Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Omezování QE srazí zlato pod 1200 USD, ropu na 105 USD

Goldman Sachs: Omezování QE srazí zlato pod 1200 USD, ropu na 105 USD

12.9.2013 21:04, aktualizováno: 13.9. 10:31
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

Cena zlata bude v příštím roce dál klesat, hlavně kvůli redukci stimulačních nákupů dluhopisů (QE) americkou centrální bankou, uvádí se v nejnovější prognóze banky Goldman Sachs. Prodejní tlak na vzácném kovu, který na jaře razantním propadem ukončil 12letou růstovou sérii, by podle banky mohl zesílit už v příštím týdnu, kdy bude na zasedání Fedu možná rozhodnuto o začátku omezování QE.

Analytici GS počítají s tím, že na dvoudenním setkání amerických centrálních bankéřů, které má skončit příští středu 18. září, k redukci QE skutečně dojde, jelikož ekonomika vykazuje známky solidního oživení. Začátek konce stimulačních nákupů, jež stlačovaly dluhopisové výnosy a vyvolávaly obavy z roztočení vysoké inflace, bude prý pro zlato katalyzátorem k dalším výprodejům. S omezením programu, v jehož rámci je do finančního systému měsíčně pumpováno 85 mld. USD, počítá i konsensus 34 ekonomů a brokerů oslovených agenturou Bloomberg minulý týden. Průměrně se počítá se snížením nákupů o 10 mld. USD měsíčně.

Vzácný kov od začátku roku propadl o 19 %, za všeobecného úprku drobných i institucionálních investorů. Z fondů navázaných na jeho cenu odplynuly nebo se odpařily desítky miliard dolarů. Ze zlatých ETF, oblíbených indexových akcií navázaných na cenu zlata, od začátku roku utekly prostředky odpovídající 680 tunám kovu. K odlivu zatím došlo každý měsíc od loňského prosince.

„Kvůli akceleraci aktivity v americké ekonomice a méně uvolněné měnové politice budou ceny zlata klesat i v příštím roce,“ napsali analytici GS Jeffrey Currie a Damien Courvalin ve včerejší zprávě pro investory.

Se svou předpovědí nejsou sami. Dle zprávy analytiků Morgan Stanley z 22. srpna by rally na zlatě z posledních měsíců neměla mít dlouhého trvání, jelikož očekávaný růst amerického dolaru, rostoucí úrokové sazby a zlepšující se důvěra v ekonomiku by nakonec měly stlačit cenu níž. Société Générale ve včera vydané prognóze počítá s pádem cen na 1200 USD za unci, přičemž hlavním balvanem by mělo být uzavírání pozic v ETF a snížená pravděpodobnost amerického ozbrojeného zásahu v Sýrii.

Medvědí prognózy pro příští rok vydaly i Citigroup, ABN Amro či Macquarie Group. Optimisticky se naopak vůči zlatu staví JPMorgan Chase a Bank of America, podle nichž se již blíží odraz ode dna, jelikož nízké ceny zvyšují poptávku.

Kotace zlata dosáhly svého maxima před dvěma lety na 1923 USD za unci. Dnes komodita obchoduje pod 1360 USD za unci. Prognóza GS ponechává tříměsíční i šestiměsíční cíl na 1300 USD, přičemž pokles pod tuto hodnotu by mohl tlumit blížící se dosažení dluhového stropu americké vlády, která bude muset o jeho navýšení svést tuhou bitvu s Kongresem. Dvanáctiměsíční cíl GS činí 1175 USD za unci. 

Prognóza Goldman pro rok 2014 ale stanuje cíl pro zlato dokonce na 1050 USD za trojskou unci a nevylučuje ani hlubší dočasný pokles. „Shodujeme se, že střed cenového cyklu je někde okolo 1200 USD, ale zároveň věříme, že minimálně krátkodobě může dojít k podstřelení tohoto cíle, pročež máme cíl na 1050 USD,“ vysvětlil hlavní komoditní analytik Goldman Sachs Jeffrey Currie při dnešním vystoupení v Bloomberg Television. Dodal, že se zlato může dostat i pod psychologickou hranici 1000 USD za unci.

Analytici GS v příštím roce počítají jen s nepatrným růstem cen průmyslových kovů. Severomořská ropa Brent by za rok měla stát 105 USD za barel, což je zhruba 6 USD pod stávající cenou. Tlak na zdražování kvůli událostem v Sýrii a Libyi sice je patrný, avšak kotace kolem 125 USD jsou neudržitelné, jelikož strategické zásoby bohatých ekonomik fungují jako dostatečný polštář pro absorpci případných výpadků.

Z jednotlivých trhů dává GS jednoznačnou přednost Číně, kterou prý čeká cyklické zrychlení, jak to naznačují povzbudivá srpnová data z tamního průmyslu. Čínskou ekonomiku analytici GS označili za „dominantní téma zrychlujícího globálního růstu.“ Omezit pozice naopak radí v zemích Jihovýchodní Asie a v Indii.

(Zdroje: CNBC, Bloomberg, MoneyNews)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data