Správci portfolií navýšili býčí sázky na kakaové boby obchodované na londýnské burze na hodnotu nespatřenou víc než rok. Spoléhají na to, že rostoucí poptávka a sucho v západní Africe, hlavním centru pěstování důležité komodity, předznamená nedostatek kakaa a následně další růst cen.
Podle burzovních statistik se počet čistých dlouhých pozic na kakau v polovině minulého týdne vyšplhal na téměř 58 tisíc. Naposledy investoři komoditě takto věřili na konci loňského srpna. Před dvěma týdny činil čistý počet sázek na růst cen 54 tisíc. Kotace mezi zmiňovanými týdny klesly o 0,9 %.
Od dosažení 14měsíčního minima začátkem března se kakao dosud vydalo o 23 % výš, a vstoupilo tak do býčího teritoria. Dnes se cena na burze ICE Futures v New Yorku pohybuje nad 2500 USD za tunu. Konzultantská firma KnowledgeCharts odhaduje, že v právě končící sezóně poptávka předčí nabídku o 209 tisíc metrických tun. V příštím roce by převis měl činit 188 tisíc tun.
Zdražování táhne suché počasí v Pobřeží slonoviny, které je se 40% podílem na světové produkci absolutní jedničkou v pěstování kakaa. To nachází ze tří čtvrtin uplatnění při výrobě čokolády. Na trhu cukrovinek se každý rok protočí 114 mld. USD.
Sklizeň v Pobřeží slonoviny přichází dvakrát ročně, přičemž v rámci první se sklidí 70 % celkové úrody. Nedostatek vláhy zasáhl tobolky už v dubnu a květnu a zpomalil jejich zrání a klíčení bobů. Jelikož první úroda byla relativně slušná, rostliny vyčerpaly hodně živin na udržení lusků pro druhou sklizeň, což opět zpozdilo cyklus zrání. Sucho postihlo i sousední Ghanu, druhého největšího producenta. Celkem se země na západě Afriky na světové produkci podílí ze 70 %.
„I kdyby v následujících týdnech přišly větší deště, už to možná moc nepomůže, což by znamenalo, že ceny by mohly dál stoupat. Zdražování naznačuje i technická analýza,“ uvádí se v nedávné zprávě brokera INTL FCStone. Podle ní mohlo sucho poškodit úrodu nenávratně.
Kakaovou rally by mohl utlumit vrtkavý vývoj poptávky po čokoládě v hlavních trzích v západní Evropě. Podle odhadů Euromonitor International by zde prodeje cukrovinek letos měly vzrůst jen o 0,5 %, oproti 1,5 % v loňském roce. Původně se počítalo s 1,7% růstem. Kakao se na ceně průměrné čokoládové tyčinky podílí z 10 %. Z jedné tuny bobů se vyrobí zhruba 7250 tyčinek po 100 gramech.
Další brzdou růstu cen by měly být skladové zásoby, které po třech letech slušných sklizní činí necelé 2 mil. tun, což odpovídá polovině celoroční světové produkce. Naposledy byly zásoby takto vysoko před 50 lety.
Zcela opačná situace než u kakaa panuje na trhu kávy. Investoři během jednoho týdne zdvojnásobili sázky na pokles cen druhu robusta, jelikož očekávají rekordní sklizeň ve Vietnamu, hlavním světovém pěstiteli robusty. Ta se používá zejména při přípravě espresa a instantní kávy.
Konsensuální odhad devíti obchodníků a dodavatelů oslovených agenturou Bloomberg počítá s tím, že vietnamská sklizeň v nadcházející sezóně vyšplhá na 1,7 mil. tun kávových bobů, čímž by o 17 % překonala letošní výsledek.
„Na trhu kávy zůstává chronický přebytek, plantážníci se uchylují k agresivní taktice poskytování slev, aby se zbavili zásob,“ uvádí se ve zprávě INTL FCStone s tím, že ceny by měly nadále stagnovat.
(Zdroje: Bloomberg, WSJ)