Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krize Euribor: Regulátor EU chce systém úzký a jasný. Část trhu ukrojila ECB, Erste vyčkává

Krize Euribor: Regulátor EU chce systém úzký a jasný. Část trhu ukrojila ECB, Erste vyčkává

11.01.2013 12:10
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Regulátor Evropské unie se vkládá do budoucnosti Euribor, určující sazby pro biliony eur zápůjčních produktů, zasažené skandály s manipulativním stanovováním. Vydal stanovisko, podle kterého by počet do Euribor vstupujících splatností měl být zúžen nejvýše na sedm z dosavadních 15, v zájmu snížení prostoru pro manipulaci a zpřehlednění sazby. Již v polovině tohoto týdne mluvčí eurokomisaře Michela Barniera prohlásil, že do budoucna zvažuje EK stanovit velkým bankám účast na tvorbě sazeb jako povinnou.

V letošním roce ze systému stanovování sazeb Euribor odešly z velké části Rabobank (z kotací pro japonský jen, kanadský dolar, švýcarský frank či dánskou a švédskou korunu, naopak zůstává na EUR, USD a GBP), zcela pak Raiffeisen. Loni například Citigroup, Bayerische Landesbank či Dekabank. Nad svou další účastí v systému s původně zhruba 40 přispěvatelů váhá také skupina Erste Group. Banka chce zatím vyčkat, jak budou vypadat konečné podmínky ze strany regulátorů a požadavky na jednotlivé kontributory a teprve podle nich se rozhodnout, zda v systému zůstane zcela či omezeně, nebo z něj odejde.

Regulátor EU vyrozuměl Evropskou bankovní asociaci EBA, která skrze Euribor EBF na systém stanovování sazeb dohlíží, že by měly skončit nejméně kotace pro třítýdenní splatnost, spolu s dvou-, tří-, pěti-, sedmi-, deseti- a jedenáctiměsíční splatností. Zdůraznila, že „to jako minimum“. EBF by dále dle regulátorů měla provést řádný audit svého řízení a výsledky zveřejnit, uvedly ESMA a EBA.

EBA požádala národní regulátory, aby ti dohodli s jednotlivými bankami vznik jejich interních pravidel pro stanovování Euribor sazeb. „Kroky jsou nezbytné k zajištění, že Euribor bude průhlednou a oznávanou sazbou pro finanční transakce,“ uvedla mluvčí EBA Andrea Enria.

Narůstá počet ekonomů a měnových stratégů, kteří hovoří o možném konci systému Euribor v důsledku finanční krize 2008, následné nedůvěry na mezibankovním trhu, která se projevila jeho zmrazením a následným vyřešením ze strany Evropské centrální banky tak, že jej de facto nahradila a sama bankám levnou likviditu doplnila. To dále snížilo potřebu bank na mezibankovní trh vstupovat a tedy i stanovovat pro něj sazby a na druhé straně logicky také snížilo jejich schopnost tak vůbec činit fundovaně. Proti benefitům navíc hovoří rostoucí riziko pokut, ztráty dobré pověsti a nákladů spojených se zásahy regulátora. Účast v systému se pro banky stala skutečně horkým bramborem po rozvinutí skandálu s ovlivňováním sazeb a sérii regulatorních a soudních sporů, mimosoudních dohod a uvalování pokut (namátkou 1,5 mld. USD pro UBS ve Spojených státech, 290 mil. GBP pro Barclays v USA a Velké Británii).

