Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je třeba změnit ECB. Vzorem by měl být americký Fed

Je třeba změnit ECB. Vzorem by měl být americký Fed

22.07.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Monetární unie byla vždy velkou sázkou s nejistým výsledkem. ECB funguje v rámci rozsáhlé ekonomiky, která není jednotným státem; evropské instituce mají vládní funkce, ale nereprezentují žádnou vládu. Pokud má dojít k nápravě všech fundamentálních pochybení, je třeba hlubokých změn v celém systému. Jejich centrálním bodem by měly být reformy týkající se centrálních bank v eurozóně.

Společná monetární politika musí být formulována nad rámcem zájmů jednotlivých zemí měnové unie. Nyní ale do politiky ECB významným způsobem promlouvají jednotlivé národní centrální banky. Monetární politika v eurozóně tak kvůli tomuto mechanismu dostává i politický rozměr namísto toho, aby byla neutrální. Logickým řešením je posunout současný systém směrem k tomu, jak je systém nastaven v USA. Tam pod regionální Federální rezervní banky spadají rozsáhlé regiony, které jdou daleko za hranice jednotlivých států a někdy je dokonce rozdělují. Mezi těmito regiony vznikají problémy na úrovni platební bilance i konkurenceschopnosti, jednotlivé banky ale nečelí politickému tlaku jednotlivých států. Zrovna tak nemají co do činění s financemi jednotlivých států a podpora státních financí ze strany některé z regionálních bank je nemyslitelná. Rozdělení Spojených států podle pravomocí jednotlivých rezervních bank ukazuje první obrázek:

fed1

Druhý obrázek ukazuje, jak by mohlo vypadat podobné rozdělení eurozóny:

fed2

V naznačeném systému by získaly menší země, protože by se snížila hegemonie velkých členských zemí. Došlo by ke snížení politických tlaků, tudíž by se zlepšila efektivita fungování monetární unie. Úvěry od centrálních bank by byly alokovány na základě tržního přístupu, podmínky refinancování by odrážely důvěryhodnost jednotlivých vlád. To by je nutilo k zodpovědnému přístupu k financím. Programy záchrany jednotlivých zemí, jakým byl například LTRO, by se staly věcí minulosti. Bez kredibilní snahy o snížení politického vlivu na centrální banky není pravděpodobné, že euro bude v následujících letech schopné vydržet další makroekonomické šoky.

Autorem je Michael Burda z Humboldt University.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
  • To se nam to vybarvuje ;o ))
    22.07.2013 14:34

    pohled na tu mapu jen dokazuje ze se zase Ceska Republika, po letech zarazuje mezi zeme jako je Bulharsko a Rumunsko atd. atd. Za nekolik let dnesniho vladnuti Zemaka se bude na dnesek jen se zavisti vzpominat.
    Bearbull
  • to snad ani neni pravda
    22.07.2013 11:05

    Konečně po půl stoleti, pomalu přemýšlející soudruzi, co propagovali že sovětský člověk je náš vzor, začínají objevovat Ameriku. Ale zatím vše nasvědčuje tomu, že náš nový pan prezident, se skupinou svých vyvolených nás brzy nasměruje opět na východ. Jsou to přeci jenom naši slovanští bratři, kteří nám už tolikrát v minulosti pomohli a ted' nám za přislíbení dostavby Temelína dokonce slibili vrátit co nám dlouhá léta dluží. Dnes již jsou jiný a dokonce i jméno si změnili. To na ty pomaleji přemýšlející taky zapůsobí. Ani pro to nemusíme chodit tak daleko od domova.
    Lien Ho Suing
Aktuální komentáře
02.08.2021
22:08V drtivém finiši zvítězil Nasdaq  
17:52Zlato a měď, čínské úvěry a americké trhy
17:47Akciím i dluhopisům se daří při sázkách na podporu  
16:57Americký průmysl v červenci opět o trochu méně aktivní, cenové tlaky přestaly stoupat
15:25Týdenní výhled: Transfer čísel do Evropy, nápověda pro Fed a možná agresivnější ČNB  
14:37Schodek státního rozpočtu se ke konci července prohloubil na 279 mld. Kč
14:04Ferrari prodává více než před pandemií, výhled ale zklamal. Akcie klesají o necelá 2 procenta
14:02Odhad analytika: KB zvýšila kvartální zisk o polovinu. Větší vzpruhou pro akcie však mohou být kroky ČNB  
11:58Vstup do nového týdne je pozitivní. Inspirací Čína a výsledky  
11:56Čína žádá USA o větší komunikaci o postupu u IPO čínských firem
10:08Český zpracovatelský sektor v červenci mírně ztratil na tempu
9:57Akcie Erste a KB míří vzhůru. Rusnok mluví o dividendách a analytici upravili cílové ceny  
9:38Heineken zdvojnásobil provozní zisk, varuje ale před růstem nákladů
9:26Automobilky hledají náhradu za magnety z kovů vzácných zemin
9:16Rozbřesk: Hlavní událostí týdne bude zasedání bankovní rady ČNB
8:51ČNB žádá banky o větší opatrnost při výplatě dividend, futures jsou v zeleném  
8:26Square koupí australskou firmu Afterpay za 29 miliard USD
6:03Vítěze kryptoměn jsme ještě neviděli, tapering nejdříve v březnu
01.08.2021
8:02Víkendář: Mobius o čínském tažení proti technologiím, bitcoinu a Indii
31.07.2021
15:36Nevyužité kapacity USA a přesun k novému normálu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Activision Blizzard Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Alteryx Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Amgen Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Bayerische Motoren Werke AG (06/21 Q2)
BP PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
Caesars Entertainment Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
ConocoPhillips (06/21 Q2, Bef-mkt)
Corsair Gaming Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Cummins Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Devon Energy Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Domino's Pizza Group PLC (03/21 Q1)
DuPont de Nemours Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
KKR & Co Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lyft Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Microchip Technology Inc (06/21 Q1, Aft-mkt)
Natixis SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Nikola Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Occidental Petroleum Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Phillips 66 (06/21 Q2, Bef-mkt)
Poste Italiane SpA (06/21 Q2)
Societe Generale SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Warner Music Group Corp (06/21 Q3, Bef-mkt)
7:30Infineon Technologies AG (06/21 Q3)
8:00Stellantis NV (03/21 Q1)
12:55Under Armour Inc (06/21 Q2)
13:00Discovery Inc (06/21 Q2)
13:00Marriott International Inc/MD (06/21 Q2)
14:00Ralph Lauren Corp (06/21 Q1)
14:00SolarWinds Corp (06/21 Q2)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m