky zůstanou omezené, NBP nevylučuje další uvolňování měnové politiky.

Guvernér Belka však na konferenci uvedl, že cyklus snižování úrokových sazeb se chýlí ke konci. Pokles sazeb je podle něj stále možný, ale ne jistý. Nelze vyloučit, že přijde v únoru, ale v takovém případě by následovala přestávka. Postoj NBP je údajně stále holubičí, ale může se posunout k neutrálnímu v prvních měsících letošního roku. Na dno si ekonomika zřejmě sáhla ve 4Q 2012 a 1Q 2013 a potom by měla lehce zrychlovat. Recese se nečeká.

Minulý měsíc bylo další uvolňování politiky nikoli naznačeno, ale v podstatě oznámeno. Nyní dochází ke změně, postoj už není tak holubičí a šéf NBP začal trh připravovat na přerušení či konec cyklu snižování sazeb. Prostor tu dál zůstává a únorový pokles sazeb je stále pravděpodobný, ve výhledu několika měsíců ale politika zřejmě bude už méně agresivní. Pro zlotý je posun v rétorice a výhledu měnové politiky pozitivní, kurz reaguje poklesem na 4,082. 
 

Vývoj kurzu zlotého k euru za posledních 5 obchodních seancí





Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.6.2018
9:46Coworking je druhým nejhodnotnějším sektorem světa. WeWork před Airbnb či SpaceX
9:40Nad některými otázkami zápisu změn do obchodního rejstříku
9:18PEGAS NONWOVENS a.s.- oznamuje výsledky valné hromady
9:11Rozbřesk: OPEC+ rozhodne o ropě, euro dál tíží ECB. Co turecké volby?
8:53Výhrůžky USA-Čína budí obavy, evropské burzy asi otevřou poklesem  
8:28Hlupáci staví zdi, komentují čínská média americká cla
5:56Čína má v rukávu energetické eso a hodlá jej plně využít
17.6.2018
15:29Má pořádání fotbalového mistrovství ekonomický smysl?
8:38Víkendář: Elon Musk a umění vysávat vládní peníze
16.6.2018
14:31Nová technologie může odepsat elektromobily a řešit problém s emisemi
7:39Víkendář: Z Evropy se stává Trumpův otloukánek, měla by se postavit na vlastní nohy
15.6.2018
22:03Wall Street ze strachu z nových cel zakončila týden v rudé barvě
18:15Avast vstupuje do indexu pražské burzy PX. Rebalance podrobně  
18:13Investujte do HUB VENTURES. Do světového fenoménu coworkingu
18:01Akcie Erste a CETV si drobně pomohou v regionálním indexu, naopak u ČEZ  
17:50Nové technologie jsou vidět všude. Jen ne tam, kde by to bylo nejvíce potřeba
17:44Komerční banka, a.s. - zveřejňuje informaci o změnách v představenstvu
17:26Americká cla pokazila konec týdne. Dolar ztratil na atraktivitě, ale většinu zisků drží  
17:00Členská základna ČSSD schválila vstup do vlády s hnutím ANO
16:07Karel Sokolovský: Banka, která má potenciál (video)

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y