Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
V Řecku vydělali na akciích, teď varují před přílišným optimismem

V Řecku vydělali na akciích, teď varují před přílišným optimismem

2.4.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Hedge fond Dromeus Capital vydělal během prvních tří měsíců své existence více než 40 %. V říjnu minulého roku se totiž zaměřil na řecké akcie a korporátní dluhopisy, které se prodávaly za velmi nízké ceny. Na konci roku fond v dopise svým podílníkům informoval, že stále věří v další posun cen na řeckém trhu dluhopisů a akcií. Na nich nevydělal sám, mezi další úspěšné investory patří Perry Capital, York Capital, Falcon Edge Capital a GSO Capital Partners. Dromeus se však liší v tom, že se zaměřuje jen na řecká aktiva. Na konci roku také varoval před pokračující politickou nejistotou, již ve druhém čtvrtletí tohoto roku podle něho může přijít rekapitalizace bank. Co se týče konkrétních investic, je fond podle svého vyjádření „velmi vybíravý“.

Nyní přichází Dromeus s analýzou, která znamená vystřízlivění pro všechny, kdo věří v rychlou fiskální konsolidaci Řecka. Fond v první řadě zpochybňuje odhad Trojky, která letos počítá s 4,2% poklesem řecké ekonomiky. Tento odhad je podle něho příliš optimistický. První z následujících grafů ukazuje vývoj řeckého produktu od prvního čtvrtletí roku 2010. Podle odhadů fondu by naplnění předpokladu 4,2% poklesu v roce 2013 vyžadovalo, aby se situace ve druhé polovině tohoto roku silně zlepšila. Zatím ale neexistují žádné známky toho, že by se tak mělo stát. 
 
Řecko - akcie

V druhém grafu je shrnut vývoj nominálního produktu. Ten podle fondu letos klesne až na úroveň roku 2004. To představuje více než 20% pokles z vrcholu dosaženého v roce 2008.

Dromeus ale také zpochybňuje odhady toho, jaký dopad bude mít fiskální utahování na celou řeckou ekonomiku. Podle jeho výpočtů používá Trojka ve svých odhadech fiskální multiplikátor ve výši 0,7, ne v obvyklé výši 1,5. Jinak řečeno, podle Trojky bude nyní utahování působit jen polovinu škod ve srovnání s tím, jak působilo doposud. Úplně nepochopitelné pak je to, když MMF ve svém posledním výhledu tvrdí, že v současnosti používá konzervativnější fiskální multiplikátory.

(Zdroj: FT, Joseph Cotterill - FTAlphaville)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2017
12:47Nokia a Apple urovnaly patentové spory. Nečekaně rychle
12:31Akcie ČR: V Praze stále sázíme na Unipetrol a O2 (Přehled doporučení Patrie)  
11:41ČR: Objem domácího kapitálu v českých firmách je rekordní
11:14Evropské indexy rostou, Nokia +7 %
10:53Terorismus, Trump, ale i dobrá data. Hlavní měny jsou ráno v klidu  
10:37Eurozóna hlásí rekordní podnikatelskou náladu. Co na to ECB?
10:00Pražská burza otevírá poklesem, v centru dění jsou rakouské tituly Erste a VIG
9:33Rozbřesk: ČR s kosmeticky nižším deficitem v roce 2018
9:31Technická analýza: Libra po negativních zprávách z UK může dále mírně klesat
9:17VIG zvýšila čtvrtletní zisk o 22,4 %, potvrzuje výhled
9:03VIG: Vyšší finanční výsledek je pozitivním překvapením (komentář k výsledkům za 1Q17)  
8:52Přidá dnes Praha další ztrátový den? Akciové futures naznačují, že ano  
6:41Bude z odmítaných evropských akcií nakonec bezpečné útočiště před americkou krizí?
22.5.2017
22:01Trumpův výlet na blízký východ potěšil Wall Street
18:58Co by nyní poslalo akcie do kolen
18:02Brexit přinese bitvu o zúčtování transakcí v eurech. ECB versus Německo, Francie i Itálie
17:17Euro znovu posilovalo. Podle Merkelové je příliš slabé
17:03Pražskou burzu táhly dolů finanční tituly. VIG před výsledky -0,5 %
15:57VIG: Hrubé předepsané pojistné a finanční výsledek v centru pozornosti (Odhad analytika Patrie na 1. čtvrtletí 2017)  
14:31Hra o velké americké banky. Dojde znovu k oddělení investičních divizí od bankovních?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje nových domů