Objem overnight mezibankovních půjček klesl k úrovni kolem 15 až 17 miliard eur z objemu 25 miliard eur, který byl obvyklý v loňském roce a objemu 33 miliard eur, průměrného v roce 2011. Z koláče ukrojila Evropská centrální banka svých vstupem na trh. „ECB zcela jistě nahradila část trhu. Je to vidět zejména na mnoha středně velkých bankách, které nyní nejsou aktivní či jsou aktivní mnohem méně, než by bylo potřeba. A ty pak nejsou v silné pozici indikovat, kde by nabídky měly být,“ shrnuje Simon Adams z CreditSights v Londýně. To doznala ve svém zdůvodnění i Rabobank: „Změny na finančních trzích vedly k zásadnímu propadu půjčování mezi bankami. To učinilo kalkulaci sazeb prakticky nemožnou.“


(Zdroj: EBA, EK, Bloomberg, WSJ, Erste)


Čtěte více:

V Itálii bylo zahájeno vyšetřování možné manipulace se sazbou Euribor
20.07.2012 13:15
Italští prokurátoři z jižní Itálie zahájili vyšetřování možné manipula...
Cena za podvody s LIBOR: 465 milionů pro UBS, 14 miliard dolarů pro banky celkem?
03.12.2012 14:10
Na dosah je podle zdrojů urovnání mezi švýcarskou bankou UBS a regulát...
UBS zaplatí za manipulace se sazbou Libor druhou největší pokutu v historii bank
19.12.2012 9:07
Největší švýcarská banka UBS (15,25 CHF, 1,87%) zaplatí úřadům v USA, ...
Končí po skandálech celá éra Euribor? Odcházejí velcí, EK se chystá nařizovat…
09.01.2013 12:06
Určující sazbou pro biliony eur zápůjčních produktů a zároveň opředen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2025
14:30ČNB ponechala sazby beze změny
14:14ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:31Dobré výsledky Eli Lilly zastínila slabší účinnost nové pilulky proti obezitě. Akcie prudce padají
11:50Pohled analytika na ČEZ: Smíšené výsledky, pozitivní revize výhledu. Podstatná část fundamentů je již v ceně  
10:50Duolingo denně používá už 48 milionů lidí. Výsledky i výhled posílají akcie o 20 % výše  
10:50Koruna před zasedáním ČNB posiluje, akcie se drží pozitivního směru  
10:01Skupina ČSOB v 1. pololetí: Nárůst hypoték, investic i aktivních klientů
10:01Červnový maloobchod potvrdil solidní kondici spotřebitelů
8:58ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za I. pololetí 2025
8:52Rozbřesk: ČNB dnes sazby nezmění, důležitá bude rétorika
8:43Trump oznámil stoprocentní cla na čipy, v Česku a Británii rozhodují centrální banky o sazbách  
7:55Začala platit nová americká cla vůči desítkám zemí. Trump si slibuje stovky miliard dolarů i investice
7:38ČEZ zvyšuje celoroční výhled pro EBITDA i očištěný zisk
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu
17:01Průzkum Reuters: Středoevropské měny dostanou od dolaru podporu, forint ale ustoupí. Koruna zůstane na svém  
17:00Co čekat od čtvrtečních výsledků ČEZ? Pohled analytika  
16:15McDonald's odčinil první kvartál. Sází na Snack Wrap a limonády pro Gen Z
15:42JPMorgan: Svět by neměl spoléhat, že se USA po Trumpovi vrátí k nízkým clům
15:24Trump zatápí elektromobilům. Rivian a Lucid to ve druhém kvartále tvrdě odnesly
14:39Uber: Silná čísla a nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Becton Dickinson & Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Block Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Celsius Holdings Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
CommScope Holding Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
ConocoPhillips (06/25 Q2, Bef-mkt)
Constellation Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Crocs Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
Datadog Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Expedia Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Cheniere Energy Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Kratos Defense & Security Solutions Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Merck KGaA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
MP Materials Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Nebius Group NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
Peloton Interactive Inc (06/25 Q4, Bef-mkt)
Pinterest Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rheinmetall AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Rocket Lab Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
SoundHound AI Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Trade Desk Inc/The (06/25 Q2, Aft-mkt)
Twilio Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Vistra Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Warner Bros Discovery Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Allianz SE (06/25 Q2)
7:00Deutsche Telekom AG (06/25 Q2)
7:00KBC Group NV (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Ralph Lauren Corp (06/25 Q1)
14:00Sempra (06/25 Q2)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.