Americká centrální banka ve středu potvrdila, že stávající kurz extrémně uvolněné měnové politiky s nulovými sazbami a kvantitativním uvolňováním bude pokračovat. Předseda Fedu Ben Bernanke byl při té příležitosti tázán, zda by ve Spojených státech mohlo někdy dojít ke zdanění vkladů po vzoru Kypru.
Podle Bernankeho je takový scénář velmi nepravděpodobný. Jim Rickards z fondu Tangent Capital Partners ale poukazuje na to, že Fed na střadatelích vydělává už několik let. „Nikdo nekrade peníze ze spořicích účtů v bankách tak jako Ben Bernanke,“ prohlásil Rickards v pořadu Daily Ticker. Hlavním nástrojem této velké loupeže je prý politika nulových úrokových sazeb.
„V tomto stádiu oživení by se normální úrokové sazby měly pohybovat mezi 2 až 3 procenty. Když tuto sazbu aplikujete na celé americké úspory v hodnotě bilionů dolarů, dostane se na 400 miliard dolarů, které jsou ročně brány střadatelům a končí v kapsách bankéřů, kteří si pak mohou vyplácet vyšší odměny nebo slepě sázet na finančním trhu.“
Další cestou, jak Fed oškubává střadatele, je podle Rickardse rozdmýchávání inflace, která nyní přesahuje úrokové míry, a snižuje tím kupní sílu peněz ještě rychleji než za běžných okolností: „Bernanke tak lidi obírá ještě víc než Kypr. Doplácejí na to hlavně obyčejní Američané – učitelé, hasiči, důchodci.“ Za čas by prý transfer bohatství mohl dosáhnout 1 bilionu USD ročně.
Centrální banka má pochopitelně na svoje počínání jiný názor. Politika extrémně nízkých sazeb a nákupů státních dluhopisů za stovky miliard dolarů má pomoci znovunastartovat hospodářský růst a snížit nezaměstnanost. Sám Bernanke ve svědectví před bankovní komisí amerického Senátu prohlásil, že „přínosy nákupů aktiv, a více přizpůsobivé politiky všeobecně, jsou jasně viditelné. Měnová politika poskytuje oživení důležitou podporu.“
Rickards s tímto výkladem nesouhlasí a tvrdí, že Fed svou tiskařskou mánií jen přifukuje nové bubliny (například na trhu nemovitostí), které sice zatím vytváří pozitivní dojem, ale nakonec splasknou. Od roku 2008 Fed vytiskl více než 3,2 bilionu amerických dolarů a nakoupil za ně státní dluhopisy za 1,77 bilionu USD, hypotečním dluhem podložené obligace za 1,02 bilionu USD a další instrumenty. Nyní kupuje měsíčně dluhopisy za 85 mld. USD. Dle očekávání do konce roku 2013 jeho bilance překročí 4 biliony amerických dolarů.
Jak jsme již uvedli, pesimistický vůči krokům Fedu zůstává hlavní globální stratég David Kelly. "Politika sazeb u nuly dopadá na věřitele a vkladatele a drží zpět spotřebitelské výdaje," uvedl. "Nerozumím nafukování likvidity, kterou Fed tlumí důvěru v zájmu nízkých dlouhodobých sazeb. Považuji to za stupidní politiku," uvedl s tím, že Fed správně odpověděl na finanční krizi 2008, ale zcela špatně se chová při snaze podpořit zaměstnanost a ekonomiku. Podle Kellyho jsou právě vyšší sazby signálem, že se ekonomice daří dobře, banky budou ziskovější a ochotnější poskytovat úvěry a spotřebitelé vstřícnější ke svým výdajům.
Na pokusy západních vlád zbavit se dluhového břemene podněcováním vyšší inflace, což odnášejí hlavně věřitelé a střadatelé, dlouhodobě upozorňuje sloupkař Buttonwood: „Nízké úrokové sazby, které pomohly bankovnímu systému, podkopaly kupní sílu úspor. Od roku 2009 se střadatelé ve Velké Británii museli vypořádat se 6% poklesem kupní síly peněz na svých kontech (6,6 % zisk z úroků, oproti 13,4% vzestupu cen). To je zhruba na úrovni kyperské daně.“
(Zdroje: Daily Ticker, Buttonwood´s Notebook, Bloomberg)